今日周三（7 月 1 日）亚盘时段，国际现货黄金报 3983.03 美元 / 盎司，日内下跌 0.59% ，最低触及 3975.00 美元，持续运行于 4000 美元关口下方，周线连续第四周收阴；按美元兑人民币中间价 6.8067 折算，对应人民币 887.89 元 / 克。
【要闻速递
高盛这份最新研判直接把 " 四个月回调 = 牛终 " 的悲观叙事翻了过来——本轮下跌仅是阶段性调整，非年度牛市终结，下半年金价有望开启反弹、再度逼近 5000 美元 / 盎司，中长期上涨逻辑仍稳。
高盛全球大宗商品研究联席主管 Samantha Dart 把看多核心钉在全球央行持续购金这条长线上—— 2022 年全球储备体系变动后，新兴市场央行推进外储多元化、降单一货币依赖是长期结构性趋势，也是高盛预判 2026 年末金价站稳 4900 美元 / 盎司的核心依据。WGC 调研（覆盖 76 家央行）佐证：45% 的机构计划未来 12 个月增持，创纪录。
Dart 承认短期压制真实存在——联储偏鹰弱化 " 货币贬值 " 交易逻辑 + 加息预期升温 +黄金ETF 持续流出，给金价阶段性压力。但高盛经济学家给的拐点更远端：2026 年内维持利率不变，2027 下半年才重启降息——随着货币政策预期落地，黄金估值压力释放、ETF 持仓回补，叠加全球财政可持续性隐患推私人投资者配金，反弹资金端就活了。
这条是高盛独家细节，值得单列：高盛把 12 个月移动平均月度购金量从 29 吨上调至 50 吨，模型优化后 2026 年央行月度平均购金看 60 吨。原因是 2025 年 8 月起英国官方贸易数据无法完整统计伦敦金库流出，大量央行购金未被录入，市场长期低估官方需求——地缘波动下，官方 + 私人配金需求都在升温，给金价 " 坚实底部 "。
高盛维持 2026 年末 4900 美元 / 盎司目标价，长期看多态度坚决。但也提示：若全球市场剧烈波动，投资者为回笼资金集中抛售流动性资产（股、金、币一起砸），金价仍可能阶段性再承压，反弹不会一蹴而就。
【最新现货黄金行情解析】
隔夜美国 5 月职位空缺数据强劲，黄金如预期在小级别下行趋势线附近承压回落，4040 一线形成假突破，随后借助数据利空快速转弱。类似走势并不罕见，与其争论基本面还是技术面，不如回归价格本身—— K 线往往已经提前给出答案。
目前价格已下探并刺破 3978 关键位置，接下来重点关注昨日低点 3940，一旦失守，不排除进一步下探 3920 附近。
从技术结构看： 2 小时 MACD 已在零轴下方形成死叉，空头动能重新占优； RSI、KDJ 同步运行于 50 荣枯线下方，反弹修复力度有限；在未重新站回 4004 之前，整体仍偏弱运行。
压力：4004，4025，4040
支撑：3940，3920
