三季度需求超预期

（来源：锂电江湖）

磷酸铁锂赛道正跑出远超市场预期的增长曲线，行业景气度持续攀升。

电池中国从产业链企业获悉，当前湖南裕能、德方纳米、万润新能等头部主流磷酸铁锂材料厂商订单排期饱满，生产端持续保持高负荷运转，某厂商预计其今年三季度整体供货需求较二季度环比增长约 30%，行业 " 结构性紧缺 " 态势或进一步凸显。

行业产量数据同样印证了这一轮增长的爆发力。根据行业机构的统计，2026 年上半年国内磷酸铁锂总产量已达到 272.89 万吨，同比大幅增长 61.5%，已经站上了近年的历史高位。结合当前头部企业的产能释放节奏与下游订单储备情况，该机构预计 2026 年全年国内磷酸铁锂总产量有望突破 620 万吨。

支撑这一轮行业高增长的底层逻辑非常坚实。据业内机构预测，2026 年全球市场对锂电池的总需求将达到 3065GWh，同比增长超 30%。高盛近期研报判断，2026 年将是储能正式超越新能源汽车、成为锂电池第一增长引擎的元年，磷酸铁锂作为储能电池的主流技术路线，将直接受益于这一需求爆发，支撑行业景气度持续上行。

值得注意的是，这一轮增长并非全行业的普惠行情，而是呈现出鲜明的分化特征。业内分析指出，普通常规型号磷酸铁锂产品供给相对充足，而适配高循环储能场景、高倍率动力场景的高端高压实磷酸铁锂产品，处于供不应求的状态，头部企业凭借技术与产能优势，正在持续收割这一轮行业红利。

火热的市场行情下，磷酸铁锂龙头企业已经开始提价。7 月 15 日，湖南裕能向客户发出调价函。因上游核心原材料价格持续上行，且公司持续满产，而今年新增产能尚无法满足所有客户的订单增长需求，湖南裕能将自 8 月 1 日起，对全系列磷酸铁锂产品在原执行价格基础上，统一上调 2000 元 / 吨。

湖南裕能表示，自 2026 年 3 月起，硫磺、磷酸、硫酸亚铁等磷酸铁锂核心原材料价格持续上行，今年以来磷酸铁价格已从年初每吨约 1 万元涨至 1.5 万元，涨幅超过 50%；而且目前磷酸铁占铁锂加工费比例高达 70% 以上。

与此同时，下游新能源汽车、储能市场需求持续稳步增长，行业优质有效产能供给持续偏紧。7 月开始，磷酸铁锂行业开工率高达 90%，特别是高端产能持续偏紧。

" 这是磷酸铁锂行业在供需紧平衡、成本持续上行背景下的标志性提价动作。" 业内分析指出，提价落地后头部企业的毛利率将得到提升，凭借满产满销的产能优势、高端产品占比高的特点，市场份额会持续向头部集中，行业 " 高端紧平衡、低端出清 " 的格局将进一步固化。

时隔两天后，湖南裕能再放大招。7 月 17 日，湖南裕能公告，该公司拟总投资约 240 亿元，在贵州省黔南布依族苗族自治州瓮安县，投建矿化一体新能源电池材料循环产业项目，建设内容包括 80 万吨磷酸铁锂、100 万吨磷酸铁及其上游产业链项目，涉及磷酸铁锂、磷酸铁、磷源 ( 磷矿开采、选矿、磷化工及生产磷酸所需的硫酸 ) 、铁源 ( 硫铁矿等 ) 、碳酸锂加工及锂电池回收等。

" 公司前瞻性构建‘资源—前驱体—正极材料—循环回收’一体化产业生态，通过对产业链关键环节的深度布局，有效提升资源保障能力，打造产业链协同优势。" 湖南裕能表示，通过上述一体化布局安排，能够助力该公司保障上游材料供应安全、对冲原材料价格波动风险，形成难以复制的资源与成本壁垒，巩固行业地位。

进入第三季度，磷酸铁锂行业景气度持续旺盛。据国内某头部磷酸铁锂材料厂商透露，由于其下游电池客户的排产节奏明显超市场此前预期，今年 7 月该厂商的磷酸铁锂材料供货需求环比 6 月实现 8% 的稳健增长，预计 8 月、9 月将在 7 月的需求基数上，分别实现 10% 的环比抬升，其三季度整体磷酸铁锂材料需求规模，较二季度或将大幅跃升 30%。

业内人士分析指出，这标志着锂电产业链传统的 " 金九银十 " 旺季行情，较往年提前至少 1-2 个月全面启动。磷酸铁锂行业呈现 " 淡季不淡，旺季更旺 " 的火热行情。

结合当前下游电池企业的在手订单与排产计划测算，业内人士进一步判断，若 2026 年全年磷酸铁锂总产量顺利达到 620 万吨，那么仅下半年的产出规模就将突破 350 万吨，较上半年 272.89 万吨的总产量实现显著增长，环比增幅超过 28%，全年行业高增长的确定性进一步夯实。

磷酸铁锂市场需求的火爆，在价格上早有明显的体现。动力电池应用分会数据显示，今年 7 月上旬磷酸铁锂（动力型、能量型、倍率型）价格为 5.6 万 -6.0 万元 / 吨，较 2025 年 6 月的 3 万元 / 吨低点已上涨超 80%。预计今年下半年磷酸铁锂价格中枢仍将保持高位，高端高压实产品将享受更多市场溢价。

近期，已有多家磷酸铁锂相关厂商披露 2026 年上半年业绩预告，整体呈现行业盈利大幅修复的态势。行业分析指出，三季度磷酸铁锂行业下游电池客户排产超预期，叠加储能或成为锂电第一增长引擎的红利释放，预计 2026 年全年行业企业业绩将迎来确定性的大幅攀升，板块整体盈利水平较 2025 年实现翻倍式修复。

市场需求超预期的同时，当前磷酸铁锂行业也呈现出鲜明的分化格局。据了解，湖南裕能、德方纳米、万润新能等头部主流材料企业的产线早已是满负荷运转，部分头部厂商单月产能缺口达 4 万吨，二梯队核心企业也普遍存在 1 万 -2 万吨的月度产能缺口。

而反观行业内大量新进入者、尾部企业，账面的名义产能虽高，但实际的有效产出却远未释放，不少规划磷酸铁锂材料产能的产品，仍处于下游电池厂的 6 个月以上验证爬坡期，无法快速转化为合格交付能力。

" 这一轮需求超预期并非短期脉冲，背后是储能市场持续高增、新能源汽车出口放量、商用车电动化提速的多重支撑，叠加海外订单集中释放，进一步放大了高端合格产能的紧缺程度。" 业内人士分析，当下磷酸铁锂技术持续向上迭代，高压实密度磷酸铁锂供不应求，具备稳定交付高端产品能力的头部企业，将持续占据市场主动权。

目前来看，磷酸铁锂需求旺季提前启动的特征十分明确。在今年上半年已实现 61% 以上产量同比高增的基础上，下半年市场需求仍将保持高速扩张，叠加高端第四代高压实产品的稳定产能，仅集中在少数头部企业手中，行业结构性紧缺的态势将贯穿整个下半年。

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