陆家嘴财经早餐 2025 年 8 月 28 日星期四

2、上海发布加快推进城中村改造工作实施意见，将群众需求迫切、城市安全和社会治理隐患多的城中村优先纳入改造范围；启动城中村改造应当征求村民意愿，镇集体经济组织在合作改造中的首次持股比例原则上不低于 10%。

3、英伟达 2026 财年第二季度营收录得 467 亿美元，预期 460 亿美元。除此之外，该公司还批准额外 600 亿美元股票回购。英伟达对第三财季营收给出了 540 亿美元、上下浮动 2% 的平淡展望，而市场预期为 534.6 亿美元，这引发了市场对人工智能领域巨额支出增速放缓的担忧。此外，其在 H20 方面的逆风也为其增添了不确定性。数据中心业务是英伟达的核心增长引擎，第二季度数据中心业务营收同比增长 56%，达到 411 亿美元。目前云服务提供商正采购该公司最新一代的 Blackwell 芯片，英伟达称，二季度 Blackwell 芯片销售额较一季度增长 17%。英伟达美股盘后一度大跌 5%。

1、2025 年上海合作组织峰会即将于 8 月 31 日至 9 月 1 日在天津举行。峰会期间，成员国领导人将共同签署并发表《天津宣言》，批准《上合组织未来 10 年发展战略》。

2、2025 年服贸会将于 9 月 10 日至 14 日在北京举办。今年服贸会将有 70 余个国家和国际组织设展办会，澳大利亚将首次担任主宾国，并组建参展以来最大规模展团。各省区市均参展参会，安徽省担任主宾省。目前已有近 2000 家企业拟线下参展，包括近 500 家世界 500 强和行业龙头企业，覆盖 27 个服务贸易前三十强国家和地区。

3、国家统计局数据显示，7 月份，规模以上工业企业利润同比下降 1.5%，降幅较 6 月份收窄 2.8 个百分点，连续两个月收窄。其中，高技术制造业利润由 6 月份下降 0.9% 转为增长 18.9%，拉动全部规模以上工业企业利润增速较 6 月份加快 2.9 个百分点，引领作用明显。

4、国家统计局测算结果显示，2024 年我国经济发展新动能指数为 136.0，比上年增长 14.2%，各项分类指数与上年相比均有提升，其中，网络经济和创新驱动对总指数增长的贡献较大。

5、财政部公告，自 2025 年 9 月 1 日起，吉林省实施境外旅客购物离境退税政策。

6、证监会主席吴清在京会见了沙特投资大臣法利赫。双方就加强中沙资本市场监管合作、促进双向跨境投资等议题进行了交流。

7、8 月 27 日，广州市召开城市更新和城市品质提升工作推进会。市委书记郭永航强调，深入推进城中村及老旧小区改造，全面提升城市能级品质，加快实现老城市新活力、" 四个出新出彩 "，建设具有经典魅力和时代活力的中心型世界城市。要高质量推进城市更新，加力提速推进城中村改造，坚持 " 留、改、拆 " 并举，用好 " 依法征收、净地出让 " 模式，探索建立 " 人房地钱 " 要素联动机制，集中资源推进四大重点片区和重点项目改造，持续推进 " 三旧 " 改造项目分类处理，加快构建房地产发展新模式。

1、A 股三大指数冲高回落，沪指创近 5 个月最大跌幅。大金融全线下挫，医药、地产、白酒板块跌幅居前，算力、半导体产业链多数收绿；CPO、稀土永磁概念保持活跃。寒武纪盘中股价最高触及 1464.98 元 / 股，一度超过贵州茅台股价成为新股王。截至收盘，上证指数跌 1.76% 报 3800.35 点，深证成指跌 1.43%，创业板指跌 0.69%。市场全天成交 3.2 万亿元，位居历史次高，上日成交 2.71 万亿元。

2、香港恒生指数收盘跌 1.27% 报 25201.76 点，恒生科技指数跌 1.47%，恒生中国企业指数跌 1.4%。医药、地产、金融板块集体下跌。大市成交 3713.76 亿港元，南向资金净买入 153.71 亿港元，盈富基金、恒生中国企业、阿里巴巴 -W 分别获净买入 55.5 亿港元、30.43 亿港元、21.78 亿港元。

3、香港证监会发布报告指出，今年首七个月，香港巩固了其新股市场的全球领导地位：首次公开招股有 51 宗，集资额按年急增超过 610% 至 1280 亿港元；截至 7 月底，有超过 220 宗首次公开招股申请正在审批。

4、中国广核公告称，公司拟向控股股东中国广核集团有限公司收购中广核惠州核电有限公司 82% 股权、中广核惠州第二核电有限公司 100% 股权、中广核惠州第三核电有限公司 100% 股权、中广核湛江核电有限公司 100% 股权。本次交易价格最终确定为 93.75 亿元。公司 A 股上市前，中广核保留若干核电相关业务。在中广核的保留业务中，目前惠州核电、惠州第二核电拥有的核电项目正在建设，惠州第三核电拥有的核电项目处于核准前的准备状态，湛江核电正在开展核电项目的开发工作。

