在半导体行业周期性调整与 AI 技术浪潮的双重冲击下，安凯微交出了一份 " 技术浓度 " 远胜于 " 财务数字 " 的财报。
日前，安凯微同步披露 2025 年年度报告与 2026 年第一季度报告，两份财报勾勒出公司 " 筑底承压、触底回升 " 的发展轨迹：2025 年深陷亏损泥沼，业绩承压显著；2026 年一季度却迎来强势回暖，营收增速近五成，毛利率持续修复，亏损规模进一步收窄。
一边是过去一年的艰难蛰伏，一边是新一季度的复苏信号，安凯微到底在下怎样一盘大棋？
2025 年，为什么亏了 1.4 个亿？
2025 年，安凯微的业绩表现并不亮眼。年报数据显示，公司全年实现营业总收入 5.37 亿元，同比仅微增 1.87%，增速略显乏力；归母净利润亏损 1.40 亿元，同比大幅减少 147.23%；扣非净利润亏损 1.44 亿元，同比减少 130.73%，核心盈利指标全面承压。
这份看似不及预期的年报，实则是行业周期与企业战略叠加下的必然结果。从行业背景来看，2025 年半导体市场呈现明显的结构性分化特征：AI 浪潮驱动下，算力芯片、存储芯片等相关赛道迎来爆发式增长，但非 AI 相关细分领域复苏步伐温和，部分消费类电子相关芯片面临价格承压的困境。
作为聚焦智能硬件与 AI SoC 芯片的企业，安凯微不可避免地受到行业分化的影响。具体来看，2025 年公司亏损扩大主要源于四大因素：
一是行业竞争持续加剧，部分产品线价格承压，导致公司整体毛利率降至 13.57%，同比下降 4.70 个百分点；
二是研发投入持续加码，公司全年研发费用达 1.51 亿元，同比增长 13.66%，研发投入占营业收入比例高达 28.16%，为技术迭代与产品创新奠定基础的同时，也增加了短期盈利压力；
三是美元汇率波动导致汇兑损失增加，叠加现金管理利息收入减少，财务费用承压；
四是公司基于审慎性原则，对存在减值迹象的资产计提减值损失，进一步影响利润。
值得注意的是，尽管 2025 年整体承压，但安凯微并非毫无收获，艰难蛰伏的背后，是安凯微在技术与产品端的默默蓄力。公司在这一年新增的 8 个光罩项目已逐步进入量产阶段，并开始陆续出货。全年芯片出货量超过 1700 万颗，产品覆盖机器视觉、蓝牙音频、电源管理等多个领域。其中，已实现出货的新款芯片包括专为智能门锁设计的低功耗锁控 SoC 芯片、应用于 AI 眼镜领域的 SoC 芯片、应用于低功耗 AOV 摄像机的 SoC 芯片等。
安凯微表示，公司后续将加快这些新款芯片产品的市场导入进程，推动销售出货快速放量。与此同时，自 2025 年第四季度起，产品价格压力已出现明显缓和，这也为公司毛利率的逐步修复注入了积极动力。
说到底，对于 2025 年的安凯微而言，这是一场 " 技术深蹲 " ——看似蹲得足够深（亏损），但手中却牢牢攥住了未来增长的 " 筹码 "：源源不断的新产品、持续迭代的新技术，这些都将成为支撑公司后续触底回升、实现突破的核心力量。
2026 年 Q1，47% 营收增速意味着什么？
如果说 2025 年是安凯微 " 筑底蓄力 " 的一年，那 2026 年第一季度便是 " 曙光初现 " 的时刻。
根据安凯微 2026 年第一季度报告显示，报告期内公司实现营业收入 1.5 亿元，同比增长 47.08%。更为关键的是，公司整体毛利率自 2025 年第四季度以来持续修复，亏损规模也出现明显收窄。
安凯微一季度的强势反弹，本质上是 " 产品力 + 战略力 " 的双重兑现。公司精准踩中了 AI 端侧落地提速与物联网产业升级的行业风口，凭借持续迭代的产品实力、清晰的战略布局，以及灵活的成本与市场应对策略，成功实现阶段性突破，也为后续持续复苏注入了强劲底气。
在新产品层面，安凯微持续大力推动多款芯片的量产进程，并积极拓展各产品线业务。与此同时，为应对存储等上游原材料及封装成本上涨的压力，公司对产品销售价格进行了上调，进一步支撑了毛利率的修复。
在研发与战略布局方面，为持续巩固自身技术领先优势，进一步拓展产品矩阵与市场布局，公司始终维持高强度的研发投入；与此同时，一季度公司完成对思澈科技的收购，受无形资产评估增值及思澈科技自身研发投入的影响，公司研发费用同比增长 37.98%，虽短期增加了费用压力，却为长期技术创新与业务协同奠定了坚实基础。
总体来看，安凯微 2026 年一季度的强势回暖，既是前期技术深蹲的成果释放，也是公司战略转型逐步见效的积极信号。随着新品加速上量、成本传导机制逐步理顺，公司正从 " 投入期 " 迈向 " 收获期 " 的拐点。
安凯微究竟布下了多大的芯片棋局？
面对传统消费电子市场的趋于饱和与 AI 算力需求的爆发式增长，安凯微在 2025 年启动了全面向 AI 转型的战略。这一年，公司一口气推出了 8 款共 16 颗芯片，这并非简单的产品线延伸，而是一场贯穿技术架构、生态布局与商业模式的深度变革。
1.AI眼镜芯片：拿下 " 下一代计算平台 " 的入场券
AI 眼镜作为当下市场最受关注的焦点赛道，既是下一代计算平台的核心载体，也是安凯微在高附加值 AI 终端领域从 0 到 1 的关键突破点。
