来源：新浪港股
中金发布研报称，由于周大福（01929）良好的销售表现，上调周大福 2027 及 2028 财年每股盈利预测 11% 及 10% 至 1.1 港元及 1.1 港元。考虑到行业估值有所波动，该行维持其目标价 15.86 港元不变，对应 15 倍 2027 财年预测市盈率，并维持 " 跑赢行业 " 评级。
周大福 2026 财年收入同比增长 5% 至 944 亿港元，归母净利润同比增长 52% 至 90 亿港元，业绩符合市场预期。公司宣派末期股息每股 0.45 港元，全年派息率 73%，对应股息率约 7%，保持高派息比例。
2026 财年下半年收入同比增长 10% 环比加速，其中中国内地收入同比增长 5% 至 438 亿港元，净关 358 个周大福专门零售点，年末新店月均销售额同比增长 57% 至约 160 万港元。中国港澳及海外市场收入同比增长 33% 至 116 亿港元。
该行指出，周大福 4 至 5 月中国内地直营及加盟同店销售同比分别增长 20% 及 15%，港澳同比增长 41%，表现超越市场预期。管理层指引 2027 财年收入同比增长中高单位数，经营利润率约 14%，黄金借贷收益预计达 5 亿至 8 亿港元。
