蓝鲸新闻 7 月 23 日讯（记者 王晓楠）上市四年整，李氏家族离场的态度愈发坚决，这距离上一次与湖北国资的 " 联姻 " 告吹，尚不足一个月。
7 月 22 日晚，超卓航科（688237.SH）公告称，公司控股股东、实控人李光平、王春晓、李羿含与上海太洋科技股份有限公司（以下简称 " 太洋科技 "）签署股份转让协议，拟以每股 42.8 元转让合计 2384 万股（占公司总股本 26.58%），转让价款总额 10.2 亿元。交易完成后，公司控股股东将变更为太洋科技，实控人变更为蒋加富、蒋世城。相较于超卓航科停牌前 53.5 元 / 股的收盘价，此次交易价格打了八折。
两度易主的背后，是超卓航科上市后持续承压的业绩，公司扣非净利润已连续四年下滑。新东家太洋科技能否为这家陷入增长困境的企业带来转机？
蓝鲸新闻记者以投资者身份致电超卓航科，对方表示，实控权变更并不是因为缺钱或者无法经营，而是公司所处的行业发展需要资源，是为了产业联合、公司发展更好。针对此次转让价格，对方表示，虽然转让价格比公告前收盘价低，" 然而，觅得合适的受让方且对方愿以如此规模接手，并非易事 "。
从国资告吹到民企接盘，实控家族 " 打折 " 离场
这已是超卓航科实控人家族在一年内的第二次易主尝试。2025 年 11 月，李氏家族与湖北交投资本签署协议，拟以每股 41.16 元转让 20.93% 股份、总价 7.72 亿元，湖北省国资委将成为新实控人。然而历经近 7 个月等待，2026 年 6 月 23 日，超卓航科公告因《股份转让协议》约定的 " 生效条件未能全部成就 " 而交易终止。
国资入主告吹后不足一个月，李氏家族便火速找到新买家。从交易方案来看，此次转让比例从 20.93% 扩大到 26.58%，转让单价从 41.16 元提升至 42.8 元。
7 月 22 日晚，超卓航科一纸公告宣告拟控制权易主。公司控股股东、实控人李光平、王春晓、李羿含与太洋科技签署股份转让协议，拟以每股 42.8 元转让合计 2384 万股（占公司总股本 26.58%），转让价款总额 10.2 亿元。
本次协议转让完成后，公司控股股东将变更为太洋科技，公司实控人将变更为蒋加富、蒋世城。
2025 年年报显示，李光平与王春晓为夫妻关系，李羿含为二人之子。转让前，三人分别持股 15.75%、11.32%、22.65%，合计持有超卓航科 49.72% 的股份。此次转让中，王春晓持股清零，李光平、李羿含父子仍合计持有公司 23.14% 的股份，并出具了《不谋求控制权承诺函》。
7 月 15 日晚，超卓航科公布了筹划控制权变更的停牌公告，当日股价报收 53.5 元 / 股，相较于此次 42.8 元 / 股的交易价格，缩水了 20%。也就是说，超卓航科实控人一家三口打八折出手了公司的控制权，套现 10 亿元。
" 新东家 " 太洋科技，斥资超 10 亿元入局
官网显示，太洋科技成立于 2011 年，是一家集研发、生产、销售为一体的新材料企业，已形成以铍元素和无机盐两大业务板块为主的产品组合，业务覆盖核工业、AI 算力、半导体、新能源、航空航天等领域，系国家级专精特新 " 小巨人 " 企业。
天眼查 APP 显示，自 2018 年开始，太洋科技先后完成了 11 轮融资，融资方包括中石油昆仑资本、杉杉创投、中国风投等。
从财务实力来看，太洋科技 2025 年全年实现营业收入 8.51 亿元、归母净利润 1.48 亿元；2026 年上半年未经审计的营业收入和归母净利润分别为 5.19 亿元和 7013.31 万元。截至 2026 年 6 月底，公司未经审计的资产总额为 14.33 亿元，负债总额为 7.2 亿元。
超 10 亿元的交易金额，接盘方太洋科技承诺，资金来源于自有资金或自筹资金，其中自有资金不低于 50%，自筹资金不排除通过向金融机构申请并购贷款取得。
从体量上看，太洋科技的营收和净利润规模均远超超卓航科，2025 年太洋科技营收是超卓航科约 2 倍，净利润更是后者的 11 倍。
