中国网财经 10 月 11 日讯 日前，自然堂全球控股有限公司 ( " 自然堂 " ) 向港交所主板递交上市申请，作为中国第三大国货化妆品集团，自然堂此次 IPO 由华泰国际与瑞银集团联席保荐，拟募集资金用于品牌升级、技术研发及渠道拓展。
据悉，为优化股权结构，自然堂在 IPO 前引入战略投资者。加华资本投资 3 亿元获得 4.2% 股份，欧莱雅旗下全资子公司美町累计投资 4.42 亿元，持股 6.67%。
招股书显示，自然堂 2022 年至 2024 年营收分别为 42.92 亿元、44.42 亿元、46.01 亿元；净利润分别为 1.39 亿元、3.02 亿元、1.90 亿元。2025 年上半年收入 24.48 亿元，净利润 1.91 亿元，毛利率达 70.07%。另一组数据显示，2022 至 2025 年上半年，自然堂累计研发支出 3.48 亿元，研发费用率从 2.8% 降至 1.7%，低于行业头部企业普遍 3% 以上的水平。
资料显示，自然堂成立于 2001 年，集团旗下拥有自然堂、珀芙研、美素、春夏及己出等品牌，覆盖护肤、彩妆、个护、男士护理、儿童及婴儿护理等多个品类，但收入高度依赖主品牌 " 自然堂 "。作为旗舰品牌，自然堂收入占比常年在 90% 以上。根据招股书，该品牌在 2022 年至 2024 年全年及 2025 年 6 月 30 日止的六个月内，分别贡献总收入的 94.6%、95.9%、95.4% 及 94.9%。
根据媒体报道，自然堂股权结构呈现鲜明的 " 家族企业 " 特征。2001 年 5 月，创始人郑春颖成立上海自然堂生物科技有限公司，推出旗舰品牌自然堂。集团的成立及发展由控股股东及董事郑春颖、郑春彬、郑春威及郑小丹带领，彼此互相为家庭成员。
招股书显示，截至最后实际可行日期，郑春颖、郑春彬、郑春威、郑小丹四兄妹通过创始人 BVI 公司及离岸控股实体，合计持有公司约 87.82% 的投票权，形成绝对控制权。