布局动作：安凯微推出了 KM02G 芯片，这是一款专为 AI 拍照眼镜、运动相机定制的核心 SoC。其采用双核 64 位 RISC-V 架构，内置 1TOPS NPU 与 1Gbit DDR3L，集成安凯微第五代 ISP 和自研 IPU，支持畸变校正与防抖算法。此外还有覆盖低功耗连接的 KM01W，形成从音频到拍照的全场景解决方案。
合作落地：安凯微与 AI 大模型头部企业第四范式展开全方位合作，其芯片方案已成功应用于第四范式 AI 智能眼镜、浩声科技 AI 骑行眼镜。其中，与第四范式旗下微克品牌合作的 1300 万像素 AI 智能眼镜，成为产品落地的标杆案例。
成效数据：这款芯片 2025 年四季度开始出货，2026 年一季度已斩获十余万颗订单，实现了高附加值 AI 终端市场从 0 到 1 的实质性突破，为后续赛道拓展奠定基础。
2. 智能门锁芯片：" 全栈式 " 方案，绑定行业核心需求
如今的智能门锁早已超越单一开锁功能，成为集人脸识别、视频通话、猫眼抓拍于一体的智能终端，对芯片的集成度、低功耗提出了更高要求。
布局动作：2025 年 8 月，安凯微推出专为智能门锁设计的 AK1037 系列低功耗锁控 SoC 芯片。该系列芯片集成了指纹识别加速、RFID 卡识别、BLE、触摸按键、语音播报等核心功能，，具有高集成度、低功耗等特点。同时搭配 AK2659 视觉处理芯片，支持人脸、掌静脉、手势识别及人形跟踪等功能，构建多生物识别集成的完整智能锁解决方案。
功耗表现：睡眠模式电流低至 2uA，待机模式电流优化至 152uA，同时支持支持 BLE 低功耗广播、低功耗连接场景及复合工作场景，精准解决智能门锁 " 长续航、快响应 " 的核心痛点。
成效表现：目前公司智能锁相关芯片出货情况良好，AK1037 等芯片可满足智能门锁产品的核心需求。2026 年公司将重点发力，进一步提升智能门锁产品和方案的客户渗透率与市场占有率，为行业发展提供核心技术赋能。
3. 视觉与摄像机芯片：基本盘的全面 AI 化、低功耗升级
摄像机芯片是安凯微的 " 老本行 "，在 AI 技术浪潮下，公司并未固守原有优势，而是对这一核心基本盘进行全面升级，结合低功耗与 AI 能力，拓展更多应用场景。
布局动作：安凯微发布 AK39AV130 系列多目低功耗智能摄像机 SoC，其采用双核 CPU 架构搭配 0.3TOPS NPU，可支持最高 3MP@30fps 高清摄像、最多 4 路摄像头；同时也支持 AOV 功能，单目整机平均功耗小于 30mW。此外推出 KM01A 低功耗 AOV 摄像机 SoC 和 KM01W 低功耗双频 WiFi6 摄像机 SoC，精准覆盖不同场景的差异化需求。
AOV 超低功耗监控方案：通过 KM01A/W 与 AK1090 的组合，实现视频与语音始终在线的设备形态，为监控领域带来全新的低功耗解决方案，进一步拓宽了视觉芯片的应用边界。
成效数据：安凯微视觉与相关芯片表现稳健，公司全年芯片出货量超过 1700 万颗，产品覆盖机器视觉、蓝牙音频、电源管理等领域。
4. 技术外延：从 " 内生 " 到 " 并购 " 的生态闭环
面对 AIoT 浪潮的深入推进与日益激烈的行业竞争，技术协同与资源整合已成为企业构筑竞争壁垒、实现跨越式发展的关键路径。基于这一战略判断，安凯微在 2025 年完成了两项重要的外延布局。
动作一：3.26亿元收购思澈科技
思澈科技拥有领先的超低功耗无线连接、模拟射频、电源管理及图形引擎等核心技术，比如其蓝牙技术可实现 1 公里的通信距离，且在复杂环境下的灵敏度和稳定性极高，同时功耗极低。这项技术是进入高端可穿戴设备、智能家居、工业物联网的 " 敲门砖 "。
通过收购，安凯微可将思澈科技的核心技术全面整合，反哺自身全系列芯片产品，进一步完善产品的无线连接能力，提升产品在高端终端市场的竞争力，拓宽业务覆盖边界。
动作二：战略投资视启未来（视觉大模型）
视启未来由粤港澳大湾区数字经济研究院孵化，拥有通用视觉大模型 DINO-X 核心技术安凯微通过投资布局，与视启未来实现深度协同，将 DINO-X 系列的 3D 物体感知、环境理解能力集成到自身芯片平台，可为机器人、具身智能等终端产品，提供低功耗、高精度的端侧 " 感知 - 决策 " 支持。这一布局旨在加速 AI+ 场景应用中的软硬件技术协同创新，增强公司差异化竞争力。
两份财报，串联起安凯微的蛰伏与复苏。2025 年的亏损，是行业分化与转型阵痛的必然，也是公司聚焦核心、蓄力突围的铺垫；2026 年 Q1 的反弹，是战略落地与产品发力的兑现，为公司后续发展注入了信心。展望未来，随着产品矩阵持续完善、战略布局日益清晰，叠加技术迭代与并购协同效应的逐步释放，安凯微有望稳步走出亏损泥潭，迈向高质量发展的新阶段。
（2026 年 8 月 26-28 日 深圳国际会展中心 9/10/11/12 号馆）
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