来源：环球市场播报
今年第二季度，" 西学蚂蚁 "（韩国散户海外美股投资者）等个人投资者的海外股票投资时隔 10 个季度转为净卖出。分析认为，受韩国本土股市大幅上涨、韩元兑美元汇率飙升至 1500 韩元关口影响，不少资金一度舍弃美股，转向韩国国内股市。
不过这场 " 回归本土股市 " 的行情并未持续太久。从 6 月开始，散户再度恢复美股净买入，进入 7 月后买入规模大幅扩张，西学蚂蚁的资金风向重新转回海外市场。
韩国央行经济统计系统 8 月 10 日数据显示，今年二季度，包含个人投资者在内的非金融企业海外股票投资录得 5.257 亿美元净卖出。这是非金融企业海外股票投资自 2023 年第四季度（净卖出 14.726 亿美元）以来首次出现净卖出。
2025 年一季度买入规模大幅攀升，达 111.75 亿美元；二季度回落至 22.16 亿美元，但此后三季度（32.727 亿美元）、四季度（146.897 亿美元）延续净买入态势，并持续至今年一季度（99.125 亿美元）。
按月度数据来看，今年 4 月、5 月非金融企业海外股票投资分别为净卖出 4.249 亿美元、6.055 亿美元；6 月风向逆转，转为 5.047 亿美元净买入。
分析指出，4 至 5 月韩国本土股指快速上行，叠加本土市场回归账户（RIA）等刺激内资回流政策——投资者卖出海外股票回流本土市场可享受税收优惠，推动西学蚂蚁资金流向韩国综合股价指数（KOSPI）等本土标的。
与此同时，韩元兑美元汇率高位站稳 1500 韩元附近，新增海外投资的换汇成本大增，也是资金暂缓出海的一大因素。
但个人投资者投资美股等海外股票自 6 月再度回归净买入；单看美股，7 月买入热潮显著升温。
韩国证券结算院证券信息平台 SEIBRO 数据显示，个人投资者今年 1 月（50.03 亿美元）、2 月（39.491 亿美元）、3 月（16.915 亿美元）持续净买入美股。
4 月转向净卖出，抛售 4.689 亿美元；5 月继续净卖出 9.398 亿美元，两个月合计净卖出 14.087 亿美元。
6 月市场再度转为买方占优（净买入 6.33 亿美元）；7 月净买入 46.424 亿美元，截至本月 7 日再净买入 6.091 亿美元，6 月以来累计净买入 58.845 亿美元。
