运营商财经网 赵鑫雨 / 文
日前，丸美生物发布的 2025 年年报备受关注。这家公司曾因 " 弹弹弹，弹走鱼尾纹 " 广告词成为国货眼霜的代名词，然而 2025 年，其却交出了一份 " 增收不增利 " 的成绩单。
为何营收增长未能转化为利润提升？公司在报告中提及，利润下滑主要是销售费用、管理费用增长所致。2025 年，丸美生物销售费用高达 20.57 亿元，同比增长 25.8%，占营收比重达到了 59.45%，这主要是线上流量及推广成本高企所致。简单来说，公司每收入 100 元，便有近 60 元用于营销推广。管理费用 1.61 亿元，同比增长 48.36%，主要是丸美大厦落成折旧及摊销费用增加所致。
相对应的，公司在 2021 年至 2025 年的营收分别为 17.87 亿元、17.32 亿元、22.26 亿元、29.70 亿元及 34.59 亿元，分别同比变动 2.41%、-3.10%、28.52%、33.44% 及 16.48%，呈现波动上升的趋势。
丸美生物创始人兼 CEO 是孙怀庆，他预计的在港上市时间是什么时候？
运营商财经网互联网事业部主任刘庆表示，虽然 " 增收不增利 " 对丸美生物来说只是阶段性的业绩情况，但这无疑透露出公司存在销售投入较高等问题，还是需要重视。
