本文来源：时代周报 作者：肖冰
8 月 28 日，找钢网集团（06676.HK）发布 2026 年中期业绩。报告期内，集团实现营业收入 10.37 亿元，同比增长 30.1%；毛利 1.91 亿元，同比增长 5.5%；净亏损同比收窄 80.8%，经调整 EBITDA 亏损同比收窄 52.9%；经营活动所得现金净额 19.4 亿元，持续为正。国内 AI 相关业务实现 GMV 11.1亿元，同比增长 73.2%，毛利超过1330 万元，同比增长 63.4%。
公司认为，其 AI 业务的壁垒来自数据、场景与生态三端。数据端，公司每年产生数百万条订单数据与数亿条对话数据，其中包含大量通用大模型厂商难以获取的实时高频数据；场景端，公司覆盖交易服务全流程，通过腾采通打通即时通讯信息流，通过胖猫云打通售中售后的履约贸易流；生态端，公司与腾讯在企业微信、腾讯云及 ADP、WorkBuddy 等产品体系上保持长期协同，并设有合资公司上海腾采科技有限公司。在技术底座上，公司以腾讯云为重要底座，结合自身在钢铁与贸易流通场景中的产业数据和业务系统，构建具备行业深度、可规模化复制、可治理、可审计的产业 Agent 应用。
海外业务成为重要的增长曲线，报告期内国际交易业务实现收入 5.76 亿元，同比增长 70.1%，毛利 4478 万元，同比增长 51.3%。其中东南亚（泰国、印度尼西亚及马来西亚）收入合计 4.22 亿元，同比增长 115.4%；海外收入占集团总收入的 55.5%，公司首次出现海外收入占比过半。
推动这一变化的原因之一，是找钢国际业务重心向算力中心供应链服务的整体转向。全球 AI 算力基础设施建设带来钢铁、其他材料与设备的巨量增量需求，与找钢国际长期积累的能力相匹配。截至报告期末，找钢国际共服务 27 个海外算力中心项目，较 2025 年末新增 14 个，覆盖马来西亚、印度尼西亚与泰国三个国家；算力中心项目实现收入1.18 亿元，同比增长 260.2%。供应品类已从钢铁延伸至智能电气与自控系统、水系统设备与专业机具、精密阀门与流量控制、高等级管道系统、消防安全与防火保温材料等，覆盖算力中心建设所需的关键机电及工业品需求。
国内基本盘保持平稳。截至 2026 年 6 月 30 日，钢铁交易平台注册企业用户超过 21.8 万家，覆盖 SKU 逾 71 万种；交易吨位达 2044 万吨，同比增长 7.3%。公司与京东工业等行业头部企业深化合作，联合开发其上下游的钢材与工业品采购需求。
报告期内，随着水网、电网、算力网、新型通信网、城市地下管网、物流网 " 六张网 " 纳入国家顶层部署，公司将长尾特种钢材销售作为重要战略方向：此类产品 SKU 复杂，存在空间差、时间差与信息差，传统交易方式难以匹配。找钢 AI 交易商城针对城市地下管网等场景，重点销售高温合金管、特种不锈钢、异型材等产品，由 AI 完成人工难以完成的订单匹配，当前覆盖 SKU 已超过 23 万种；在此类非标品类上，单位毛利显著高于普通钢材。
高毛利业务方面，KA 工业终端客户业务表现突出。该业务聚焦电网与新能源市场，以塔用低合金角钢、地脚螺栓用圆钢、镀锌型材、型管、高强中厚板为主，同时覆盖高建钢、桥梁钢板等工程用材，报告期收入同比增长 46.6%，毛利同比增长 45.2%。
增值服务由物流业务驱动，报告期实现收入 2.99 亿元，同比增长 48.3%。截至 2026 年 6 月 30 日，平台合作承运商 1942 家、车辆 26.4 万辆，物流收入同比增长 50.6%，吨位达 471 万吨，同比增长 44.2%。胖猫联盟已完成全国 200 个城市覆盖，累计签约加盟商 259 家，累计运输吨位环比增长约 46%。上半年，胖猫物流通过资源整合与充电基础设施共建共享，协助承运商推进车辆 " 油转电 "；同时积极探索物流轨迹数据的商业化应用并扩充平台运力资源，并与华南地区头部物流服务商设立合资公司，构建平台化合作与收益共享模式。科技订阅服务报告期实现收入 1360 万元，同比增长 9.4%。
未来，随着 AI 战略持续深化落地，各项费用占收入的比例预计将进一步优化，人效与运营效率仍有较大提升空间。
