宇树科技预计募集资金总额约 60.99 亿元，主要用于智能机器人模型研发、机器人本体研发、新型智能机器人产品开发以及智能机器人制造基地建设等项目。
多名业内人士对《科创板日报》记者表示，随着宇树科技登陆资本市场，整个机器人产业链或将迎来一次更真实的价值检验。
▍人形机器人从 " 叙事驱动 " 进入 " 分层定价 "
宇树科技从 3 月 20 日 IPO 申请获受理到 8 月 10 日正式申购，用时不到 5 个月，创下年内最快 IPO 审核纪录。
在网上路演中，宇树科技董事长、总经理兼首席技术官王兴兴表示，公司 2025 年已实现人形机器人出货量全球第一，但 " 当前成绩只是起点 "，当下具身智能行业整体仍处在发展早期，类似于早年家用电脑的起步阶段。
王兴兴说，宇树将持续攻坚具身大模型、场景数据采集与分析、强化学习、核心零部件自研等软硬件关键技术。
快思慢想研究院院长、特邀评论员田丰表示，宇树科技上市，这是 A 股具身智能赛道第一次出现可验证的估值锚点，标志着人形机器人产业从 " 叙事驱动 " 进入 " 分层定价 " 阶段。
值得一提的是，宇树科技 150.80 元 / 股的发行价，对应 2025 年扣非后摊薄市盈率达 219.23 倍，高于行业平均水平。
数据显示，2023 至 2025 年宇树科技累计研发投入约 2.6 亿元，四足机器人累计出货 3.3 万台，全球市占率约 60%。2025 年实现营业收入 16.99 亿元、扣非净利润 5.9 亿元。公司预计，2026 年上半年营业收入在 10.52 亿至 11.28 亿元之间，归母净利润在 2.58 亿至 3.06 亿元之间。
田丰认为，市场溢价买的不是当期研发投入的绝对规模，而是四足机器人 3.3 万台出货所验证的关节驱动、电池管理、软件算法可向人形机器人复用的能力。这与半导体行业 IP 复用降低边际成本是同一条规律，先在低维场景把基础模块跑到规模化盈利，再向高维场景迁移，边际研发成本被摊薄，押注的是底层能力的迁移半径，不是单一产品周期。
▍国资、产业资本齐聚
发行前，宇树科技创始人王兴兴，合计持股比例超 33.%。以此计算王兴兴个人身家超过 203 亿元。
除了王兴兴外，宇树科技投资名单中聚集了互联网大厂、VC/PE 机构、国资及政府引导基金等，美团、阿里、腾讯、字节跳动等纷纷现身。
其中，美团系合计持股比例为 9.65%，成为宇树科技最大外部机构股东。小米系通过 Astrend IV 持股 4.42%；腾讯系通过腾讯科技持股 0.60%；阿里系通过杭州灏月和上海云玚持股比例为 0.67%；字节系则通过无锡锦秋持股 0.60%。
在国资方面，深创投是布局最早的国有创投机构之一，其透过新疆深创投、江苏疌泉、创新资本、深创投集团合计持有宇树科技约 2.55% 的股份；北京国资则透过机器人基金持股 3.83% 以及中关村科学城持股 0.93%；上海国资则透过上海科创基金持股 0.37%。
此外，在宇树科技的战略配售名单中，DeepSeek、腾讯、中石油、南方电网等相关公司均在此次战略配售行列。
从股权结构看，宇树科技并无 A 股上市公司直接持股，但多家公司通过产业投资基金间接参股。
其中，金石成长基金持有宇树科技 4.1520% 的股份，是前十大股东之一。在通过金石成长基金间接持股的 A 股上市公司中，金发科技通过金石成长基金间接持股宇树科技，截至 2026 年 3 月 31 日，穿透持股宇树科技约 0.25%。卧龙电驱亦确认，公司通过金石投资间接持有宇树科技股份。
深信服通过旗下琥珀安云基金间接持有宇树科技的股份；中科创达、全志科技则通过深圳安创科技基金间接持股；景兴纸业通过容腾基金间接持股。而首开股份通过控股子公司盈信公司间接持有宇树科技 0.3% 股权；朗科智能通过红土创投基金间接持有宇树科技约 0.0424% 股份。此外，实益达、吉华集团等多家上市公司通过参投基金，间接成为了宇树科技的 " 投资人 "。
▍科创板打新收益领跑市场
据《科创板日报》记者统计，2026 年以来已有 13 家企业登陆科创板，上市首日全部实现收涨，延续了 2025 年下半年以来的零破发态势，板块打新安全性处于历史高位。
打新收益方面，科创板同样领跑市场。数据显示，年内科创板新股单签平均盈利超 10 万元，联讯仪器、长进光子单签首日最高盈利均突破 30 万元，臻宝科技单签盈利超 27 万元，多只标的跻身 A 股历史 " 最赚钱新股 " 前列。发行规模达 579 亿元的科创板史上最大 IPO 长鑫科技，上市首日也录得 465.82% 的涨幅，单签盈利超 2 万元。
从行业分布看，上市新股主要集中在半导体、通信设备、新材料及生物医药等领域，与当前产业升级趋势相契合。
尽管整体赚钱效应显著，但年内科创板新股内部已出现分化迹象。涨幅最高的长进光子首日涨幅超 15 倍，而涨幅靠后的标的如易思维首日涨幅不足 60%，首尾差距明显；同时，部分高发行价、高估值标的上市后股价波动加剧，估值回归压力逐步显现。
根据发行安排，宇树科技的中签结果将于 8 月 12 日公布，预计将于 8 月下旬正式挂牌上市。作为人形机器人赛道的标志性企业，其上市表现也将成为观测科创板新股情绪与硬科技估值的重要风向标。
一位投资人向《科创板日报》记者表示，参照长鑫科技上市后，芯片板块估值反而趋于稳定，宇树科技 IPO 可能也产生类似的效应。但不同之处在于，长鑫定价被公认偏低，宇树估值却尚存争议。目前，具身智能赛道的成长性尚不明朗，其机器人的优势与短板同样突出，市场需理性看待。
