3 月 18 日，年初刚在第十二届港股 100 强评选中一举拿下 " 综合实力 100 强 "" 年度最具投资价值奖 "" 年度优秀港股通公司 "" 飞腾企业奖 "" 年度 ESG 卓越企业 " 五项大奖的吉利汽车（00175.HK），正式发布 2025 年全年业绩公告。
在此份成绩单中，吉利汽车销量、营收、核心利润、现金流等核心经营指标全线走高，释放了稳健业绩信号，展现出强劲的经营韧性，也印证了百强企业的硬核实力。
业绩落地后，3 月 19 日，吉利汽车股价随之起舞，盘中一度涨 3.25%，截至发稿前，涨幅为 1.60%，报 18.44 港元 / 股。
业绩稳健！核心利润大增 36%
财报显示，2025 年，吉利汽车实现收入 3452.32 亿元，同比增长 25%，创历史新高，为盈利提升奠定基础。
利润层面，2025 年，吉利汽车归母净利润为 168.52 亿元，同比增长 0.24%；扣除外汇汇兑等非经常性因素后，核心归母净利润达到 144.13 亿元，同比大幅增长 36%，显著跑赢营收增速，凸显了主营业务的盈利成色。毛利率保持稳定，2025 年毛利率为 16.61%，与上年同期的 16.60% 基本持平。
现金流方面，吉利在手资金充裕。截至 2025 年底，公司总现金水平同比上升 46%，至 682.17 亿元，创历史新高。
销量结构实现历史性跨越，新能源占比过半
2025 年，在国内汽车行业竞争白热化、智能电动转型进入深水区的行业背景下，吉利汽车这一成绩的取得，背后是销量提升、产品矩阵全面发力。
销量端，2025 年，吉利汽车累计销售 302.5 万辆，同比增长 39%，超额完成年中上调后的 300 万辆年度目标。
新能源赛道全面爆发。全年吉利新能源销量超 168.8 万辆，同比劲增 90%，再创历史新高，占比提升至 55.8%，成为企业销量的绝对支柱。
2025 年，吉利汽车进一步深化 " 一个吉利 " 战略部署，年内与极氪正式完成整合，形成涵盖主流、高端、豪华市场的完整品牌矩阵。
分品牌看，吉利银河成为现象级增长引擎，全年销量达 123.6 万辆，同比暴涨 150%，是国内最快达成年销百万的新能源汽车品牌。
高端化赛道上，极氪与领克双双站稳细分市场，实现了销量与品牌价值的双提升。极氪品牌全年销量突破 22.4 万辆，同比增长 1%，极氪 009 连续两年国内蝉联 40 万以上 MPV 销量第一；领克品牌也创下新高，销量达 35 万辆，同比增长 23%，新能源销量同比增长 36%，占比提升至 65%；
新能源业务的放量，带动了公司盈利效率的持续提升。数据显示，吉利核心归母净利率从 2024 年的 3.8% 提升至 2025 年的 4.2%，单车核心归母净利润从上半年的 4724 元进一步提升至下半年的 4801 元。
与此同时，吉利的燃油车业务依然维稳发展，2025 年燃油车销量达 133.7 万辆，同比增长 4%，成为企业发展的 " 压舱石 "。
有分析表示，油电并举的全赛道布局，让吉利在行业转型周期中，既抓住了新能源的增长红利，又守住了基本盘的稳定。
" 出海 " 或开启第二增长曲线
吉利 " 全球化战略 " 稳步推进，国际化业务开始驶入增长快车道。
2025 年，吉利汽车海外销量达到 42 万辆，同比增长 1%。其中，新能源出口销量为 12.4 万辆，同比劲增 240%，成为全球增长新引擎。
渠道拓展方面，2025 年吉利品牌新进入 13 个市场，包括英国、意大利等欧洲主流市场，及巴西、南非、乌兹别克斯坦等新能源高潜市场。截至 2025 年底，吉利品牌网点拓展至 88 个国家和地区，总数量超 1200 个。
更值得关注的是，2026 年开年以来，吉利出海业务迎来爆发式增长，连续两个月单月出口销量超 6 万辆，展现出极强的增长后劲。
按照规划，2026 年吉利出口销量目标为 64 万辆，同比增长 52%，海外渠道数量将增至 2200 家以上。出海业务或有望成为吉利接下来另一大增长引擎。
站在 2026 年的新起点，吉利已经定下了清晰的发展目标：全年销量 345 万辆，同比增长 14%。这一年，吉利将迎来产品大年，多款覆盖从主流到豪华、从燃油到新能源全细分市场的新品将陆续上市，全域 AI 技术将加速规模化落地，全球化布局将全面提速。
展望后市，机构也持乐观态度。中金公司研报指出，2025 年吉利汽车业绩符合市场预期。看好公司新能源产品矩阵竞争力强劲，叠加全球化加速，营收持续稳健增长。往前看，随着银河 M9/ 领克 900/ 极氪 9X/8X 等高价值产品持续放量，预计盈利能力有望稳步提升。
