作为科创板历史上第二大 IPO、国产 DRAM 存储芯片领域迄今最具分量的上市项目，长鑫科技本次发行规模空前（初始发行 66.88 亿股，对应市值近 5800 亿元），战略配售名单更是汇集了全国社保基金、国调基金、中国人寿 ( 601628 ) 等国家级长期资金，以及中微公司 ( 688012 ) 、澜起科技 ( 688008 ) 、小米、美团、阿里云、腾讯等产业链上下游巨头。更值得关注的是，最终战略配售比例从 50% 大幅回拨至网上，散户实际可申购份额远超预期，使得本次打新的中签率有望显著高于科创板常规水平。
一、关键数据一览
二、战略配售：名单豪华，大部分回拨至网上
- 初始战略配售：33.44 亿股，占发行总数 50%。
- 最终战略配售：仅 16.67 亿股。初始与最终的差额 16.77 亿股，大部分回拨到了网上发行，面向散户。这是本次打新中签率偏高的核心原因。
战略配售参与方主要分三大阵营：
- 第一类——国家级长期资金：全国社保基金多个组合、基本养老保险基金多个组合、国调基金二期、中国人保 ( 601319 ) 、中国人寿、中邮人寿、泰康人寿等。
- 第二类——产业链上游企业：中微公司、澜起科技、安集科技 ( 688019 ) 、通富微电 ( 002156 ) 、拓荆科技、屹唐股份、沪硅产业等。
- 第三类——下游应用端企业：小米、美团、阿里云、腾讯、中兴通讯 ( 000063 ) 、奇瑞汽车、传音控股、TCL 科技、蔚来等。
三、申购资格：两个硬条件
条件一：开通科创板权限
- 前 20 个交易日日均证券资产不低于 50 万元
- 证券交易经验满 24 个月
- 临时转入资金不计入日均资产
条件二：持有沪市市值
- T-2 日（7 月 14 日）往前数 20 个交易日，沪市日均持仓市值不低于 1 万元
- 深市市值不算
两个条件缺一不可。
四、操作流程
申购日（7 月 16 日）
- 交易时间内（9:30-11:30，13:00-15:00），券商APP 输入申购代码 787825，按提示操作
- 每 5000 元沪市市值对应 1 个配号，1 签 =500 股
- 申购上限：334.9 万股（最终以当日公告为准）
- 申购时不交钱，可以撤单
缴款日（7 月 20 日）
- 7 月 19 日晚间公布中签结果
- 中签后，7 月 20 日 16:00 前账户资金需足额
- 中一签需缴款：8.66 元 × 500 股 = 4330 元
- 12 个月内累计 3 次中签未缴款，取消 6 个月打新资格
五、中签率预估
本次发行规模巨大，网上中签率预计显著高于科创板平均水平。科创板新股常规中签率约 0.02%-0.05%，机构预测长鑫科技网上中签率约 0.30%-0.70%，中性预期约 0.45% ——提升近十倍。
不同市值对应的中签概率估算：
中签收益预期：据多家机构测算，若上市后市值达 3 万亿元，中一签盈利约 2 万元。实际收益取决于上市首日市场表现。
六、关键时间节点
长鑫科技成立于 2016 年，总部位于安徽合肥，是中国规模最大、技术最先进的 DRAM（动态随机存取存储器） 研发设计制造一体化企业。采用 IDM 全产业链模式，全球仅三星、SK 海力士、美光与长鑫科技四家具备此能力。按 2025 年第四季度 DRAM 销售额统计，长鑫科技全球市场份额 7.67%，位列全球第四、中国第一。
业绩方面，2026 年第一季度实现营业收入 508 亿元，净利润 330.12 亿元；预计 2026 年上半年营业收入 1100-1200 亿元，归母净利润 500-570 亿元。
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（责任编辑：宋政 HN002）
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