13.71 亿元。3 月 25 日，远洋服务（06677.HK）披露 2025 全年业绩公告，最终确定的公司拥有人应占亏损，精准落入 13.5 亿至 14.5 亿元的预告区间。
摊开这份公告，更完整的经营图景随之浮现：2025 年，远洋服务实现总收入 27.24 亿元，较上年同期微降 4%；归母净利润却从上年的盈利 2890 万元，直接坠入亏损 13.71 亿元的深渊——同比跌幅超过 4700%。这或许是 2025 年物管板块最极致的业绩 " 变脸 "。
主动退出低效项目、一次性计提巨额减值、以关联交易出清历史包袱……行业深度调整周期，物企们主动或被动的业绩 " 变脸 "，如同一场精心策划的外科手术，展现着刮骨疗毒的决心。在一片 " 轻装上阵 "" 聚焦核心 " 的战略叙事背后，一个更为根本的问题浮出水面：
这场代价高昂的 " 手术 "，究竟是通往新生的必经之路，还是暴露了更深层的经营暗伤？
当一次性亏损被 " 消化 " 之后，远洋服务是否如期待的已锻造出独立的造血能力、健康的业务结构？
金融资产减值亏损净额高达 8.70 亿元、商誉录得 3.32 亿减值亏损净额，以及一次性交易损失 2.07 亿元，即与远洋集团的资产退回交易产生的亏损。
这三项合计的亏损超过 13 亿元，是远洋服务在战略转型关口上的一次 " 壮士断腕 "。而如何修复核心盈利能力，是其目前需要直面的重要问题。
2025 年，远洋服务录得毛利约 1.59 亿元，较 2024 年同期的 5.17 亿元下降约 69%；整体毛利率则由 2024 年的 18% 下降至 6%。
这并非仅由非经常性损益所致。远洋服务解释称，" 该跌幅主要由于物业管理服务及非业主增值服务之毛利率下降，加上上述存货出现减值损失，导致社区增值服务产生亏损。"
具体来看，作为压舱石的物业管理服务，2025 年贡献营收 20.39 亿元，占总收入的 75%，而毛利率由 15% 腰斩至 8%；作为高毛利的社区增值服务贡献营收 4.77 亿元，较上年同期仅减少 2%，但因存货减值毛利率由上年的 31% 转为 -5% 的毛损状态。
利润惨淡，但远洋服务在业务运营层面其实也展现出了令人欣慰的韧性，尤其是其独立市场化拓展能力。
截至 2025 年末，远洋服务合约物业管理项目数量为 555 个，对应合约建筑面积约 1.14 亿平方米，同比减少 7%；在管面积约 8942 万平方米，同比减少 3%。
主动退出低效项目，整体规模呈现下滑。不过，2025 年仍实现 710 万平方米的新增合约建筑面积，其中来自第三方的占比约为 94%。
不难看出，在母公司面临挑战的背景下，远洋服务意图加速 " 断奶 "，摆脱对关联方的依赖。而这一比例的大幅提升，一定程度上证明其已具备独立参与市场竞争、从外部获取增长动力的核心能力。
此外，远洋服务的业务布局也在战略性地向高价值区域集中。在管面积中，一二线城市占比高达 81%。京津冀、环渤海、华东三大区域继续巩固基本盘，而华南、华中及华西区域正成为新的增长极。
业态上，远洋服务也在积极拓展政府、央国企、医院、学校等抗周期性强、需求稳定的非住业态，并成功解锁博物馆等新型业态，未来收入结构或更加多元和稳健。
对过去粗放式发展遗留问题的总清算，也是未来精细化运营新阶段的起点。市场期待的是，远洋服务能够尽快从根本上修复盈利能力，以及证明其独立发展的真实价值。
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