IPO 观察日报（2.24）绿云软件、信得科技港交所递表；群核科技、胜宏科技、小鹅通 IPO 招股书失效；埃斯顿港股通过聆讯
1、绿云软件
港交所 2 月 20 日披露，杭州绿云软件股份有限公司 ( 简称：绿云软件 ) 向港交所主板递交上市申请书，中金公司为其独家保荐人。公司 2023 年、2024 年及 2025 年截至 9 月 30 日止九个月，该公司收益分别约为 3.37 亿元、3.27 亿元、2.25 亿元人民币；公司 2023 年、2024 年及 2025 年截至 9 月 30 日止九个月，该公司年╱期内溢利分别为 7385.1 万元、6896.8 万元、3457.1 万元人民币；公司 2023 年、2024 年及 2025 年截至 9 月 30 日止九个月，该公司毛利率分别为 64.1%、68.0%、66.6%。
2、信得科技
港交所 2 月 16 日披露，山东信得科技股份有限公司 ( 简称：信得科技 ) 向港交所主板递交上市申请书，工银国际、中泰国际为其联席保荐人。公司 2023 年、2024 年及 2025 年截至 9 月 30 日止九个月，该公司收入分别约为 9.85 亿元、9.82 亿元、8.77 亿元人民币；公司 2023 年、2024 年及 2025 年截至 9 月 30 日止九个月，该公司年╱期内利润分别为 3476.3 万元、2811.8 万元、5567.1 万元人民币；公司 2023 年、2024 年及 2025 年截至 9 月 30 日止九个月，该公司毛利率分别为 49.7%、50.8%、55.3%。
（二）港股 IPO 招股书失效
1、乾元微珂
乾元微珂控股有限公司 ( 乾元微珂 ) 于 2025 年 8 月 21 日第二次所递交的港股招股书满 6 个月，于 2026 年 2 月 21 日失效，递表时农银国际为其独家保荐人。递表时中金公司、华泰国际、广发证券 ( 香港 ) 为联席保荐人。
2、信华信
信华信技术国际有限公司 ( 以下简称：信华信 ) 于 2025 年 8 月 22 日所递交的港股招股书满 6 个月，于 2026 年 2 月 22 日失效，递表时中信证券与大和为联席保荐人。据此前招股书披露，信华信是一家软件技术服务及产品提供商，主要从事向日本客户提供定制化软件开发服务。根据灼识咨询数据，按 2024 年来自位于日本并在日本运营的客户的收入计，公司在日本软件技术服务及解决方案市场的服务提供商中排名第四，是中国向日本市场提供软件技术服务及解决方案的最大提供商。
3、小鹅通
Xiaoe Inc. ( 简称：小鹅通 ) 于 2025 年 8 月 22 日所递交的港股招股书满 6 个月，于 2026 年 2 月 22 日失效，递表时中金公司为其独家保荐人。招股书显示，小鹅通是一家在私域运营领域中领先的产品驱动 SaaS 解决方案供应商，赋能企业构建、运营并扩展其去中心化电商基础设施。
4、天辰生物医药
天辰生物医药 ( 苏州 ) 股份有限公司 ( 简称：天辰生物医药 ) 于 2025 年 8 月 21 日所递交的港股招股书满 6 个月，于 2026 年 2 月 21 日失效，递表时国金证券 ( 香港 ) 为独家保荐人。据招股书，天辰生物医药是一家致力于创新药开发的临床阶段生物制药公司，主要专注于针对过敏性及自身免疫性疾病的生物药物的自主发现与开发。天辰生物医药已构建针对鼻科、皮肤科、呼吸科、血液科、肾脏科及其他自身免疫性疾病的综合性生物制剂产品管线。
5、群核科技
群核科技 ( Manycore Tech Inc. ) 于 2025 年 8 月 22 日所递交的港股招股书满 6 个月，于 2026 年 2 月 22 日失效，递表时摩根大通、建银国际为联席保荐人。据招股书，Manycore 是领先的云原生空间设计软件提供商，产品广泛应用于从住宅及办公楼到零售店及商业项目等业务场景。公司的软件以人工智能 ( AI ) 技术和专用图形处理单元 ( GPU ) 集群驱动，使设计师和企业能创造出引人入胜的设计，并通过实时及沉浸式的视觉效果进行体验。
6、英发睿能
