$ 重药控股 ( SZ000950 ) $ 持有重药 3 年，对重药的研究还是比较深的。当初进入重药主要是看中了当时央企疯狂进行行业并购、收购，且持续了 5 年。以前很多行业都是在央企高度控盘后出政策利好，拉升整个行业的估值和景气度。但是现在行业集中度提升基本停滞了。也就是说央企也不愿意花溢价的钱盲目扩张，而是通过竞争来挤占其他企业生存空间，这样集中度提升的速度就大幅放缓。同时伤敌 1000，自损 800，整个行业毛利率一降再降。头部企业的利润基本都在降。所以结论就是未来的希望就是用时间换空间，耐心等到央企完成控盘目标那一天。那时候毛利提升 2 个点，净利就增长几倍，股价翻倍也就水到渠成。现在重药 4.2-8.4 的箱体已经形成了 8 年了。央企净资产 6.7 元，且从不年度亏损的股跌破这个箱体下沿很难。突破箱体上沿就是早晚的事。
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