2026 年上半年，A 股市场呈现明显的结构性分化行情，兼顾稳健底仓收益与权益弹性机会的 " 固收 +" 基金表现突出，投资者参与意愿显著提升。近期，公募基金 2026 年中报陆续披露，不少绩优 " 固收 +" 基金持有人户数增长明显，资金持续涌入，成为中报季一道值得关注的风景线。
持有人户数半年净增逾 10 万户，鹏华 " 固收 +" 人气持续攀升
鹏华固收团队旗下 " 固收 +" 基金凭借长期稳健的收益表现、严格的风险控制和清晰的产品定位，收获大批投资者认可。截至 2026 年 6 月 30 日，鹏华 " 固收 +" 全线产品持有人户数合计达 79.28 万户，较 2025 年末的 68.39 万户半年净增 10.89 万户，用户规模实现大幅扩容，印证了市场对鹏华固收投研实力与产品运作能力的高度信赖。
细分来看，鹏华固收旗下三大 " 固收 +" 单品持有人户数增长势头尤为亮眼，各产品凭借差异化风险收益特征，精准匹配不同投资者配置需求。其中，鹏华产业债（A 类 206018）持有人户数达 11.64 万户，半年新增 2.11 万户；鹏华双债加利（A 类 000143）增长势头迅猛，持有人户数从去年年末稳步攀升至 8.34 万户，半年增量 4.14 万户，增幅接近翻倍，是鹏华 " 固收 +" 矩阵中持有人增长最快的产品；鹏华畅享（A 类 015256）持有人户数达 3.86 万户，半年新增 1.46 万户（各类份额持有人户数合并统计）。
持有人户数的持续增长，意味着产品凭借长期稳健的业绩表现和良好的持有体验，赢得了越来越多投资者的信任。在上半年结构分化、波动加大的市场环境中，" 固收 +" 产品以债券资产打底、权益资产增强的配置思路，有效平滑组合波动，成为居民资产配置、稳健财富管理的核心工具。
鹏华双债加利：中波 " 固收 +" 超级单品，适配多元行情
鹏华双债加利是鹏华 " 固收 +" 矩阵中极具代表性的中波产品，成立于 2013 年 5 月，由鹏华基金多元资产投资部总经理王石千掌舵管理，历经十余年市场打磨，形成成熟的投资体系。
凭借适配性极强的投资策略和亮眼的市场表现，该产品规模实现跨越式增长。据基金定期报告，截至 2026 年 6 月 30 日，基金规模达 584.43 亿元，是市场认可度极高的头部 " 固收 +" 超级单品，此次半年持有人户数近乎翻倍，也充分印证了产品的爆发式增长势能。
业绩方面，据基金二季报，截至 2026 年 6 月 30 日，鹏华双债加利 A 过去 10 年、7 年净值增长率分别为 92.70%、75.49%，远超同期 47.53%、33.28% 的基准表现。上半年区间净值增长率 10.11%，区间最大回撤为 -2.69%。
展望下半年市场，王石千表示，AI 产业趋势依然如火如荼，科技硬件仍然可能是市场的主线；科技以外的板块在调整后性价比明显提升，如果内需政策加力，则可能有一定的投资机会。转债市场方面，可转债市场的大方向将跟随股票市场上涨，但可转债市场估值仍可能维持高位，赔率有所弱化。由于科技以外的其他板块股价已经明显回落，因此关注科技以外板块的可转债的投资机会，自下而上精选个券进行投资。
鹏华产业债：低波 " 固收 +" 老牌标杆，连续 12 年净值正增长
作为鹏华 " 固收 +" 矩阵中的 " 老牌 " 产品，鹏华产业债成立于 2013 年 2 月，由鹏华基金债券投资一部总经理、基金经理祝松自 2014 年 3 月起持续管理，历经多轮牛熊市场周期，投资策略成熟稳定、风控体系完善。
长期业绩是产品核心竞争力，该基金凭借极致的稳健属性，创下亮眼的长期运作记录，2014 年至 2025 年连续 12 个完整年度实现净值正增长，穿越周期能力突出，在震荡市中展现出极强的收益稳定性与抗风险能力（数据来源：基金定期报告）。从持有人结构来看，产品兼顾机构配置与个人理财需求，截至 2026 年 6 月 30 日，机构投资者、个人投资者持仓占比分别为 47%、53%，深受专业机构与普通投资者双重认可。
站在年中节点，祝松对下半年市场做出全面研判。债券市场方面，预计货币政策仍将保持适度宽松，下半年不排除降准降息可能，债市短期风险可控，长端品种可能有一定的利差压缩机会，但由于上半年债券整体利差压缩较多，债券利率整体下行空间有限。权益及转债市场方面，二季度以来权益市场走势较为极致，低位、传统非 AI 板块下跌较多，当前市场对国内基本面和政策面存在较大的预期差，预计下半年低位板块存在估值修复机会；转债方面，转债市场走势取决于股市走势，我们对下半年转债市场整体走势并不悲观，但需要规避部分高位个券。未来将以中高评级信用债为主，根据市场走势灵活调整久期，同时积极参与可转债的波段操作和个券挖掘。
鹏华畅享：低波量化 " 固收 +" 标杆，震荡市高性价比标的
鹏华畅享是鹏华固收重点打造的低波量化 " 固收 +" 代表产品，由鹏华基金指数与量化投资部基金经理寇斌权、多元资产投资部基金经理林艺杰双基金经理联合管理，是全市场首只采用 " 科创 100 增强 " 策略的 " 固收 +" 产品，兼顾收益提升与波动管控，适配风险偏好偏低、厌恶大幅回撤、追求净值平稳增长的稳健型投资者。
据天风证券数据显示，2026 年上半年，鹏华畅享 A 区间收益率达 6.55%，在同类低波 " 固收 +" 产品中排名 TOP1，同时严格控制回撤，上半年区间最大回撤仅 -1.80%，呈现出优异的收益风险比，成为震荡市中的高性价比配置标的。
展望 2026 年下半年，寇斌权、林艺杰表示，科技板块结构性机会仍然存在：其中半导体机会既来自周期修复，也来自国产替代向更深层次推进；AI 方向算力硬件仍是业绩兑现相对清晰的环节。但科技板块波动可能同步放大：部分细分方向交易拥挤度已经抬升，海外 AI 资本开支预期、美元流动性和全球科技股波动都可能放大板块波动或形成分化。科技公司研发强度高、盈利弹性大，行情能否延续关键要看产业趋势能否进一步落到订单、收入、利润和现金流。由于本轮 AI 革命形成了全球性共识和全球科技产业协作，科技板块形成了全球跨地区、跨市场的共振，那么海外市场的一些高风险敞口的交易一旦出现流动性风险也可能对于 A 股市场有传导和冲击。未来科技与非科技方向的轮动或者再平衡，有一定概率会重复极致再平衡的可能性。下半年相对看好科技方向特别是与 AI 相关性比较高的产业链或双创成长板块，与现金流或红利风格的哑铃策略或轮动策略。
