文 | 源媒汇，作者 | 谢春生
拿下万豪、亚朵们的酒店机器人 " 一哥 "，还是没能把日子过美。
日前，云迹科技披露了 2026 年上半年业绩预告：预计营收同比增长 62% 至 79%，达到 1.77 亿至 1.95 亿元；预计亏损则收窄 9% 至 27%，降至 1.05 亿至 1.3 亿元。
营收狂奔、亏损收缩，表面上看，确实是向好的信号。
但细拆一看，公司经调整亏损净额预计 1 亿元至 1.25 亿元，同比反而扩大 212% 至 292%。增收不增利的底色，并没有真正褪去。
过去，靠着深耕酒店这一细分市场，云迹科技顺利登上港股的舞台。2025 年，酒店业务收入占比高达 81%，成为业绩基本盘。
酒店业巨头正在疯狂开店，扩张速度超过了消费需求的增速。市场普遍逐渐陷入 " 以价换量 " 的现状，酒店业盈利空间也逐渐缩水。
酒店业对服务机器人引入，也是态度分明。一边是中高端酒店业巨头们高喊借助智能化体系，提升服务质量。另一边是高奢酒店更倾斜于非标准化服务模式，对引入服务机器人始终是观望态度。
而在酒店市场之外，云迹科技还能找到哪些可能性？
亚朵、万豪们用爽了
现阶段，云迹科技在酒店市场依然很强。
2023-2025 年，其在国内酒店场景机器人服务智能体市场份额均排在第一位。其中，2025 年份额超过第 2-5 名份额总和。
比份额更亮眼的是客户阵容。云迹科技的客户覆盖亚朵、万豪、锦江、如家、华住和洲际等国内外头部酒店集团，全球服务超 4 万家酒店。
另外，云迹科技的全球机器人单日在线均值达 3.2 万台，2025 年累计完成超 7.5 亿次服务。
酒店场景，成为业绩的 " 扛把子 "。2025 年，云迹科技营收约 3 亿元，其中酒店场景贡献 2.44 亿元，同比增长 20%，占比为 81%。
说白了，创收还得靠酒店场景。
数据很漂亮，但背后是——超 4 万家酒店、市占率连年第一，却没有换来盈利。
逻辑并不复杂：酒店机器人的硬件价格，正在以惊人的速度下探。
早年一台送物机器人要 13 万，如今，行业均价已经跌到 1-3 万。过去几年，云迹科技自家的格格、润和 UP 系列价格均出现不同幅度的下降，比如格格系列均价从 2022 年的 2.68 万元一路降至 2025 年 5 月的 1.45 万元。
硬件毛利率被不断压缩，而研发投入和销售开支却在持续走高。
抛开账面数据，酒店机器人却实打实改变着酒店服务的运营效率。
一份行业研究数据显示，对中国 357 家酒店、3187 组酒店进行月度观测得出，当酒店机器人月度任务量每增加 1000 次， 入住率提升约 4%；平均房价提升 4.57%，每间可售房收入综合提升 9.63%。
换句话说，服务机器人使用强度与酒店运营绩效正相关。
落到云迹科技身上，与其深度绑定的华住集团更具代表性。
2019 年，云迹科技进驻华住体系，旗下全季、汉庭等品牌开始规模化部署送物机器人，如今该体系已实现客人自动操作，全流程服务。
效果上，云迹科技 " 润 " 系列机器人的应用数据表明，引入后酒店 OTA 平台平均得分可提升 0.1～0.2 分——看似微小，在排名竞逐中却常意味着跃升数个位次。
真正变化在运营效率。一家 200 间客房的中端酒店，部署一台送物机器人并完成 PMS 系统对接后，住客需求响应速度提升 40%，前台人工成本降低 60%。
比如，上海财富戴斯酒店使用云迹科技机器人送物后，单次耗时压缩到 3 至 5 分钟，OTA 好评率提升 17%，投诉率下降 90%。引入云迹科技 AI 系统的河南松果酒店集团、温德姆酒店集团，前者前台电话接听量减少 70% 以，后者 15 分钟工单完成率高达 96.6%。
亚朵已部署机器人用于日常及夜间送物。首旅旗下约 29% 的酒店配有送物机器人。万豪部分酒店采用机器人进行跨楼层送物和大堂巡航。
换句话说，深夜送外卖、凌晨递矿泉水、高峰期重复跑腿等琐碎且可标准化服务，都可交由机器人实现。对于中高端酒店来说，摆在眼前成本与效率，还是算得过来的。
被顶奢酒店拦在门外
同样的故事，在顶奢酒店却讲不通。
尽管云迹科技也服务于万豪、洲际、凯悦等，但万豪系品牌之间，隔着一条鸿沟——福朋、万枫用机器人，丽思卡尔顿等却倾向于不使用机器人。
此前，曾有博主在平台分享了杭州 JW 万豪酒店使用机器人送水的经历，却无意引发了一场关于高奢酒店该不该用送物机器人 " 的激烈讨论。
其中，不少网友表示：" 机器人不应该成为顶级酒店的追求 "" 住奢牌就是为了服务，用机器人为啥不住全季 "。
这背后是一种根深蒂固的消费心理——高奢酒店贩卖的不是效率，而是服务，甚至是优越感。
数据也印证了：配送机器人在强调个性化服务的高奢酒店，渗透率不足 10%。一线城市中高端酒店渗透率则超 32%。
归根结底，不是技术问题，是场景需求错配。机器服务于人，人服务于人，两者在体感上存在天差地别。
云迹科技董事长支涛曾分享过亲身经历。起初，五星级酒店负责人很难接受机器人进入服务体系，认为机器对人的服务是冰冷的。十年过去，这个观念在中高端酒店被打破了，但在顶奢领域，那道墙依然立在那里。
这道墙也拦住了云迹科技——往上走，顶奢酒店不买账，渗透率卡在 10% 的天花板。但往下沉，经济型酒店对价格极度敏感，一台两三万的机器人仍是 " 奢侈品 "。
中高端市场，成了酒店机器人企业的大本营。但这里，和云迹科技抢食的，还有擎朗智能、普渡科技、猎户星空等。
当然，云迹科技正在试图突围。2025 年，工厂场景收入同比增长 393% 至 1509 万元，技术场景收入同比增长 160% 至 2964 万元。
同时，云迹科技也在楼宇即时配送场景寻找突破口。其中，2026 年 3 月，打通机器人终端与顺丰同城骑士 APP 连接，完成骑士扫码存件、机器人自主接力配送。目前已落地全国超 1.5 万家酒店及商务楼宇。
这意味着，云迹科技 AI 智能体首次大规模接入城市即时履约网络。
今年 7 月，云迹科技又发布了具身智能单臂协作机器人，试图将服务从移动配送推向移动 + 操作。产品已出海至全球 20 多个国家和地区。
但这些尝试，尚未带来规模性营收。2025 年，工厂收入、技术收入分别为 1500 万、2900 万。
云迹科技的故事，本质上是整个中国商用服务机器人行业的缩影：技术很酷，市场很大，但赚钱很难。
超 4 万家酒店，创造了连年第一的市场份额，却撑不起一份盈利的财报。云迹科技机器人被亚朵、万豪们用爽了，但却被丽思卡尔顿、半岛们拦在门外。
