1. 晨光电机 ( 北交所 )
申购代码：920011
股票代码：920011
发行价格：15.50
发行市盈率：14.96
行业市盈率：29.28
发行规模：3.20 亿元
主营业务：微特电机的研发、生产和销售
点评：行业前景方面，据 QYResearch 数据，2024 年全球微特电机市场规模已达到 492.76 亿美元，预测全球微特电机市场规模将以 5.76% 的年复合增长率持续增长，预计到 2029 年将达到 664.12 亿美元。其中，中国市场规模预计 2029 年将达 342.73 亿美元。
公司业绩方面，2022 年至 2025 年，晨光电机分别实现营业收入 4.95 亿元、7.12 亿元、8.27 亿元、9.2 亿元，实现净利润 5827.28 万元、9933.11 万元、7862.60 万元、9348.81 万元。整体而言，公司近年来业绩保持增长趋势，但净利润波动较大。
募资情况方面，据招股书，晨光电机原计划拟发行 2066.67 万股，募资 3.99 亿元，分别用于高速电机 控制系统及电池包扩能建设项目 ( 3.7 亿元 ) 、研发中心建设项目 ( 0.29 亿元 ) 。以此次 15.5 元 / 股的发行价计算，公司此次实际募资约 3.2 亿元，与原计划相比少募 20%。
回顾 2025 年的新股情况，2025 年 A 股共有 116 只新股登陆资本市场，首日无一破发。其中，北交所全年上市新股 26 只，首日收盘平均涨幅达 368%，中一签 ( 100 股 ) 平均浮盈约 4650 元。2026 年以来，A 股已有 23 只新股上市，首日无破发。
从估值看，公司发行市盈率明显低于行业均值，考虑到近两年来新股首日赚钱效应明显，综合判断晨光电机首日破发概率较小。
