证券之星消息，2026 年 5 月 22 日丽珠集团（000513）发布公告称公司于 2026 年 5 月 21 日召开业绩说明会。
具体内容如下：
问：公司概况介绍
答：二、问环节
问 2025 年公司海外营收增长 12%，同时启动了越南上市药企 Imexpharm 的收购，向制剂在东南亚的本地化迈出关键一步。收购完成后，IMP 将如何发挥桥头堡作用？公司计划优先引入越南及其他东盟市场的制剂品种有哪些？这对于提升公司国际化水平有怎样的战略意义？
IMP 收购于本月完成股权过户，公司获得 67.87% 的控股权。未来 IMP 将发挥三个层次的作用 ?
第一，本地化生产与注册平台。IMP 拥有符合欧盟 GMP 标准的生产线，东南亚多国认可或参考中国临床研究数据，结合 IMP 的本地生产资质，可大幅缩短公司制剂品种在东盟地区的注册和市场准入周期。
第二，市场辐射与渠道复用。IMP 在越南拥有成熟的 OTC 和 ETC 渠道，以越南为支点，可逐步辐射东南亚更广阔的市场。?
第三，品种导入的优先级。首批优先引入三个方向一是以 IMP 自身具备优势的抗感染领域为基础，协助导入差异化的新代次抗感染产品，巩固 IMP 在越南市场的领先地位，同时借助本土化生产获得医保准入上的价格优势；二是高壁垒复杂制剂和生物制品，这类品种仿制门槛高，在东盟市场具有显著的差异化竞争力；三是通过进口注册或技术转移的方式导入丽珠长期积累的临床品牌和专家认知高度协同的品种，在当地市场快速建立信任。
在战略层面，IMP 收购完成后标志着公司国际化从以原料药出口和制剂贸易为主的阶段，升级到以本地化生产和区域品牌运营为核心的新阶段。未来公司将在海外建立更完善的生产体系、注册体系和商业渠道，持续导入新品种，成长空间有望进一步打开。
问公司 2025 年年报毛利率 65.87%，高于行业平均水平（约 49.2%）约 16.67 个百分点。这种显著的毛利率优势来自哪些产品或业务板块？是否依赖于特定高毛利产品的垄断地位？在带量采购和医保谈判政策下，这种优势能维持多久？
公司 2025 年综合毛利率水平相对较高，主要得益于多领域多层次的产品矩阵，以及在部分品种上形成的原料药、制剂协同和产业链成本控制优势。?
从业务结构看，化学制剂板块是公司收入和毛利的重要来源。2025 年实现营收 62.22 亿元，占总营收 51.76%，毛利率达 81.06%，公司已经形成了消化道、促性激素、精神神经三大成熟的产品集群。中药制剂板块毛利率达 74.82%，核心独家品种和部分优势品种也为公司提供了稳定的现金流支撑。?
公司毛利率优势更多来自长期产品布局、品牌、质量体系、制造成本控制、渠道能力以及持续创新投入。未来随着阿立哌唑微球、曲普瑞林微球等已纳入医保产品的持续放量，及莱康奇塔单抗等创新产品陆续上市，公司的产品结构优势将继续保持。?
问请问公司今年的创新药业务落地情况，对下半年创新药行业景气度看法如何？
关于创新药业务落地情况一方面，从已上市品种看，今年是阿立哌唑微球、曲普瑞林微球新增子宫内膜异位症进入医保后的首年，公司正积极推进入院进展，目前进度与计划一致；另一方面，从即将获批品种看，1 类创新药莱康奇塔单抗银屑病适应症已于今年 1 月纳入 CDE 优先审评，有望年内获批；此外，公司正积极推进消化道领域 P-CB 产品 JP-1366 片剂及辅助生殖领域重组人促卵泡激素的上市进程。
关于下半年创新药行业景气度从政策端看，《关于健全药品价格形成机制的若干意见》和《药品试验数据保护实施办法》相继出台，分别从定价机制和知识产权保护两端稳定了创新药的长期预期，将引导资源持续向临床价值高的创新产品集中，推动行业进入高质量发展的新阶段。在这样的政策环境下，真正具备差异化临床价值的品种会脱颖而出。丽珠始终坚持以临床价值为导向，以高壁垒制剂和创新药为核心构建产品梯队，正契合了这一趋势。
问请介绍公司目前在精神神经领域的产品矩阵和管线布局。
精神神经是公司重点布局的治疗领域之一，当前布局主要围绕精神分裂症长效针剂产品管线的完善以及新靶点、新机制的探索两方面展开。?
在精神分裂症长效制剂方面，公司致力于打造该领域的领先地位。去年获批上市的注射用阿立哌唑微球是主流抗精神分裂药物阿立哌唑的全球首个微球制剂，此外，阿立哌唑与帕利哌酮两款微晶产品也已提交上市申请，精分微球升级产品布瑞派唑微球也已启动 I 期临床。
在新靶点与新机制探索方面，公司积极推进具有差异化的创新研发。其中，新一代 KCNQ2/3 激活剂 NS-041 片为 1 类新药，其在分子设计上具备靶点选择性更高、对相关亚型脱靶风险低以及脂溶性强等特点。目前全球范围内尚无同靶点抗癫痫药物上市，公司也是国内唯一同时推进该药物治疗癫痫及抑郁适应症临床研究的企业，后续公司将全力加速该项目的临床开发进程。
问请介绍公司 I 落地的实际应用场景？未来是否有进一步深化应用的规划？
目前公司 I 应用已覆盖研发、生产、销售及职能全链条 , 并在研发链条中由后端向前端系统推进 , 在靶点发现、工艺优化、临床决策等关键环节已取得初步成效 , 为创新加速提供新动能。公司 2026 年初完成了 I 智能体平台的部署，未来我们关于 I 的应用规划会从两方面发力
一方面，公司 BD 部门将协同研发团队以 I 驱动新药研发为方向，携手全球顶尖学术机构，聚焦研发全链条关键环节，开展深度技术协同与联合攻关。同时，积极拓展与全球领先 I 制药企业的平台级战略合作，探索创新药定制开发、联合开发、合资共建等多元合作模式，以开放生态加速技术落地与成果转化，全面提升丽珠创新药早期研发能力与核心竞争力，助力研发提质增效、管线高质量扩容。
另一方面，继续构建以大模型为底座、智能体为执行单元、自训练自验证为迭代引擎的研发闭环，推动创新体系产出效率的系统性跃迁。?
丽珠集团（000513）主营业务：主要从事医药产品的研发、生产和销售业务的中国公司。该公司主要产品包括消化道类、心脑血管类、抗微生物药物、促性激素类等西药制剂产品以及中药制剂、原料药和中间体、诊断试剂及设备。该公司的产品销往中国境内和海外市场。
丽珠集团 2026 年一季报显示，一季度公司主营收入 28.71 亿元，同比下降 9.73%；归母净利润 5.77 亿元，同比下降 9.39%；扣非净利润 5.79 亿元，同比下降 6.48%；负债率 35.59%，投资收益 3292.65 万元，财务费用 -312.29 万元，毛利率 65.87%。
该股最近 90 天内共有 7 家机构给出评级，买入评级 6 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 51.64。
以下是详细的盈利预测信息：
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