瑞财经 严明会 近日，东吴证券研报指出，卓胜微芯卓产线构筑核心壁垒，射频全栈布局持续兑现。
2026 年起公司 L-PAMiD 高端模组正式进入放量周期，该产品打破海外厂商长期垄断，是业界首次实现全国产供应链的系列产品，叠加海外龙头企业退出中国市场、地缘摩擦催化国产替代加速，公司有望承接市场份额，驱动该产品实现数倍增长。射频格局优化、模组成势放量、硅光蓄力进阶，双轮驱动业绩与估值共振。
公司深度受益海外巨头退出带来的份额迁移，基于测算，射频业务模组收入占比 2028 年有望升高至 6 成，硅光业务逐步贡献收入，消费电子加光通信成长结构渐显。预计 26-28 年营业收入为 40.96/50.01/61.83 亿元，归母净利润 -0.03/2.62/4.87 亿元，27-28 年对应 PE 分别为 233/125 倍，维持 " 买入 " 评级。
相关公司：东吴证券 sh601555, 卓胜微 sz300782