5、美团发布财报显示，2025 年上半年收入达 1783.98 亿元，同比增长 14.7%；经调整溢利净额 124.42 亿元，同比减少 41%。其中，二季度收入为 918.4 亿元，同比增长 11.7%；经调整溢利净额为 14.93 亿元，同比下降 89%。美团在财报中提到，受二季度开始的非理性竞争影响，核心本地商业经营溢利在二季度同比下降 75.6% 至 37 亿元，经营利润率同比下降 19.4 个百分点至 5.7%。

6、奇瑞汽车获证监会备案通知书，拟发行不超过 6.99 亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。

7、知情人士透露，全球最大的汽车激光雷达传感器制造商禾赛科技准备最早下个月在香港上市，计划募集约 3 亿美元资金。

2、商务部、江苏省人民政府印发《中国（江苏）自由贸易试验区生物医药全产业链开放创新发展方案》提出，力争到 2030 年，江苏自贸试验区生物医药产业规模快速增长，在大分子生物药、细胞和基因治疗、创新医疗器械等重点领域培育形成具有特色优势的产业集群。

3、据交通运输部数据显示，7 月份完成交通固定资产投资 3061 亿元，1-7 月完成交通固定资产投资 1.95 万亿元。

4、乘联分会披露，8 月 1-24 日，全国乘用车新能源市场零售 72.7 万辆，同比增长 6%，环比增长 7%，全国乘用车新能源零售渗透率 56.6%，今年以来累计零售 718.2 万辆，同比增长 27%。

5、《2024-2025 年中国数字出版产业年度报告》显示，2024 年我国数字出版产业整体收入规模达到 17485.36 亿元再创新高，比上年增加 8.07%。书报刊数字化收入稳中有进，新兴板块发展势头依然强劲，网络游戏、在线教育、网络动漫三个板块的收入规模增幅明显。

6、国际数据公司（IDC）发布报告显示，2025 年上半年中国国内数码工业打印机整体市场规模收入为 39.4 亿元，同比增长 10.7%。

1、加密货币交易所 KuCoin 宣布，将成为首家支持泰国新型数字投资代币 G-Token 计划的全球加密货币交易所。G-Token 是泰国财政部发行的全球首个公开发行的代币化政府债券计划，标志着泰国首个在数字资产交易所上市的政府债券。在获得监管机构批准的情况下，G-Token 还将在 KuCoin 的全球平台上上市。

1、华为发布三款 AI SSD 产品，分别为高性能系列的 HUAWEI OceanDisk EX560 和 HUAWEI OceanDisk SP560，以及大容量系列 HUAWEI OceanDisk LC560，单盘容量将最高可达到 122/245TB，实现业界最大单盘容量。此外，华为将于 9 月 4 日举办华为 Mate XTs 非凡大师及全场景新品发布会，发布新款华为三折叠屏手机。

2、美团宣布旗下 " 浣熊食堂 " 正式开放加盟，首批招募城市锁定北京、上海、广州、深圳及杭州，单店合作模式为主，区域代理暂不开放；单店投资门槛约 150 万元。此外，美团骑手体验运营负责人表示，美团将在 2025 年年底前全面取消 " 超时罚款 "。

3、百度营销公布 2025 年首批地区服务商名单，目前共有 133 家合作伙伴，其中合作超 5 年的服务商超 25 家，第三季度新引入 78 家服务商，覆盖北京、山东等多个省市。据悉，百度自三季度起调整区域代理模式，将部分城市独家代理转为服务商模式，并启动招募地区服务商共同开拓市场，签约服务商可享受相应激励政策。

4、OpenAI 内部员工正筹备出售总额约 80 亿美元的股票。若交易顺利落地，该笔售股规模将刷新全球初创企业员工减持纪录。

5、据分析师郭明錤预测，Meta 公司即将推出的 AI 眼镜 Hypernova 预计在 2025 年第三季度开始量产，产品生命周期为两年。未来两年内，该产品出货量约 15-20 万部，AI 是其最重要卖点。因整合 AI 与 AR 应用尚处早期，且售价约 800 美元，Meta 对出货量预期较保守。

6、力拓宣布将重组为三大业务部门：铁矿石、铝与锂、铜。此次调整将把位于几内亚的新西芒杜铁矿与澳大利亚现有铁矿石业务合并，同时整合铝和锂业务板块。

1、中国贸促会公布数据显示，6 月全球经贸摩擦指数为 92，处于中高位。受美国延长暂停征收对等关税期限等因素影响，全球经贸摩擦继续呈现缓和态势，全球经贸摩擦措施涉及金额同比下降 14.7%，环比下降 13.7%。

2、美国财政部长贝森特表示，美联储主席目前有 11 位 " 非常强劲 " 的候选人，而他将从下个月开始对他们进行面试。贝森特还表示，美联储主席人选 " 肯定 " 会在今年秋季揭晓。另有报道称，美国特朗普政府正在研究对美联储 12 家地区银行施加更多影响的方案，尤其是审查美联储地区银行行长的遴选过程。

