蓝鲸新闻 4 月 29 日讯，4 月 28 日，安达维尔发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 6.80 亿元，同比增长 7.40%；归母净利润为 -569.78 万元，同比减少 141.21%；扣非净利润为 -797.67 万元，同比减少 212.44%。营业收入增长主要源于机载设备与航空维修两大核心业务持续放量，但利润端全面承压，归母净利润由盈转亏，扣非净利润降幅居三项指标之首，反映出经营质量面临阶段性挑战。
核心利润指标恶化主因多重压力叠加：毛利率同比下降 3.05 个百分点至 38.31%，系产品结构变化所致；政府补助同比减少 153.38 万元，其中计入当期损益的补助金额为 153.38 万元；财务费用同比上升 65.79% 至 1076.91 万元，主要受天津园区建设带动银行借款增加影响。非经常性损益总额为 227.89 万元，占归母净利润绝对值的 -39.92%，构成中政府补助与应收款项减值准备转回合计占比达 90.51%。值得注意的是，2025 年第四季度单季营业收入为 2.33 亿元，归母净利润为 -626.49 万元，扣非净利润为 -690.04 万元，亏损呈现明显年末集中特征。
现金流表现与利润形成显著反差。2025 年经营活动产生的现金流量净额为 5655.94 万元，同比增加 131.26%，扭转了上年度 -1.81 亿元的净流出态势。该改善源于销售回款效率提升与采购支出节奏优化，但未能对冲利润端下滑趋势，凸显盈利质量与现金生成能力之间的阶段性错配。
主营业务结构进一步聚焦。机载设备收入为 2.56 亿元，占比升至 37.60%；航空维修收入为 2.03 亿元，占比 29.81%；二者合计占营业收入比重达 67.41%，较上年度继续提升，其他业务板块收入相应压缩。区域分布延续集聚态势，华北、华东、东北地区合计贡献 71.18% 的营收，区域集中度较上年提升；华南、西北、西南及华中地区收入占比均呈收缩，境外收入占比维持在 0.59% 不变。公司在航空机载设备领域收入规模居国内前列，其在重点航空工业集聚区和部队保障体系中的稳定供给地位，与当前装备服役年限延长、部队训练强度提升及国产替代深化的行业趋势高度契合。
研发投入保持高位运行。2025 年研发费用为 8199.30 万元，同比微降 0.26%，占营业收入比重达 12.06%；研发人员数量为 251 人，较上年减少 6.34%，人力配置向效率优化方向调整。销售费用为 2714.81 万元，同比下降 10.60%，在营收增长背景下实现费用规模收缩，一定程度对冲了毛利率下滑影响，但未能扭转归母净利润转亏局面。
资本运作与项目建设按计划推进。公司完成限制性股票回购注销，总股本由 2.55 亿股减至 2.54 亿股，股东结构未发生重大变化；2025 年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。航空机载设备及航空维修产业基地项目累计投入 1.36 亿元，投资进度为 59.8%，预计 2026 年上半年投入使用。此外，定向增发于 2026 年 2 月获得证监会注册批复；天津园区一期建设已完成；全资子公司被认定为国家级专精特新 " 小巨人 " 企业。
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