4 月 9 日，群核科技（00068.HK）披露全球发售文件，正式启动招股。因各自在前沿科技领域的重要影响力，群核科技与深度求索（DeepSeek）、宇树科技、游戏科学、云深处科技、强脑科技并称为 " 杭州六小龙 "，被视为杭州科技创新力量的缩影。其中，从空间设计起步的群核科技，专注基于 GPU（图形处理器）实现对物理世界的模拟和计算。
根据发行方案，此次群核科技 IPO（首次公开发行）计划全球发售约 1.61 亿股，另有 15% 的超额配股权。其中，香港发售 1606.2 万股，国际发售 1.45 亿股，分别占全球发售股份总数的 10% 和 90%，由摩根大通和建银国际担任联席保荐人。同时，该公司 IPO 的最高发行价为 7.62 港元 / 股，预计总募资额不超过 12.27 亿港元。
据富途牛牛数据，在招股首日，群核科技公开发售部分就获得了 82.09 倍的超额认购，融资申购额达到 100.47 亿港元。
在该公司开启招股的第二天，截至 4 月 10 日 21 时 33 分，富途牛牛数据显示，该股的融资认购倍数为 195.48 倍，融资申购额为 239.25 亿港元。
同一时间，记者查询与群核科技同一天开启招股的长光辰芯（03277.HK）的认购情况。数据显示，该公司的融资申购倍数为 108.44 倍。
通常情况下，港股 IPO 企业的融资认购倍数代表了投资者打新的热情。融资认购倍数越高，意味着投资者为参与该股 IPO 打新投入的真金白银越多。
一名参与群核科技打新的投资者向记者解释了群核科技的打新情况。他表示，群核科技此次 IPO 总募资额预计不超过 12.27 亿港元，香港发售占比约 10%，因此募资额预计为 1.22 亿港元。现在发售仅过去了一天多，就涌进了 239.25 亿港元来参与认购。" 香港公开发售面向的是普通投资者，意味着这么多人要抢这一点额度。而且很多人一般会在招股的最后一天参与，因为没有必要这么早交钱。" 该投资者说。他认为自己很难 " 打中 " 这只股票。
除在香港发售外，国际发售占据了群核科技此次募资的 90% 份额。
根据披露，群核科技本次 IPO 招股引进了 9 名基石投资者，合计认购 5800 万美元（约 4.55 亿港元）的发售股份。
细化来看，其基石投资者包括泰康人寿、阳光人寿、广发基金、Redwood、Mirae Asset、雾凇资本、Hesai HK、国惠香港、华营建筑等。
纪源资本、顺为资本、IDG 资本、高瓴创投、经纬创投、Coatue、Hearst、Pavilion Capital、云启资本、线性资本参与了该公司的前几轮融资。
上述投资者告诉记者，除却 " 杭州六小龙 " 以及 " 人工智能 " 概念外，业绩也是其参与打新的原因。根据群核科技招股书披露，2025 年该公司实现营收 8.20 亿元，毛利率为 82.2%，全年经调整净利润由亏转盈，达 5710 万元。
群核科技首席财务官沈倍表示，该公司在 2024 年下半年启动上市计划。经过过去几年的努力，群核科技已经跨过盈亏平衡点，实现自我造血功能。沈倍说，对比美国同类公司估值，国内人工智能相关领域的估值不算存在明显泡沫。
据了解，群核科技此次 IPO 募集所得资金净额将主要用于实施国际扩张策略，增强现有产品的功能并推出新产品或功能，以满足现实世界空间和虚拟环境的需求，以及投资核心技术和基础设施等。
沈倍认为，群核科技的海外市场前景非常广阔。他说，目前群核科技海外收入仅占公司总收入的 10% 左右。接下去，群核科技会在日本、韩国、东南亚等区域加速拓展，相信公司海外收入占比将会有所提升。
