本文来源：时代商业研究院 作者：时代商业研究院
作者丨实习生陈嘉婕
编辑丨郑琳
2026 年 3 月 6 日，全球无线传感系统级芯片（SoC）领域的供应商琻捷电子科技 ( 江苏 ) 股份有限公司（以下简称 " 琻捷电子 "）再次向港交所递交主板上市申请，联席保荐人为中金公司、国泰君安国际、国泰海通。
根据招股书披露，琻捷电子是无线传感 SoC 领域的全球顶级供应商之一，专注于提供创新的传感芯片。其业务采用 Fabless（无晶圆厂）模式，专注于 SoC 设计，将晶圆制造和封装测试外包。据弗若斯特沙利文数据，按 2025 年收入计，该公司是全球第三大汽车无线传感 SoC 公司，亦是中国最大的汽车无线传感 SoC 公司。具体而言，在汽车无线传感 SoC 的细分领域——无线 TPMS SoC 市场，该公司于 2025 年以 24.0% 的市场份额位居中国第一，以 9.4% 的市场份额位居全球第三。在电池压力感应器（BPS）SoC 这一细分市场，该公司 2025 年全球市场份额超过 50%，排名第一。
琻捷电子构建了以智能轮胎 SoC、BMS SoC 和 USI SoC 为核心的三大产品矩阵，覆盖汽车电子关键应用场景。其中，智能轮胎 SoC 作为拳头产品，其 TPMS 芯片于 2018 年实现量产，成为中国首个量产的 TPMS 芯片，2025 年贡献收入 2.91 亿元，占总收入 60.9%；BMS SoC 系列中的 BPS 芯片在 2021 年实现商业化，2025 年全球市场份额超 50%，稳居行业第一；USI SoC 则通过多元化应用场景实现收入 1.15 亿元。该公司正布局下一代无线智能电芯（wBMS）SoC 技术，产品已进入前端验证阶段，有望打开储能系统等新兴市场的增长空间。
财务数据显示，琻捷电子近年业绩实现强劲增长。2023 年至 2025 年，该公司收入分别约为 2.23 亿元、3.48 亿元及 4.78 亿元，复合年增长率达 46.2%。盈利能力方面，尽管公司仍处于净亏损状态，但毛利及毛利率呈现显著提升趋势。同期，毛利从 3715 万元增长至 1.34 亿元，毛利率从 2023 年的 16.6% 提升至 2024 年的 20.3%，并进一步增至 2025 年的 28.0%。经调整年内亏损从 2023 年的 1.87 亿元大幅收窄至 2025 年的 3188 万元，显示出经营效率的持续改善。
琻捷电子的客户主要包括一级供应商及分销商。2023 年至 2025 年，来自前五大客户的收入占比分别为 35.6%、52.1% 及 52.3%，客户集中度较高。2025 年，最大客户贡献了 31.9% 的收入。
自成立以来，琻捷电子已获得包括混改基金、经纬创投、国家制造业转型升级基金（国风投）、晨道资本、华芯创原、尚颀资本及吉利等在内的多家知名投资机构投资。
但需注意的是，琻捷电子经营历史有限，自成立以来持续产生净亏损及经营现金净流出，且可能无法在短期内实现或维持盈利；该公司采用 Fabless 模式，对晶圆代工及封装测试服务供应商存在依赖，面临供应链集中及中断风险；该公司所处行业技术迭代迅速、竞争激烈，面临国内外厂商的技术与价格竞争；此外，该公司业务增长受全球及中国半导体行业、新能源汽车行业周期影响较大。
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