$ 赛力斯 ( SH601127 ) $ 赛力斯对蓝电的 " 一进一出 " 看似矛盾，实则是 " 剥离汽车业务，收回 AI 机器人 " 的一步精妙棋局。
整个过程可以简单理解为两步操作：
第一步：2 月 " 剥离 " ——为汽车业务 " 减负 "
2026 年 2 月 8 日，赛力斯公告宣布，将蓝电品牌的汽车存量资产（整车制造、销售等）剥离，引入重庆沙坪坝区国资委成为第一大股东（持股约 33.5%），赛力斯自身持股降至约 32% 并失去控制权。
核心目的很明确：为上市公司 " 止血 " 和 " 聚焦 "：
· 财务减负：蓝电主攻 10-15 万红海市场，销量表现不佳（2025 年约 2.6 万辆），持续亏损拖累财报。剥离后，赛力斯不再并表蓝电汽车业务的亏损。
· 战略聚焦：将研发、营销等核心资源全部倾斜给盈利支柱——问界，以应对愈发激烈的市场竞争。
第二步：3 月 " 全资控股 " ——为 AI 机器人 " 升维 "
仅一个半月后（3 月 20 日），赛力斯却反手全资控股了 " 重庆蓝电汽车科技有限公司 "。
关键区别在于：这次收回的蓝电科技，其核心资产是子公司重庆凤凰技术有限公司。这家公司专注于人工智能基础开发、智能机器人研发，并已与字节跳动（火山引擎）、北航等在具身智能领域深度合作。
而赛力斯在 2 月份的剥离公告中，曾特别强调剥离的资产 " 不涉及机器人业务 "。这印证了其战略意图：把亏损的汽车 " 壳 " 让国资接盘，把核心的 AI 机器人 " 芯 " 牢牢攥在手里。
总结：并非 " 变卦 "，而是精准切割
这并非朝令夕改，而是一次精准的资产拆分：
· 对外：把经营压力较大的整车制造和销售业务剥离出表，优化上市公司财报。
· 对内：将代表未来的高价值 AI 及机器人资产重新全资收回，并交由原蓝电核心班底（如张正源、梁其军）运营，为张兴海提出的 "AI+ 汽车 + 机器人 " 战略铺路。
