蓝鲸新闻 8 月 29 日讯，8 月 28 日，国药集团一致药业股份有限公司（01099.HK）披露 2026 年半年度报告，年初至报告期末实现营业收入 362.66 亿元，同比下降 1.44%；归属于上市公司股东的净利润 6.06 亿元，同比下降 8.97%。截至 2026 年 6 月 30 日，公司资产合计 481.71 亿元，负债合计 262.76 亿元，基本每股收益 0.99 元。
从核心业务板块来看，国药一致分销与零售双轮驱动业绩承压。报告期内，医药分销板块实现营业收入 265.39 亿元，同比下降 0.91%，实现净利润 4.60 亿元，同比下降 4.56%。尽管受集采政策深化及药品价格下行影响，板块短期经营承压，但公司通过优化品种结构、加快创新药布局及拓展 " 双通道 " 药房服务，有效收窄了利润降幅。社会药房零售业务方面，国大药房实现营业收入 102.27 亿元，同比下降 2.40%，实现净利润 0.13 亿元，同比下降 19.74%。零售板块利润下滑主要系高毛利品种销售占比降低所致，同时门店数量净减少 246 家，其中直营店净减少 119 家，体现了公司 " 瘦身强体 " 的优化策略。
业绩变动原因分析显示，行业政策环境变化是主要影响因素。2026 年上半年，国内药品市场全渠道销售额同比下降 5.4%，院内市场受集采传导影响下降 7.2%。公司重要联营企业受国际地缘政治及行业供需因素影响，业绩下滑导致投资收益同比下降 30.43%。此外，研发投入同比减少 70.06%，主要系本期研发项目减少所致。综合毛利率方面，医药批发业务毛利率为 5.70%，同比下降 0.11 个百分点；医药零售业务毛利率为 19.35%，同比下降 2.65 个百分点，反映出流通环节盈利空间持续收窄及零售端竞争加剧的现状。
在现金流与成本管控方面，公司经营活动产生的现金流量净额为 -15.19 亿元，同比大幅下降 10,179.98%。这一显著波动主要系公司为提升资金运行效率，减少了应付账款发票融资业务，转而增加使用自有资金支付货款。与此同时，公司销售费用同比下降 8.87% 至 22.20 亿元，财务费用同比下降 15.54% 至 0.70 亿元，显示出公司在严控运营成本方面的成效。截至报告期末，公司应收账款余额达 227.71 亿元，占总资产比例约为 47.27%，信用减值损失为 -0.36 亿元，较上年同期有所改善，长账龄应收账款增量减少。
关于股东回报与公司治理，公司计划 2026 年半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。此前实施的 2025 年度权益分派方案已于 2025 年 6 月实施完毕，向全体股东每 10 股送红股 1 股并派发现金股利 6.16 元（含税），使总股本由 5.57 亿股增至 6.12 亿股。面对政策调整与市场竞争风险，公司将继续聚焦合规体系建设，推进数字化转型，并通过 " 一店一策 " 优化门店布局，以应对行业深度变革带来的挑战。
