蓝鲸新闻 4 月 23 日讯，4 月 22 日，锡华科技发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 12.63 亿元，同比增长 32.28%；归母净利润 2.01 亿元，同比增长 41.85%；扣非净利润 2.00 亿元，同比增长 42.61%。
三项核心盈利指标均保持两位数增长，且扣非净利润增速略高于归母净利润，显示主业经营质量持续改善。风电齿轮箱专用部件收入达 10.53 亿元，占主营业务收入比重升至 86.67%，注塑机厚大专用部件收入为 1.39 亿元，占比 11.41%，二者合计占比达 98.08%，收入结构进一步向核心主业集中。国内销售实现 11.22 亿元，占比 91.86%；海外销售 9,884.88 万元，同比增长明显，但尚未改变国内市场主导格局。
盈利能力稳步提升。全年毛利率为 26.99%，同比提升 1.08 个百分点；净利率为 15.94%，同比提升 1.10 个百分点；利润总额同比增长 43.67%，与扣非净利润增幅高度趋同，印证盈利增长主要源于经营效率改善，而非非经常性损益驱动。非经常性损益总额为 131.05 万元，仅占归母净利润的 0.65%，影响微弱。其中，与日常经营无关的政府补助为 432.79 万元，其他符合非经常性损益定义的项目为 -164.64 万元，主要系股份支付相关费用调整所致。
费用管控成效显现。销售费用为 413.19 万元，同比下降 29.91%，降幅显著高于营收增速，对净利率提升构成直接支撑。但经营活动产生的现金流量净额为 -820.23 万元，同比下降 112.95%，主要因支付给职工以及为职工支付的现金增加 7,157.72 万元、支付的各项税费增加 3,317.25 万元。该变动与产能扩张、人员储备及业务规模扩大密切相关，反映公司在营收与利润高增的同时，生产端投入节奏加快。财务费用由上年的 -774.36 万元转为 131.58 万元，主要系美元贬值导致汇兑损失增加。
分季度看，第四季度单季实现营业收入 3.12 亿元、归母净利润 3,975.70 万元、扣非净利润 3,869.82 万元，分别占全年对应指标的 24.72%、19.75% 和 19.35%，显示 Q4 盈利贡献强度低于营收占比，或与季节性成本支出、税费结算节奏有关。
研发投入持续加码。全年研发费用为 5,163.53 万元，同比增长 9.85%，占营业收入比例为 4.09%；研发人员数量为 126 人。研发投入增长与机械加工产能大幅提升及降本增效目标形成协同，支撑主业盈利改善。风电行业持续扩张是收入增长的核心动因，公司作为风电齿轮箱专用部件核心供应商，产能释放有效承接下游需求，推动收入与利润双增，且归母净利润与扣非净利润增速均高于营收增速，体现细分市场议价能力与制造效率同步提升。
资本运作方面，公司于 2025 年 12 月完成首次公开发行，总股本由 3.60 亿股增至 4.60 亿股；控股股东江苏锡华投资持股比例由发行前约 100% 稀释至 61.02%，实际控制人仍为王荣正、陆燕云。首发募集资金净额为 9.26 亿元，截至报告期末，募投项目 " 风电核心装备产业化项目（一期）" 建设进度为 0%，尚未使用募集资金，计划于 2027 年 12 月达到预定可使用状态。公司新增境外子公司新加坡 SUNTON、泰国 SEENER，但当期尚未在销售区域结构中体现显著变化。王荣正、陆燕云为公司提供 8 亿元连带责任保证担保。
分红安排方面，公司拟每 10 股派发现金红利 1.60 元（含税），合计派发 7,360.00 万元，占 2025 年度归母净利润的 36.56%。
* 特别声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。
