格隆汇 12 月 22 日｜中金公司研报指出，远景钨业并表 + 微钻产能扩张，中钨高新盈利有望上行。远景钨业注入后，公司权益钨精矿年产量有望达 1 万吨左右，资源自给率或超 30%。此外，考虑到截至 12 月 18 日，2025 年钨精矿年均价已达 20 万元以上，较 2024 年均价上涨 50% 以上，我们预计公司利润有望迎来抬升。另外，公司扩产 PCB 钻针，有望受益于 AI 弹性。认为金洲精工当前在微钻、高长径比涂层钻针均有客户优势，2026 年利润端有望延续高双位数增长。基于远景钨业并表以及微钻产能扩张，上调 2025-2026 年盈利预测 20%/31% 至 15.73/24.14 亿元，当前股价对应 2025-2026 年 39x/26x P/E。同步上调目标价 20% 至 34 元，对应 2025-2026 年 49x/32x P/E，潜在涨幅 25%。
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