【债市 " 乌龙指 " 险令投资机构亏损超 3000 万，" 天使发行人 " 农发行紧急处置：30 亿发行额度取消！】
6 月 3 日，农发行紧急发布公告，2026 年 6 月 2 日，本行 2026 年第七十四次金融债券招标发行中，7 年期债券（代码 09250407.IB）中标价格明显偏离二级市场估值。结合该期债券投标实际情况，为保障债券发行公允定价，维护投资者合理权益，促进债券市场平稳运行，本行决定取消该期债券发行承销额度。此前中国农业发展银行 6 月 2 日续发一笔政策性金融债，较前一日二级市场成交收益率低逾 20BP。据测算，若以 20 个基点利差、中标面额总值 30 亿元计算，所有中标机构合计损失约 3200 万元。业内人士向财联社表示：" 债券尚未完成缴款、未办理债权登记、债权债务合同未正式成立，债券中标结果应该是可以取消的。协商符合债券市场 OTC 交易的本质，农发行和几个中标人协商，和交易商协会再说明一下情况，是正常的。"
【央行逆回购操作 " 归零 " 背后有何信号？业内：银行间市场资金面过于宽松 避免资金空转】
6 月 3 日，央行 7 天期逆回购操作罕见 " 封零 "。早间央行公告称，根据公开市场业务一级交易商的需求，6 月 3 日 7 天期逆回购操作量为零。因当日有 1776 亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼 1776 亿元。多位业内人士表示，背后原因主要是银行间市场资金面过于宽松，市场利率 DR007 大幅低于央行设定的 1.4% 政策利率，央行需要回收过剩流动性以避免资金在金融体系内空转。有机构认为，资金最宽松阶段或已过去。但也有专家指出，央行一贯采取 " 削峰填谷 " 策略，即在月末投放呵护、月初通过到期自然回收，因此 6 月初的净回笼符合历史惯例。未来央行将继续根据市场利率变化进行预调微调。
【多地银行正按要求适当加大信贷投放】
财联社记者从多方渠道获悉，近期多地银行正按有关部门的关注和指导，适当加大信贷投放力度。部分受访银行人士透露，计划推动具备条件的分支机构通过经营贷、个人抵押贷款乃至票据融资等方式补充投放规模。对于信贷风险的把控，多位受访人士均向记者表示，目前并未出现明显放松风险标准的趋势。对于银行而言，扩大投放与控制风险仍需保持平衡。
【中小银行发资本债需地方推荐函？知情人士：实为知悉函】
据 21 财经，近日有市场传言称，地方城商行、农商行申报资本补充债券，还须取得属地政府出具的推荐函，方能进入监管审批通道。对此，知情人士表示，该传言是市场误读，没有让地方政府兜底的意思，只是地方作为股东应该知晓发行资本债的情况，也应该知悉资本债有触发减记的情形。要求属地地方政府出具的不是 " 推荐函 "，而是 " 知悉函 "，只是一个正常的信息沟通环节。
【新一轮国资国企改革三维度协同发力】
国家发展改革委网站 6 月 3 日消息，国家发展改革委主任郑栅洁 2 日主持召开国有企业座谈会，与 7 家国企座谈交流，贯彻落实党中央和国务院关于进一步深化国资国企改革重要部署。记者了解到，进一步深化国资国企改革的方案近期已下发，中央企业及多地政府部门正密集部署推进。专家认为，新一轮国资国企改革正从国资布局重塑、科技创新加码、监管同步升级三条主线协同发力，推动国有经济进入高质量发展新阶段。
【中小行单周狂抛利率债 354 亿，基金券商密集加仓】
跨月行情下，资金面充裕使得国内债市延续牛市行情，长端利率债表现亮眼。Wind 数据显示，截至 5 月末，10 年期国债收益率逼近 1.7% 关口，单周下行幅度近 4bp，30 年期国债收益率单周也下行超 2bp 下触 2.2% 附近。不过在长端债市走强背后机构行为却分化明显。财联社从业内人士处获悉，上周中小型银行止盈情绪强烈，单周净卖出利率债 354.6 亿元，成为利率债最大空头，而基金、券商等交易型机构则集体扎堆长久期品种，围绕长久期的做多情绪愈发强烈。数据显示，上周券商、基金净买入 20-30 年期利率债分别达 77.7 亿元和 45.5 亿元。
【年内券商发债突破 1 万亿元 同比增长 114.86%】
