以下为本期视频文字版：
政策必然是「手术刀」
为了表述方便，接下来的内容我们就把增程也划分到插混的分类里，统称为插混车型。而要讨论上海人为什么不爱买插混，首先肯定要看政策。
上海是全国最早针对插混车型，取消免费绿牌的城市（2023 年 1 月 1 日起正式执行），也就是说，对于消费者而言，购买插混车型必须像燃油车一样，要么去参与牌照竞标，中标价格大概在 10 万块钱，要么你手上已经有了一个 " 沪大牌 " 额度。
这项政策造成的直接结果，就是插混车型相比可以申请免费绿牌的纯电车型，成本增加 10 万块，并且这个 " 增加成本 " 的机会，还是限量供应的。
第一类，是手上没有沪牌额度的，需要先去竞拍，再去买车；第二类，是手上已有沪牌额度的，需要先报废或卖车，再去买车。
先看第一类，参考上海市个人非营业性客车额度历年的投标拍卖结果，自 2023 年以来，上海 " 沪大牌 " 投放数量一路下降，从 2025 年开始，基本上维持在每月 4000 张的投放量，这个数量基本上是与退牌数量持平的。
这里补充一句，上海的沪大牌是可以按照市场价，反向卖回给国拍的。也就是说，沪大牌，其实已经完完全全进入存量市场了。而每月 4000 个额度的投放量，哪怕是这些用户都选择去买插混，也仅占上海全部新车的 10%，远低于其他一线城市。
那第一类人不买插混可以理解，毕竟有十万元级的成本差异，第二类人为什么也不爱买插混呢？
上海滩销量密码是「向上」
这是 2026 年上海市前三个月的增程和插混车型新车销量排行榜，大家看看有没有自己种草的车。
1-3 月增程 Top10 榜单，主销价格在 10-20 万区间的仅有至境 L7、尚界 H5、iCAR V27 三台，其余车型价格区间全部在 20 万以上。
而在插混 Top10 榜单中，10-20 万价格区间的车型也不是主流，反倒是高端 MPV，旗舰 SUV 占据大部分位置。
更有意思的是，如果按车身形态来看，这些车大部分都是 SUV，如果除去 1 月秦 PLUS 促销造成的波动，MPV 的占比甚至比轿车还要高，上海人不爱插混，更不爱插混轿车。
消费心理引发的结构变化
上海消费者的消费心理，有一个很重要的特点，就是 " 精致感 "。
所以我们来看上海人买的车，都非常倾向于新潮时尚的品牌。从销量榜单可以看到，特斯拉、蔚来、理想、小米等品牌在上海非常强势，这本质上是品牌价值的竞争。
这座城市其实非常愿意为 " 品牌 " 买单，网红店大排长龙，遍地全球品牌旗舰店，沪币强大的购买力，其实都是证据。所以在插混车型中，除了问界等少数具备品牌口碑的产品，以及智己等具备主场优势的产品之外，其余多数产品，其实卖的都不算好。
在社交圈层中，开一台 Model Y、小米或是蔚来，代表的是对生活方式的认同。而开一台四平八稳的插混车，则很容易成为车流中的 " 小透明 "。
而从宏观视角来看，上海市场，正是全国市场的预演。在成都、杭州、广州等城市，插混目前依然保持较高增速，并且与这些城市目前的政策环境、补能设施、消费倾向，逐渐形成一种 " 平衡 "，而上海的现状，极有可能是未来 3-5 年，当国家级新能源补贴彻底退出、各地绿牌政策收紧之后，全国一线城市的共同画像。
对于汽车行业而言，上海市场的反馈提供了一个冷峻的思考：
插混的生命力在于下沉市场：在补能设施不完善、牌照政策相对宽松的二三四线城市，插混依然是燃油车最好的替代品。
纯电的终局在于品牌力与基建：上海证明了，只要基建足够好，纯电就是大都市汽车消费的终极选择。
我们一直认为，上海汽车市场，可以看作是中国汽车工业高端化的 " 测试服 "，而目前这个测试服正在经历的，就是从 " 政策驱动 " 向 " 价值驱动 " 的转变。
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