四川英发睿能科技股份有限公司 ( 简称：英发睿能 ) 于 2025 年 8 月 20 日所递交的港股招股书满 6 个月，于 2026 年 2 月 20 日失效，递表时中信建投国际、华泰国际为其联席保荐人。据招股书，英发睿能是全球领先的专业光伏电池片制造商。自 2016 年成立起，即专注于光伏电池片的研发、生产和销售。该公司以客户需求为导向，销往全球市场的产品覆盖 P 型和 N 型电池片。
7、胜宏科技
胜宏科技 ( 惠州 ) 股份有限公司 ( 简称：胜宏科技 ( 300476.SZ ) ) 于 2025 年 8 月 20 日所递交的港股招股书满 6 个月，于 2026 年 2 月 20 日失效，递表时摩根大通、中信建投国际、广发证券 ( 香港 ) 为联席保荐人。招股书显示，胜宏科技是全球领先的人工智能及高性能计算 PCB 供应商，专注于高阶 HDI、高多层 PCB 的研发、生产和销售。凭借领先的技术、高品质产品和强大的生产能力，成为众多全球顶尖科技企业的重要合作伙伴。
8、斑马智行
斑马网络技术股份有限公司 ( 简称：斑马智行 ) 于 2025 年 8 月 20 日所递交的港股招股书满 6 个月，于 2026 年 2 月 20 日失效，递表时德意志银行、中金公司、国泰君安国际为联席保荐人。根据灼识咨询的资料，按 2024 年收入计算，斑马智行是中国最大的以软件为核心的智能座舱解决方案供应商，同时根据同一资料来源，按解决方案搭载量计算亦排名第一。
9、沪鸽
Huge Dental Limited ( 以下简称：沪鸽 ) 于 2025 年 8 月 18 日所递交的港股招股书满 6 个月，于 2026 年 2 月 18 日失效，递表时中金公司和 DBS 为联席保荐人。招股书显示，沪鸽是一家专业的口腔材料公司，提供涵盖口腔临床类产品、口腔技工类产品及口腔数字化产品的多元化产品组合，适用于牙科核心专业领域的多种应用场景。
10、立讯精密
立讯精密工业股份有限公司 ( 简称：立讯精密 ( 002475.SZ ) ) 于 2025 年 8 月 18 日所递交的港股招股书满 6 个月，于 2026 年 2 月 18 日失效，递表时中信证券、高盛、中金公司为其联席保荐人。招股书显示，立讯精密是一家全球领先的精密智造创新科技公司。公司致力于为消费电子、汽车电子、通信与数据中心和其他领域的全球客户提供从精密零组件、模组到系统的跨领域垂直一体化开发与智造解决方案。
11、星环科技
星环信息科技 ( 上海 ) 股份有限公司 ( 简称：星环科技 ( 688031.SH ) ) 于 2025 年 8 月 18 日所递交的港股招股书满 6 个月，于 2026 年 2 月 18 日失效，递表时海通国际为其独家保荐人。招股书显示，星环科技是一家 AI 基础设施软件提供商，通过深度融合人工智能、大数据与云技术，助力企业高效构建 AI 基础设施软件，推动各行业智能化转型与商业模式创新。按收入计，2024 年公司在中国 AI 基础设施软件市场排名第五，亦为最大的纯 AI 基础设施软件提供商。
（三）港股通过聆讯
1、埃斯顿（002747.SZ )
港交所 2 月 23 日披露，南京埃斯顿自动化股份有限公司 ( 简称：埃斯顿，002747.SZ ) 通过港交所主板上市聆讯，华泰国际为其独家保荐人。根据弗若斯特沙利文的资料，埃斯顿在中国工业机器人解决方案市场中，连续多年保持本土企业工业机器人出货量第一名。
2、商米科技
港交所 2 月 15 日披露，上海商米科技集团股份有限公司 -W ( 简称：商米科技 ) 通过港交所主板上市聆讯，德意志银行、中信证券、农银国际为联席保荐人。据招股书，该公司是全球领先的商业物联网 ( BIoT ) 解决方案提供商。
（四）今日新股、转债申购
1、海菲曼
申购代码：920183 ；发行价：19.71 元；发行市盈率：14.99 倍；
总发行数量：1052.70 万股；申购上限：47.37 万股
（责任编辑：宋政 HN002）
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