睿思网讯：6 月 11 日，上交所债券项目信息平台显示，中金凯德商业持有型不动产资产支持专项计划状态更新为 " 通过 "，交易所出具批复文号为上证函〔2026〕1945。该 ABS 产品计划发行规模 31.5 亿元，原始权益人为上海凯德卓盈投资有限公司，计划管理人由中国国际金融股份有限公司担任。项目早在 2025 年 3 月 31 日获上交所受理，历经一年多审核周期后顺利完成审批。
本产品属于市场通称的机构间类 REITs，底层为优质持有型商业不动产，也是凯德落地的又一商业地产资产证券化项目。此次获批有助于凯德有效盘活存量商业资产，提升资产流动性，同时优化集团债务结构、拓宽多元化融资渠道。目前项目已进入后续筹备阶段，将按照监管流程稳步推进簿记、发行等工作。
近年来凯德持续发力国内不动产证券化市场，搭建起多层次资本运作体系。2025 年 9 月，华夏凯德消费 REIT（508091）在上交所成功上市，作为国内首单外资消费类公募 REIT，其底层资产为长沙凯德广场雨花亭、广州凯德广场云尚两座购物中心。两大项目运营时间久、经营基础稳固，根据 2026 年一季度运营数据，该 REIT 整体出租率达到 98.04%，租金收缴率 97.27%，加权平均剩余租期 2.84 年，租户结构分散，不存在经营风险隐患。当期基金实现营业收入 6188.93 万元，可供分配金额 2686.07 万元，年化现金流分派率 4.15%。项目运营方通过持续引进新品牌、开展主题营销、推进业态改造等方式激活商业活力，整体经营态势保持稳健。
在首单公募 REIT 平稳运营的基础上，凯德于 2026 年启动第二单商业不动产公募 REIT 的申报工作，持续扩容境内公募资产平台。该产品主打商业综合体业态，底层资产囊括深圳来福士、绵阳凯德广场涪城两大标杆项目，业态涵盖购物中心、办公、服务式公寓，资产组合多元，运营实力突出。申报期间，相关机构积极响应监管要求，逐项落实问询事项，结合当前市场行情将资产整体评估价值由 50.42 亿元下调至 48.11 亿元，同步修正出租率、租金收缴率、折现率等核心评估指标。针对项目现存合规问题，均由原始权益人统筹完成整改。目前该项目已完成监管反馈答复，申报工作有序推进。
截至当前，凯德已形成 " 类 REITs/ABS+ 境内公募 REITs+ 境外 S-REIT" 协同发展的格局，深度践行 " 私募培育、公募退出 " 的成熟资管模式。本次 31.5 亿元商业 ABS 顺利过审，进一步完善了企业融资矩阵，能够为旗下商业项目运营、物业升级改造以及新项目拓展提供资金支持，助力凯德持续深耕国内一二线城市商业市场。