同花顺 iFinD 数据显示，截至 6 月 3 日，券商年内已发行债券 458 只，发行规模合计达 1.05 万亿元，同比增长 114.86%。具体来看，券商发行规模最大的一类债券为证券公司债，年内已发行 6701.4 亿元，占比 63.82%；其次为证券公司短期融资券，发行规模达 2199.2 亿元；此外，证券公司次级债发行规模为 1599.8 亿元。
【科创债年内发行规模超 8500 亿元】
Wind 数据显示，2025 年科创债发行规模接近 2.3 万亿元，同比增长近一倍，成为债券市场上最主要的创新产品。今年以来，科创债发行延续快速增长态势，以发行起始日为统计口径计算的发行规模已经超过 8500 亿元，较去年同期（包括债市 " 科技板 " 落地前发行的科技创新公司债）增长超 10%。业内人士指出，在做好 " 科技金融大文章 " 背景下，政策有望继续发力，支持科技创新企业债券融资，科创债市场有望保持高速发展。
【陕西西咸新区三家城投平台集中遭遇信用评级下调】
近日，东方金诚公告，下调西咸发展集团主体及债项信用等级至 AA+，展望调整负面；下调陕西空港集团主体信用评级为 AA-，评级展望负面，下调 "20 空港债 " 债券信用评级为 AA+。联合资信公告，下调陕西秦汉新城主体信用评级为 AA-，"21 西秦债 /21 西咸秦汉债 " 债券信用评级为 AA+，评级展望调整负面。
【日本政府通过超 3 万亿日元补充预算案】
日本政府 3 日在临时内阁会议上通过 2026 财年补充预算案。该预算案已于当天提交众议院全体会议审议，政府计划推动该预算案 5 日在国会通过。根据该预算案，补充预算总额约 3.11 万亿日元（1 美元约合 160 日元），将用于电力和燃气补贴、延续汽油价格补贴以及通过地方政府向液化石油气用户提供补贴等。其中，2.5 万亿日元为 " 应对中东局势预备费 "，主要用于继续实施汽油价格补贴政策。
【印度据悉准备宣布吸引外资的新举措 包括减税和取消部分债券持有上限】
据报道，印度最快将于本周宣布吸引更多外资的措施，包括下调税负以及取消部分债券持有上限。知情人士表示，印度内阁预计将在周三审议大幅下调全球基金投资该国债券所缴税款的方案。他们还表示，内阁将考虑是否取消债券利息所得 20% 的税率，或将其降至最低水平。知情人士另外指出，印度央行料将把部分长期主权债券指定为 " 可完全准入 " 证券，允许海外投资者不受限制地买入。印度央行上一次调整这一路径下可投资政府债券名单是在 2024 年，当时将 14 年期和 30 年期债券移出名单。
公开市场：
公开市场方面，央行公告称，根据公开市场业务一级交易商的需求，6 月 3 日 7 天期逆回购操作量为零，投标量 0 亿元，中标量 0 亿元。Wind 数据显示，当日 1776 亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼 1776 亿元。
信用债事件
■如意科技：公司新增重大被执行事项，执行标的合计约 20.72 亿元；
■曲美家居：境外三级子公司拟发行总额不超 9 亿挪威克朗境外债；
■ "H20 科技 1" 债券持有人会议仅 1 名持有人出席，提请本息展期议案表决无效；
■西南发展：无偿划转子公司汉江新材料 14.5% 股权至德阳城投控股；
■标普：上调中国铝业独立信用状况至 "bbb"，评级展望调整为正面；
■富力地产：公司被纳入失信被执行人，执行标的 42.496 万元；
■河南能源集团：战略重组事项完成工商变更，公司登记股东已变更为平煤神马集团；
■苏宁易购：拟与专项计划下属项目公司达成债务和解，预计豁免债务金额合计 6.9 亿元；
■青岛上合控股集团：将上合国大产业控股 100% 股权无偿划转至胶州市国资服务中心；
■瑞银集团 ( UBS.US ) ：发行 15 亿美元 T1 资本永续债券，息票率 6.875%；
■ "23 芜湖建设 MTN004" 持有人会议：缩短召集等程序及提前兑付议案均获生效；
■召集人："20 蓝光 MTN003"、"20 蓝光 MTN002" 持有人会议未生效，其中包括债务融资工具无条件豁免事先承诺条款的议案。
市场动态：
【货币市场 | 货币市场利率多数上行】
