来源：新浪证券
出品：新浪财经创投 Plus
作者：木予
8 月 6 日盘后，宇树科技正式刊登发行公告，每股定价 150.80 元。公司本次将公开发行新股 4044.6434 万股，占发行后总股本的 10.0%，发行市值高达 609.93 亿元；预计募资 60.99 亿元，扣除发行费用后募资净额约为 59.17 亿元，主要用于智能机器人模型研发、机器人本体研发、新型机器人产品开发和智能机器人制造基地建设。
值得关注的是，本次发行共有 9 家投资者参与战略配售，获配股数为 808.9286 万股，约占发行总量 20.0%。其中，全国社保基金和 DeepSeek 母公司深度求索分别出资 1.41 亿元，获配股数均占发行总量 2.3%。中石油昆仑资本、南方电网、中国电信投资和腾讯投资各参投 1.36 亿元，持股比例约为 2.2%。中信投资作为独家保荐人跟投 1.22 亿元，获配股数占比 2.0%。
回顾宇树科技的上市进程，堪称教科书级的 " 闪电战 "。2026 年 3 月 20 日，上交所受理其 IPO 申请。6 月 1 日，公司顺利通过上市委审议，一个月后获证监会注册批复。即便在 4 月初被抽中接受中国证券业协会现场检查，宇树科技的上市速度也丝毫没有放缓。从受理到过会仅用了 73 天，刷新科创板 " 预先审阅 " 机制落地以来的最快审核纪录。
结合招股书和审计报告来看，2016 年 11 月，宇树科技完成第一笔天使轮融资之际，投后估值只有 1333.33 万元。而 2025 年 6 月的股权增资后，公司估值已达到 133.65 亿元，九年间涨超千倍。如今即将以近 610 亿市值登陆 A 股市场，宇树科技背后的投资机构，终于迎来一场资本盛宴。
招股书显示，宇树科技前身杭州宇树科技有限公司成立于 2016 年 8 月。同年 11 月，公司获得了首笔 200 万元股权融资，来自天使投资人尹方鸣。
据公开信息披露，尹方鸣曾供职于联发科、搜狐、奇虎 360 等公司，担任过产品经理、产品总监等职务。2014 年，他联合创办了 ROOBO 智能管家基金，是一家专注于智能硬件的发行平台和早期投资基金。
2018 年 4 月，尹方鸣以 131.06 万元向安创科技投资转让 0.3318 万元注册资本，约占比 18.8%，持股比例由 15.0% 降至 11.4%。2020 年 8 月，尹方鸣向天津君万弘毅企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（简称：君万弘毅）转让所持注册资本，彻底退出股东之列，转让对价仅为 1.43 万元。
以超低价转让，并非尹方鸣不看好宇树科技。天眼查公开信息显示，君万弘毅成立于 2020 年 3 月，出资方列表中除了峰毅远达基金、IDG 资本等市场化机构，还有尹方鸣自己的身影，持股比例约为 16.6%。换言之，尹方鸣从宇树科技的天使投资人，转变为间接持股的机构投资者 LP。
2025 年 5 月，君万弘毅向博睿智联转让 2.5942 万股股份，约占所持股份 22.6%，总对价为 5800 万元。若按尹方鸣所持君万弘毅的比例简单推算，他可以从该笔交易中分得 964.05 万元。
截至上市前，君万弘毅仍持有宇树科技 1117.49 万股股份，以发行价计算，对应发行市值约为 16.85 亿元。其中，尹方鸣账面浮盈约 2.80 亿元，若加上之前实现的共计 1096.54 万元收益，在不考虑分红的情况下，10 年前的那笔天使投资回报超 145 倍。
