来源：新浪财经
5 月 28 日，深交所 2026 全球投资者大会在深圳开幕。大会以 " 资本市场与创新成长——‘十五五’规划下的中国机遇 " 为主题，马来西亚国家银行北京首席代表 Faizal Fathil 参与圆桌论坛，共同探讨稳健与进取—— " 长钱长投 " 时代的中国资产配置逻辑。
Faizal Fathil 表示，如果我们能够从更长的历史维度或者时空点去看中国的资本市场，它展现出了强劲的韧性，在中国的资产配置已经得到了长足的提高，我们也看到了汇丰银行的一些调查。我们可以看到其实对于中国的一些资产配置，现在的渗透率还不够高，还有许多未触达的一些领域，我们也看到像汇丰这样的金融机构，对他们做了一些调查，现在我们可以看到在有一些行业的投资，他们的敞口从 1.8% 上升到了低双位数。就是说从 2018 年到 2019 年，再到 2022 年的时候，这些投资的比例或者权重已经发生了巨大的变化。从我自己的角度来说，我认为有几点是很重要：
第一点就是估值，对于中国资本市场的估值，中国的市场有其独特的韧性。在 2021 年到 2024 年间，中国的市场在一些领域，如果你看一下沪深 300 指数，有时候波动挺大，在一些特定的时候是下降了三成，我们可以看到在里面也展现出了足够的韧性，后来的增长和反弹也是非常强劲的。所以对于长期的资管投资的一些持有者或者持仓者来说，我们可以从边际安全去考虑，从更长的历史维度去观察。
第二点，我们看到了去年年初的 DeepSeek 时刻，就是中国 AI 的发，在吉隆坡我们也看到了有一些 AI 的应用。我之前是用 ChatGPT，在 DeepSeek 出现之后，它改变了我对中国 AI 的看法，我也通过 DeepSeek 使用了许多 AI 的新功能，我觉得它是一个黑科技，它对我来说是完全可以取代 ChatGPT，当然它们各有优点，各有千秋。对我来说，DeepSeek 的确是经验到我了。中国从一个制造业的国家，现在已经迈向了 AI，迈向了能源的转型。从这个角度来说，我们如果要衡量中国的话，应该要看一下它的 AI，不仅仅看它国内的市场，更多的是看一下它作为全球的制造创新的中心。
我认为如果要更多地布局在中国的持仓，优化你在中国的资产配置，你需要去考虑以下的方面，包括全球现在的地缘政治、中东的冲突。比如说欧洲的财政政策的问题，中国的情况是有一点不同的，中国的经济规模体量非常大，中国的经济周期也跟全球不一样，所以这一些因素对于我们这些长钱的投资者来说都是很难忽略的，而且我也觉得中国的配置整体来说是比较低的，是低配的。所以对于长钱投资者来说，我们会考虑几个因素：
第一个，就是我们希望看到监管的可信度，这个是非常重要的。另外一个点就是长期的投资环境。
总结来说，中国的配置，从我们的角度来说，就要考虑估值，中国的结构性、重要性，以及分散化投资。