周三，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率 1 天期品种上行 0.79BP 报 1.3229%，7 天期下行 0.14BP 报 1.3428%，14 天期上行 2.22BP 报 1.352%，1 月期上行 0.78BP 报 1.3307%。
Shibor 短端品种多数下行。隔夜品种上行 0.1BP 报 1.316%；7 天期下行 0.6BP 报 1.347%；14 天期下行 0.7BP 报 1.36%；1 个月期下行 0.3BP 报 1.386%。
银行间回购定盘利率集体持平。FR001 持平报 1.37%；FR007 持平报 1.38%；FR014 持平报 1.38%。
银银间回购定盘利率多数持平。FDR001 涨 1.0 个基点报 1.33%；FDR007 持平报 1.35%；FDR014 持平报 1.33%。
【利率债 | 央行公开市场逆回购操作挂零，长端利率债出现集体回调】
周三，国债期货收盘全线下跌，30 年期主力合约跌 0.24% 报 113.990 元，10 年期主力合约跌 0.06% 报 109.205 元，5 年期主力合约跌 0.04% 报 106.405 元，2 年期主力合约跌 0.02% 报 102.636 元。
银行间主要利率债收益率多数上行，截至下午 16:30 分，10 年期国债活跃券 260005 收益率上行 0.8bp 报 1.714%，10 年期国开债活跃券 260205 收益率上行 0.6bp 报 1.765%，30 年期国债活跃券 2600002 收益率上行 1.2bp 至 2.203%。
【信用债 | 收益率多数下行，信用利差和期限利差普遍收窄，全天总成交金额 1036 亿元】
周三，信用债收益率多数下行，信用利差和期限利差普遍收窄，全天总成交金额 1036 亿元；"23 万科 MTN001"、"23 晋能电力 MTN010"、"25 陕建集团 MTN010 ( 科创债 ) " 收益率居前；"23 兖矿 02" 涨超 11%，"25 张家建设 MTN002B" 涨超 4%。AAA 级中短期票据中，1 年期收益率上行 0.06 个基点报 1.4594%，AA 级中短期票据中，1 年期收益率上行 0.06 个基点报 1.5194%；AAA 级城投债中，1 年期收益率上行 1.12 个基点报 1.4587%，AA 级城投债中，1 年期收益率上行 0.32 个基点报 1.4996%。
涨幅超 2% 的信用债共 9 只，其中 "23 兖矿 02"、"25 张家建设 MTN002B"、" 交筑 YK06" 涨幅居前，分别涨 11.47%、4.77%、3.16%，分别成交 2229.5 万元、314.31 万元、1031.6 万元。
"21 邵阳专项债 02"、"22 华录 01"、"23 丰县城投 PPN001" 跌幅居前，分别跌 1.9%、1.82%、1.52%，分别成交 240.92 万元、9.9 万元、200.98 万元。
高收益债：共 103 只收益率高于 5% 的信用债有成交，其中 "23 万科 MTN001"、"23 晋能电力 MTN010"、"25 陕建集团 MTN010 ( 科创债 ) " 收益率居前，分别为 244%、7.33%、6.92%，分别成交 1680 万元、1713.72 万元、6129.52 万元。
【欧债市场 | 欧债收益率集体上行，英国 10 年期国债收益率涨 7.2 个基点报 4.930%】
周三，欧债收益率集体上行，英国 10 年期国债收益率涨 7.2 个基点报 4.930%，法国 10 年期国债收益率涨 7.7 个基点报 3.669%，德国 10 年期国债收益率涨 6 个基点报 3.033%，意大利 10 年期国债收益率涨 8.5 个基点报 3.771%，西班牙 10 年期国债收益率涨 7.3 个基点报 3.460%。
【美债市场 | 美债收益率集体上行，2 年期美债收益率涨 4.75 个基点报 4.080%】
周三，美债收益率集体上行，2 年期美债收益率涨 4.75 个基点报 4.080%，3 年期美债收益率涨 4.87 个基点报 4.130%，5 年期美债收益率涨 5.79 个基点报 4.218%，10 年期美债收益率涨 6.12 个基点报 4.499%，30 年期美债收益率涨 4.13 个基点报 4.995%。