关于此次协议转让的目的，超卓航科在公告中表示，公司当前股权结构及现有业务体量难以支撑行业快速扩张的战略需求，本次交易的受让方太洋科技是国内掌握高纯级铍材料与高端光学无机盐核心技术的国家级专精特新 " 小巨人 " 企业之一，双方拟通过本次交易，实现上下游产业链协同，优化公司产业布局，实现公司的长期可持续发展。
为保障太洋科技的控股地位，双方在协议中设置了多重措施。除了原实控人出具不可撤销的《不谋求控制权承诺函》外，太洋科技有权在未来 36 个月内要求原实控人转让不超过总股本 6% 的股份。同时，董事会 9 名席位中太洋科技有权提名 7 名董事，并选举其提名人选担任董事长、总经理、财务总监和董事会秘书。
值得注意的是，太洋科技承诺自股份过户之日起 60 个月内不减持标的股份，锁定期长达 5 年；同时在 36 个月内不通过重大资产重组向上市公司注入自身资产。这意味着，短期内公司现有业务架构不会发生根本性改变。
中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅对蓝鲸新闻表示，原实控人如果自身在资金层面存在周转需求，同时又缺乏足够的资源和能力带领公司突破当前的业绩瓶颈，选择在公司尚未出现更严重经营危机时出让控制权，既能获得一笔可观的转让资金，也能为公司引入有实力的新股东。
上市四年业绩迷途，扣非净利缩水超八成
超卓航科于 2022 年 7 月登陆科创板，头顶 " 冷喷涂增材制造第一股 " 光环，主要从事定制化增材制造和机载设备维修业务。但在上市四年后，公司实控人家族一年内两度筹划易主，最终迫切地以折价让出了控股权，其根源在于超卓航科上市后业绩持续承压。
上市前，超卓航科 2019 年至 2021 年的营收从 0.51 亿元增至 1.41 亿元，年均复合增速 66.08%，归母净利润从 0.11 亿元增至 0.71 亿元。然而上市之后，公司业绩迅速 " 变脸 "，2022 年，超卓航科实现营收 1.4 亿元，同比下降 1.13%；归母净利润 0.59 亿元，同比下降 16.46%；扣非净利润 0.42 亿元，同比下降 30.66%。
超卓航科给出的解释是，2022 年，受疫情反复的巨大冲击影响，民航业务市场需求不及预期，部分原材料价格波动较大，物流等成本持续处于高位，公司的生产经营受到一定影响。
2023-2025 年，超卓航科营业收入分别为 2.7 亿元、4.04 亿元和 3.89 亿元，归母净利润分别为 -0.35 亿元、0.13 亿元和 0.13 亿元，扣非净利润则是年年缩水，从 2022 年的 0.42 亿元一路下滑到 2025 年的 0.06 亿元，四年间累计降幅超过 84%。
对于业绩持续下滑，超卓航科在回复 2025 年年报问询时表示，主要系内部业务结构调整与外部行业承压叠加所致。上市后，超卓航科通过并购将精密机加、新能源汽车零部件制造等毛利率较低的业务纳入合并报表，而该产品的毛利率在 2023 年 -2025 年期间处于 -2.64% 至 -1.04%，将公司整体毛利水平从 2022 年的 53.24% 拉低到 2025 年的 22.88%。此外，航空特殊领域处于新旧机型迭代周期，新一代机型尚处于技术验证和小批量试修阶段，未能形成规模化增量。
进入 2026 年，颓势仍在延续。一季度超卓航科营收为 1.03 亿元，同比增长 30.95%，但扣非净利润仅为 46.84 万元，同比大幅下滑 61.75%。而公司归母净利润为 369.16 万元之所以同比增长 76.01%，主要得益于政府补助同比增加 192 万元。
值得注意的是，超卓航科上市时原计划募资 2.79 亿元，实际募集资金达 9.24 亿元，超募约 6 亿多元。其中，超募资主要用于永久补充流动资金和投资洛阳增材制造生产基地。截至 2025 年 5 月 31 日，超卓航科的超募资金总额 5.29 亿元已使用完毕。然而上市四年超卓航科累计净利润却不足 5000 万元。
" 新东家 " 太洋科技带着 " 小巨人 " 的光环而来，营收和利润规模也确实远超超卓航科。但在 36 个月内不注入资产的承诺之下，太洋科技能给这家连续四年扣非净利下滑的公司带来多少实质性的改变，仍是未知数。
