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长光辰芯 ( 03277.HK ) 发布公告，公司拟全球发售 6529.42 万股 H 股，中国香港发售股份 652.95 万股，国际发售股份 5876.47 万股 ( 以上可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定 ) ；2026 年 4 月 9 日至 4 月 14 日招股；发售价将为每股发售股份 39.88 港元，H 股的每手买卖单位将为 100 股，中信证券及国泰君安国际为联席保荐人；预期 H 股将于 2026 年 4 月 17 日开始于联交所买卖。
公司已订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意在遵守若干条件的情况下，按发售价认购或促使其指定实体认购可购入的发售股份有关数目，总金额约为 1.66 亿美元 ( 或约 13.01 亿港元 ) 。
基石投资者包括 CPE Peepal、HHLRA，为 Hillhouse Group 旗下公司、UBS AM Singapore、Arc Avenue、博裕、富国、广发基金、景林、未来香港、Perseverance Asset Management、Yield Royal Investment、3W Fund、钟鼎资本八期、工银理财、宁远资本有限公司、源码资本、WT 资产管理、易方达基金、华夏基金、Cithara Fund、盘京基金、惠理、China Orient Multi-Strategy Master Fund、CMSIM。
综合 | 招股书 编辑 | Echo
本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议
据招股书，长光辰芯是 CMOS 图像传感器（「CIS」）提供商。自成立以来，公司一直专注于 CIS 的研发，公司提供的九大产品系列，广泛适用于工业成像、科学成像、专业影像和医疗成像等先进技术领域。于往绩记录期间，公司主要为工业成像及科学成像行业的下游客户设计及销售 CIS，且公司以无晶圆厂模式营运。
公司的产品在提高工业相机、科学相机、专业电影摄影机和其他成像设备的性能和成像质量方面发挥着至关重要的作用。例如，就工业成像应用而言，公司的 CIS 用于制造的检测过程，如锂电池制造中的对准误差检测，而公司的 CIS 用于科学成像应用时，则用于 DNA 序列成像、共聚焦显微镜以及荧光相机。
根据弗若斯特沙利文的资料，就 2024 年的工业成像收入而言，长光辰芯在全球 CIS 公司中排名第三，占全球市场份额的 15.2%。此外，就 2024 年的科学成像收入而言，公司在全球 CIS 公司中排名第三，占全球市场份额的 16.3%。工业成像及科学成像 CIS 市场由少数国际及地区领导者主导。按 2024 年收入计，工业成像 CIS 市场及科学成像 CIS 市场分别约占全球 CIS 市场的 2.1% 及 0.8%。
公司一直以技术创新为动力，在坚持 CIS 开发的同时，持续攻克关键技术难题。2015 年，公司成功研发世界上第一款 BSI sCMOS 图像传感器，随后向工业成像、专业影像、医疗成像等领域拓展。
长光辰芯已打造全面的标准产品组合，即 CMOS 图像传感器，截至最后实际可行日期，该产品组合包含九大产品系列及 50 余款标准产品。此外，当市场上的标准现成产品无法满足目标应用的严苛要求时，公司提供定制传感器解决方案。定制传感器解决方案使公司的客户（高端工业检测、科学成像、医疗成像或专业级消费应用等特定领域的领先制造商）能够开发搭载定制 CMOS 图像传感器的下一代产品。
公司的 CMOS 图像传感器可以按像素排列分为面阵传感器及线阵传感器。面阵传感器的像素排列呈二维矩阵，使其能够在一次曝光中捕集完整的二维图像。相比之下，线阵传感器的像素排列呈直线，并通过扫描与传感器方向垂直、并以恒定速度移动的物体来捕集二维图像。
公司的产品亦可按应用场景分类，每种产品都有不同的技术重点及研发重点。目前，公司项目的主要应用场景包括工业成像；科学成像；专业影像；及医疗成像。
于往绩记录期间，公司实现收入增长及盈利。长光辰芯的收入由 2023 年的 6.05 亿元 ( 人民币，下同 ) 增加 11.3% 至 2024 年的 6.73 亿元，并进一步增加 27.3% 至 2025 年的 8.57 亿元。截至 2025 年 12 月 31 日止三个年度，公司分别录得毛利 3.84 亿元、3.97 亿元及 5.73 亿元，毛利率分别为 63.5%、59.0% 及 66.9%。
截至 2025 年 12 月 31 日止三个年度，公司录得净利润 1.70 亿元、1.97 亿元及 2.93 亿元。公司的经营现金流持续为正，稳步增长，由 2023 年的 2.08 亿元增至 2024 年的 2.25 亿元，并进一步增至 2025 年的 4.66 亿元。
根据弗若斯特沙利文的资料，全球 CIS 市场预计将于 2024 年至 2029 年加速增长，总收入预计将由 2024 年的 1,391 亿元增至 2029 年的 2,103 亿元，复合年增长率约为 8.6%。
长光辰芯的投资者包括珠海祈欣、高瓴裕润、先进制造、国策骧驰、厦门源峰、华舜广州、深圳九思、聚源信诚、覃浩、芜湖拓辰、苏州方广、宜宾晨道、盛宇华天、中科创星、常州方广、平阳源新、中科先导、东湖国隆、宁波雨熙、中科科投、宁波超兴及吉林元亨等。
基于发售价每股 39.88 港元并假设超额配股权未获行使，公司估计将自全球发售收取所得款项净额约 25.036 亿港元。公司拟将约 55.0% 用于增加研发投资，以驱动公司在主要应用场景 ( 即工业成像、科学成像、专业影像及医疗成像 ) 的持续创新并支持产品迭代；约 21.0% 用于建立一个先进的 CMOS 图像传感器研发中心；约 4.0% 用于扩展公司的封装及测试生产线；约 10.0% 用于透过策略性区域拓张以提升公司的海外运营；及约 10.0% 用于营运资金及一般企业用途。
