
这是韩国监管层在股市剧烈波动后愈发谨慎的最新迹象。
相关个股期权原计划于 6 月 29 日推出。韩国交易所本月初宣布,将针对 SK 海力士、三星电子、现代汽车和 LG 新能源这四只股票推出周度期权合约。
作为背景,韩股近来极端的大涨大跌走势已经引发韩国监管层警惕。韩国金融监管机构已经对上个月推出的单只股票杠杆型交易所交易基金(ETF)表达了悔意,并警告称其负面效应正在加剧。
本周一,韩国金融监督院院长李灿镇(Lee Chan-jin)在新闻发布会上表示,监管机构除了加强对交易行为的监测外,还在考虑其他稳定市场的措施,以限制单一股票 ETF 剧烈波动可能引发的影响。
作为今年全球表现最火热的股市,韩国的剧烈波动引发全球关注。在本周一飙升至历史高点后,韩国综合股价指数(Kospi)次日急转直下,于周二暴跌 10%。
瑞士隆奥银行(Lombard Odier)的高级宏观策略师 Homin Lee 表示,监管机构近期对推出杠杆 ETF 反思," 表明在扩大投资者可用投资工具范围的过程中,存在着潜在的矛盾 "。他补充称,针对该国权重股的周度期权可能会使市场波动性维持在高位。
目前韩国交易所已提供 64 只股票的月度期权合约,而增加周度合约将满足市场对更短期衍生品日益增长的需求,使交易者能够进行更精细化的押注。
从全球市场来看,短周期期权正日益受追捧。在美国,日内到期期权已占标普 500 指数期权成交量的一半以上;而在中国香港,自 2024 年推出个股周度期权以来,相关产品交易活跃度也持续提升。
回顾历史,韩国期权市场几经起落。2000 年代,Kospi 200 指数期权曾是全球最活跃的衍生品合约之一,但随后,监管部门在 2010 年代初出台多项限制措施以遏制投机并降低波动性。近年来,随着韩国希望吸引更多境外投资者,相关限制又逐步放宽。