// 债市综述 //
1. 公开市场操作
央行公告称，3 月 3 日以固定利率、数量招标方式开展了 343 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 343 亿元，中标量 343 亿元。Wind 数据显示，当日 5260 亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼 4917 亿元。
2. 资金面
央行公开市场转为净回笼，但月初银行间市场资金面依旧宽松，主要回购利率继续回落，DR001 加权平均利率下行超 4bp 至 1.26% 附近。匿名点击系统（X-repo）上，隔夜报价报在 1.25%，资金供给超千亿。
海外方面，美国隔夜融资担保利率为 3.68%。
3. 同业存单
全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在 1.565% 位置，较上日下行 1bp。
4. 银行间主要利率债收益率
5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据
6. 国债期货收盘
30 年期主力合约涨 0.09%
10 年期主力合约跌 0.01%
5 年期主力合约持平
2 年期主力合约涨 0.01%
（* 数据来源：Wind- 国债期货）
// 要闻资讯 //
1、2026 年全国两会即将启幕。全国政协十四届四次会议将于 3 月 4 日下午 3 时开幕，3 月 11 日上午闭幕，会期 7 天。大会主要议程包括：听取和审议全国政协常委会工作报告和提案工作情况的报告；列席十四届全国人大四次会议，听取并讨论政府工作报告以及其他有关报告，讨论国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要草案；审议通过全国政协十四届四次会议政治决议等。十四届全国人大四次会议将于 3 月 5 日开幕，3 月 4 日 12 时举行新闻发布会，大会发言人就大会议程和人大工作相关问题回答中外记者提问。
2、深圳发布进一步规范城市更新项目管理有关事项通知，自 2026 年 3 月 16 日起实施，有效期 5 年。通知提出，未完成规划审批的城市更新项目，取消保障性住房奖励容积，原则上可不配建保障性住房。市相关主管部门、各区政府、前海管理局应通过新增建设、存量房屋盘活、多元收购等各种渠道统筹落实保障性住房建设筹集要求。
3、工信部等六部门联合发布《关于促进光伏组件综合利用的指导意见》，明确未来一段时期光伏组件综合利用的发展目标、攻坚有价组分提纯等核心技术，同时从行业规范、金融支持等多维度出台配套措施，为光伏组件综合利用产业划定发展路径，推动光伏产业构建绿色循环发展体系。
// 全球宏观 //
1、伊朗危机重新引发了金融市场对通胀的担忧，全球债券刚刚取得了自疫情爆发以来最好的年度开局，如今前景蒙上阴影。从悉尼到东京的交易员自周一以来一直在抛售政府债券，为中东地区可能旷日持久的冲突将推高油价并加剧通胀做准备。这些担忧正在削弱固定收益资产的避险吸引力，美国、日本、澳大利亚、新西兰和韩国等国国债本周均下跌。
2、美国总统特朗普已就 2 月 28 日针对伊朗发起的军事行动，向国会提交《战争权力法案》通知。在通知中，特朗普承认 " 目前尚无法确定可能需要的军事行动的全部范围和持续时间 "。他同时表示，美军仍保持部署态势，在必要和适当情况下采取进一步行动，以应对针对美国或其盟友与伙伴的进一步威胁和攻击。国会参众两院本周将就限制总统战争权力的议案举行投票。鉴于共和党在参众两院占优，议案在国会通过的希望渺茫。
// 债券大事 //
1. 财政部拟 3 月 4 日发行 300 亿元 63 天期记账式贴现国债
2. 农发行 3 月 4 日将招标增发不超过 260 亿元三期金融债
3. 青海省 3 月 10 日将招标发行 81.8427 亿元地方债
4. 龙湖集团兑付 "16 龙湖 04" 本息，境内信用债余额约 33 亿元
5. 雅居乐集团：清盘呈请聆讯延期至 6 月 29 日
（* 数据来源：Wind- 债券资讯 - 只看重要栏目）
一周债券负面事件：
本月城投非标资产风险：
// 节目预告 //
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