在此背景下，公募 REITs（不动产投资信托基金）凭借其独特的 " 避险 " 价值脱颖而出，成为投资者兼顾稳健收益与风险分散的优质选择。银行理财作为连接个人投资者与公募 REITs 的重要桥梁，通过 " 固收 +REITs" 策略将 REITs 收益直接传导至产品净值。其中，工银理财凭借多年深耕积累的领先战配资源与全链条投资能力，通过专业化运作带领投资者收获 REITs 打新及分红收益，分享头部平台的配置优势。
震荡市收益承压，REITs 开辟理财新蓝海
公募 REITs 将高速公路、产业园、保租房等基础设施或不动产打包成基金份额，投资者可以定期分享租金等现金流收益。其核心优势在于强制分红机制，即每年须将 90% 以上可分配收益分给投资者，2025 年平均派息约 5% 左右，高于股票平均水平；同时兼具股票流动性与债券稳定现金流特征，波动率介于股债之间，且与传统资产相关性较低，能够有效分散组合风险。
上市首日强势涨停，七大领域配置热情高涨，机构优势破解投资难题
以 2026 年 5 月前上市的部分公募 REITs 为例，公募 REITs 上市首日普遍表现强势，多数产品涨幅接近或达到 30% 上限，整体打新胜率超过 90%。涨势强劲的产品覆盖保障性租赁住房、能源基础设施、消费基础设施、新型基础设施、仓储物流、园区基础设施及市政设施等七大领域，市场配置热情高涨，优质底层资产展现出较强的市场吸引力。
优质资产固然诱人，但个人直接参与却面临现实困境。2025 年全年仅上市 20 笔，个人投资者面临中签难、研究耗时等现实困境。工银理财作为市场上最早参与公募 REITs 投资的理财子公司，以机构优势破解难题，2025 年 20 只新发公募 REITs 几乎全覆盖，无需客户自行抢额度做研究，即可将中签收益直接传导至产品净值。
战配资源行业领先，近 60 只标的纵深覆盖
作为 2020 年公募 REITs 投资试点首批参与机构之一，工银理财经过多年深耕，积累了丰富的投资经验及领先市场的战配资源，覆盖战略配售、网下认购、扩募及二级市场交易，重点聚焦保租房、能源基础设施、消费基础设施等分红稳定的优质底层资产，累计投资 REITs 标的近 60 只。
工银理财 " 固收 +REITs" 系列产品在传统固收基础上，广泛参与优质 REITs 标的，通过战配、打新、二级等多策略捕捉各阶段收益。整体而言，这一配置路径既保留了固收资产的稳定性，又通过机构专业化运作分享了 REITs 市场的红利，为投资者提供了收益增厚与风险分散兼备的优质方案。
三维配置构建韧性，" 核心优选 " 跨市场捕捉机遇
面对单一资产波动加剧的挑战，工银理财积极倡导多元配置理念，通过多资产、多市场、多策略三维配置构建投资组合韧性。以 " 核心优选 " 系列产品为例，产品配置以存款存单、高等级信用债等稳健类资产打底，辅以银行优先股、A 股、港股、美股、美债、黄金及公募 REITs 作为收益增厚方向，运用趋势驱动与风险预算模型优化配置，实现回撤控制与收益目标的平衡。
新品蓄势待发，REITs 策略实力经市场检验
此外，近期工银理财即将发行的三只新产品 " 恒鑫私银尊享固收增强封闭式净值型理财产品 26GS1844"、" 恒鑫私银尊享固收增强封闭式净值型理财产品 26GS1854" 以及 " 恒鑫固收增强封闭式净值型理财产品 26GS1909" 同样值得关注。
尽管三只产品尚处募集准备阶段，但工银理财已在过往运作中，凭借精准的择时判断与严谨的个券筛选，在 REITs 投资领域实现了低回撤、稳收益的目标（理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎）。部分产品更在 2025 年四季度市场波动期间展现出较强的超额收益获取能力：二级策略方面，通过产品主动择时加强市场研判，在市场阶段性下跌时有效规避了系统性风险；一级策略方面，通过前期深度调研挖掘优质资产，综合基本面、估值对标的进行严格筛选把控，成功规避了一单上市两日即破发的标的，充分体现了管理人对底层资产质量的严格把控与出色的风险识别能力。
一级市场精准卡位，2025 年新增投资平均收益 27% 领跑同业指数
2025 年，工银理财紧抓基础设施 REITs 市场扩容机遇，重点开展一级市场投资。全年共参与 18 只公募 REITs 的首发和扩募投资，重点配置农贸市场、仓储物流、清洁能源、数据中心及保障性租赁住房等新型基础设施领域和优质资产，新增投资平均收益率达 27%，显著跑赢中证 REITs 全收益指数。
续发主题专项产品，公募私募多层次布局打造精品
整体而言，工银理财作为最早布局公募 REITs 的理财子公司之一，其 15 亿元投资规模、近 60 只标的覆盖量及 2025 年 20 只新发产品近乎全覆盖的参与度，确实体现出较强的资源整合优势。据悉，工银理财将继续在现有投研框架基础上，进一步丰富产品布局，续发 REITs 主题专项产品。不过，随着 REITs 市场从打新阶段转向常态化配置，未来竞争焦点或将从额度获取转向资产筛选和波动管理，精细化投研能力与产品创新能力将成为决胜关键。
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作者｜胡荷馨
编辑｜唐曜华
排版｜李玉娇
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