3、美国纽约联储主席威廉姆斯表示，在适当时候下调利率是合适的。在政策上仍然保持适度限制性的立场，如果中性利率是 1% 或略低，现在就处在限制区域。他还表示，对经济状况相当乐观。

4、在美国特朗普政府威胁对他国数字监管举措采取关税报复后，欧盟委员会回应，强调有权自主制定数字监管政策，表示《数字服务法案》与《数字市场法案》适用于所有在欧盟运营的平台，并非专门针对美国公司。

1、美国三大股指小幅收涨，道指涨 0.32%，标普 500 指数涨 0.24%，纳指涨 0.21%。赛富时涨超 2%，雪佛龙涨逾 1%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨 0.15%，微软涨近 1%，苹果涨 0.51%。中概股普遍下跌，老虎证券跌近 10%，阿特斯太阳能跌超 9%。市场在美联储官员对经济前景保持乐观表态的支撑下延续涨势，尽管特朗普政府与美联储的冲突加剧了政策不确定性，但科技股和能源股的普遍上涨带动市场情绪。

2、数据显示，至 8 月 20 日，美国企业 2025 年的股票回购规模达到 1 万亿美元，创下达到这一规模所用时间最短的纪录。美国企业正计划以历史性的速度回购股票，这被视为这些企业对美国经济充满信心的迹象。

3、欧洲主要股指收盘涨跌不一，德国 DAX 指数跌 0.44%，法国 CAC40 指数涨 0.44%，英国富时 100 指数跌 0.11%。分析称，欧股走势主要受法国政局动荡、美联储政策不确定性及关键经济数据公布前的谨慎情绪影响，叠加英伟达财报前市场观望氛围浓厚。

1、国内银行间主要利率债收益率涨跌不一，短券表现更好；国债期货全线收涨，银行 " 二永债 " 收益率多数下行 1 个 bp 左右。央行开展 3799 亿元逆回购操作，净回笼 2361 亿元。央行公开市场连续两日净回笼，叠加本周适逢月底之际，流动性供给有所收敛，DR001 加权利率微降，仍位于 1.31% 附近，DR007 则上行约 2 个 bp。

2、上交所和中证指数有限公司将于 8 月 28 日正式发布上证基准做市地方政府债指数等 9 条上证基准做市债券指数，为市场提供多样化业绩基准与投资标的。

3、韩国投资证券公司计划投资日本超长期政府债券，因利率上升和日元走强。

4、美债收益率集体下跌，2 年期美债收益率跌 6.19 个基点报 3.611%，3 年期美债收益率跌 3.64 个基点报 3.583%，5 年期美债收益率跌 3.84 个基点报 3.700%，10 年期美债收益率跌 2.72 个基点报 4.234%，30 年期美债收益率跌 0.10 个基点报 4.919%。市场担忧美联储独立性受损，引发避险情绪升温，资金流入美债市场，同时美国商务部长释放宽松预期信号，支撑短期债券价格。

1、高盛预计石油过剩情况将加剧，在 2025 年第四季度至 2026 年第四季度期间，平均每日过剩 180 万桶，到 2026 年底，全球石油库存将增加近 8 亿桶；预计布伦特原油价格到 2026 年底将跌至 50 美元出头。

2、美国库存下降推高原油价格，美油主力合约收涨 0.96%，报 63.86 美元 / 桶；布伦特原油主力合约涨 0.75%，报 67.20 美元 / 桶。国际原油结算价上涨，主要受美国原油库存降幅超预期推动。EIA 数据显示上周美国原油库存减少 239.2 万桶，超出预期的 186.3 万桶，缓解需求担忧。

3、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX 黄金期货涨 0.55% 报 3451.80 美元 / 盎司，COMEX 白银期货涨 0.22% 报 38.69 美元 / 盎司。特朗普政府解雇美联储理事库克引发市场震动，美联储独立性面临严峻挑战。美国与主要贸易伙伴关税争端升级，美联储官员暗示可能调整利率政策。

4、伦敦基本金属多数下跌，LME 期锌跌 1.76% 报 2764.00 美元 / 吨，LME 期铝跌 1.29% 报 2604.00 美元 / 吨，LME 期铜跌 0.65% 报 9773.50 美元 / 吨，LME 期镍跌 0.62% 报 15190.00 美元 / 吨，LME 期铅跌 0.13% 报 1985.50 美元 / 吨，LME 期锡涨 0.91% 报 34510.00 美元 / 吨。市场预期美联储将在 9 月和 12 月分别降息 25 个基点，这一宽松预期对基本金属市场形成支撑。

1、周三在岸人民币对美元 16:30 收盘报 7.1622，较上一交易日下跌 1 个基点，夜盘收报 7.1500。人民币对美元中间价报 7.1108，较上一交易日调升 80 个基点。

2、纽约尾盘，美元指数跌 0.04% 报 98.19，非美货币涨跌不一，欧元兑美元跌 0.03% 报 1.1638，英镑兑美元涨 0.16% 报 1.3499，澳元兑美元涨 0.17% 报 0.6506，美元兑日元跌 0.01% 报 147.42，美元兑瑞郎跌 0.12% 报 0.8024，离岸人民币对美元涨 11 个基点报 7.1523。