以国泰海通新能源睿选混合发起 A 为例，该基金于 6 月 16 日成立，运作仅一个半月，成立以来亏损已经达到 41.71%。该产品二季度末重仓锂电、固态电池、铜箔等赛道，二季度末前十大重仓股在 7 月均显著下跌。其中，德福科技、泰金新能、方邦股份 7 月已腰斩。
整体来看，近三月成立的主动管理型次新基金中，共有 27 只产品的成立以来亏损超 20%，其中 17 只为发起式基金，占比超六成。
业内人士指出，发起式基金成立门槛低，发行成立周期偏短，近两年已成为公募抢占热门赛道布局机会的重要工具。但今年 5 月及 6 月多家机构扎堆发行科技主题发起式基金，在成立不久后就面临较大业绩压力，这可能让部分公募机构在科技细分赛道的产品布局面临一定挫折。但业内人士也强调，这些发起式基金距离三年大考还有很多时间，如果后续相关板块反弹，产品仍有修复净值的机会。
多只次新基金亏损较多，有产品成立一个半月亏损 41%
7 月以来市场震荡加剧，刚成立不久的主动管理型次新基金也在经历考验。许多基金仍在建仓期，但由于建仓节奏较快，近期已出现较大幅度的亏损。
以国泰海通新能源睿选混合发起为例，截至 7 月 28 日，该基金 A 类份额的成立以来亏损为 41.71%。这只产品成立于 6 月 16 日，成立时的基金经理为丁仲元，7 月 7 日该产品又增聘基金经理李煜，变成两位基金经理共同管理的产品。
从该产品今年二季度末的前十大重仓股来看，该产品的配置相对集中在锂电、固态电池及铜箔板块。
值得注意的是，该产品二季度末的前七大重仓股分别为德福科技、铜冠铜箔、国瓷材料、泰金新能、骄成超声、嘉元科技、诺德股份，截至 7 月 29 日收盘，这七只股票在 7 月的跌幅分别为 51.12%、47.32%、42.70%、51.97%、41.01%、46.14%、42.61%。
其中，德福科技、泰金新能 7 月已腰斩，铜冠铜箔接近腰斩。此外，该产品的第十大重仓股为方邦股份，该公司的 7 月以来跌幅已达 57.78%，同样腰斩。
不过，如果未来锂电、铜箔等板块反弹，该产品也可能迎来业绩修复。该产品的基金经理团队指出，新技术在锂电池领域有新的进展，比如固态电池产线从中试逐步走向小批量，头部电池厂在固态电池技术、上游材料配套等逐步完善，进一步降本，未来有望商业化量产。
铜箔领域，该产品的基金经理团队也观察到出现了新的变化：PCB 铜箔受益 AI 需求，带来较大机会。随着 AI 服务器不断升级，对 HDI、高多层等高性能 PCB 需求激增，CCL 覆铜板用量增加，目前铜箔代际从 RTF 到 HVLP 迭代，带来高端 PCB 铜箔量价齐升。
27 只主动型次新基金亏超 20%，超六成为发起式基金
Choice 数据显示，截至 7 月 28 日，最近三个月成立的主动管理型次新基金中，宝盈数字经济混合发起式 A、西部利得周期鑫选混合发起 A、万家匠心领航混合发起式 A 等 27 只次新基金的成立以来亏损超 20%。
其中，融通新材料混合发起式 A、浦银安盛产业机遇混合 A、长盛品质成长混合 A、中加睿新智选混合发起式 A 的成立以来亏损超过 30%。
还有值得注意的是，截至 7 月 28 日，亏损超 20% 的 27 只次新基金中，包含 17 只发起式基金，占比超六成。
与普通产品相比，发起式基金的设立门槛偏低，基金公司仅需自投 1000 万元即可保障产品成立，在熊市时是公募基金逆势布局的好工具。而近两年来，发起式基金成为公募布局细分赛道、缩短发行周期、抢占赛道布局窗口期的重要工具。部分公募机构为了抢占热门赛道的布局机会而积极发行发起式产品。
然而，今年 5 月及 6 月时，多家公募为布局热门赛道积极发布发起式基金，如今多只产品却面临较多回撤。未来这些基金若未能实现业绩修复，也存在无法通过 " 三年大考 " 的可能，未来可能会面临清盘风险。此外，业内人士还指出，如果多家机构扎堆借助发起式基金布局同一热门赛道，容易造成赛道内产品供给过剩，让行业产品同质化的问题进一步加剧。
还有一资深公募渠道人士对记者表示，" 近两年许多机构参考此前某家公募的成功经验，积极发行发起式产品，希望通过业绩运作来实现正向循环。但这种操作一定程度上也演变成了押注赛道博爆款的现象。今年 5 月底和 6 月初就有很多科技主题的发起式基金扎堆成立，但刚成立就面临赛道回调，面临业绩压力。但未来若相关赛道反弹，相关产品也会迎来净值修复，距离三年大考时间还很久，这些产品还有翻身机会。"
