01. 宏观要闻
1、国家统计局：7 月制造业采购经理指数 ( PMI ) 为 49.2%
国家统计局数据显示，7 月份，制造业采购经理指数 ( PMI ) 为 49.2%，比上月下降 1.1 个百分点，景气水平有所回落。7 月份，非制造业商务活动指数为 49.0%，比上月下降 1.2 个百分点，非制造业景气水平较上月下降。7 月份，综合 PMI 产出指数为 49.3%，比上月下降 1.3 个百分点，表明我国企业生产经营活动较上月放缓。
2、国家发改委：十五五算力网将新增直接投资 4 万亿
国家发展改革委政策研究室主任、新闻发言人蒋毅在新闻发布会上指出，有关机构测算，" 十五五 " 时期算力网建设将新增直接投资 4 万亿元，考虑到算力建设以企业投资为主，这将为民间投资创造巨大空间，我们将加强规划引导、要素保障等工作，为民间投资营造良好环境。
3、国家发改委：近期正在会同有关部门抓紧研究制定扩大内需战略实施方案
国家发展改革委国民经济综合司副司长周宏伟在新闻发布会上表示，近期，我委正在会同有关部门抓紧研究制定扩大内需战略实施方案 ( 2026-2030 年 ) 。下一步，国家发展改革委将会同有关部门，以更大力度、更实举措有效扩大国内需求。
02. 行业新闻
1、18 家 A 股上市公司披露回购或增持计划公告
据不完全统计，7 月 30 日盘后包括三环集团、东阳光、特锐德、网宿科技、渤海租赁、甬矽电子、中研股份、乐鑫科技、科大智能、华源控股、广东宏大、帝奥微、华凯易佰、中天服务、恒通股份、慧博云通、光智科技、先导基电在内的 18 家 A 股上市公司披露回购或增持计划公告。
具体来看，2 家公司同时披露回购和增持计划公告，另有 12 家公司披露回购计划公告，4 家上市公司披露增持计划公告。其中，三环集团拟 5 亿元 -10 亿元回购股份，东阳光控股股东拟增持 3 亿元 -6 亿元且提议公司回购 3 亿元 -6 亿元。此外，三环集团 7 月 20 日披露的上一期回购方案已实施完毕，累计回购金额 8.95 亿元。
2、欧盟计划投资 114 亿美元建设 7 座人工智能超级工厂 公共融资将吸引额外的 228 亿美元私人投资
欧盟 27 国集团的执行官周四表示，欧盟将提供 100 亿欧元 ( 114 亿美元 ) 的资金，资助企业建立 7 个人工智能巨型工厂，以缩小与美国的人工智能差距。
欧盟委员会表示，希望公共融资能够吸引额外的 200 亿欧元 ( 228 亿美元 ) 私人投资。企业现在可以竞标建造超级工厂的合同，这些工厂计划配备至少 10 万个尖端人工智能芯片，其性能大约是目前欧盟运行的数据中心性能的四倍。
根据美国 2025 年的评估，欧洲在人工智能发展的关键领域远远落后于美国。根据 6 月份提交给欧洲议会的一份委员会报告，欧洲企业和公共当局将继续依赖美国人工智能提供商，这不利于在前沿工作的欧洲服务提供商。
3、Meta 报告称未来支出承诺接近 7000 亿美元 涉及 AI 数据中心和云计算
Meta 表示，已通过长期和短期协议，承诺了近 7000 亿美元的未来支出，涉及人工智能数据中心、云计算等领域。
Meta 在周四的一份监管申报文件中表示，公司拥有 3493 亿美元的不可撤销合同承诺，主要涉及第三方云服务协议、服务器和网络基础设施。该公司还有 3470 亿美元尚未开始的租赁承诺，尚未反映在资产负债表中。其中仅 7 月份就新增了 680 亿美元，付款将从 2027 年和 2028 年开始。这些成本是在现有活跃租赁之外的，涵盖数据中心、托管设施及 " 部分网络基础设施 "。
03. 板块掘金
1、中航证券研报指出，整体来看，2026 年一季度军工材料板块较 2025 年已有边际修复，尤其是新材料方向表现相对突出，但钛合金、高温合金等传统材料利润端仍受需求节奏、价格调整和产能爬坡等因素影响。展望下半年，随着传统军工订单修复、" 大军工 " 方向轮动以及军贸等增量逻辑逐步兑现，军工材料板块业绩有望继续改善。
2、中银证券研报认为，从估值、基金持仓及板块业绩三个维度来看，当前消费板块底部特征明显，下半年具备业绩支撑的龙头个股有望迎来估值及业绩的双修复。在景气偏弱的消费环境下，品牌之间竞争加剧，消费品 " 价格战 " 效果边际减弱，龙头企业在渠道结构及企业内部运营效率方面积极调改，企业自身经营现金流表现稳健，具备一定的防御属性。
3、东吴证券研报指出，酒店行业供给增长降速，需求企稳，连锁化率稳步提升，龙头公司开店和运营领先行业。龙头公司华住集团、锦江酒店、首旅酒店、亚朵和君亭酒店，估值已到历史底部区间，15x 布局胜率高，随着供需关系稳步改善，酒店 RevPAR 改善有望演绎新一轮景气周期行情，RevPAR 改善释放利润弹性，估值向上抬升至 20~25x。
