7 月 15 日，市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指跌 0.42%，深成指涨 0.56%，创业板指涨 1.73%。
板块方面，CPO、液冷服务器、AI 智能体、游戏等板块涨幅居前，煤炭、电力、油气、有机硅等板块跌幅居前。
个股普跌，全市场超 4000 家下跌。沪深两市全天成交额 1.61 万亿元，较上个交易日放量 1533 亿。
今日，是沪指站上 3500 点的第 4 个交易日，原本也有望成为其站上所有趋势线的第 11 个交易日。然而开盘后不久，变数就出现了。
9:46 开始，沪指持续走弱。先是转跌，而后快速下穿 3500 点，于 11:23 触及日内低点（3483.38 点），随后企稳回升，于 14:02 重回 3500 点上方。
虽然指数 "V" 回来不少，但在触底的那一刻，相信不少股民还是有点慌的。
其实投资就是这样：当急跌出现，是风险还是机会？判断就在一念之间。
复盘，正是透过表象把握趋势，寻找能让投资者心安的所谓 " 确定性 "。
突然下跌，原因何在？
截至收盘，三大指数中仅沪指飘绿，创业板指得益于算力产业链爆发，多只权重股大涨，成了日内最强。
因此，从权重股的角度来看，沪指突然回调，直接原因是银行、白酒、煤炭、电力、证券等多个板块的走弱。
尤其是作为前期支撑沪指持续上攻的最大 " 主力 "，银行板块在昨日反弹后，今天再度转弱，实际未能消化上周五的阴线。如工商银行，日线已录得三连阴。
短线盘面来看，有媒体指出，今天之前的四个交易日，尾盘集合竞价都有人 " 砸盘 "。上周五，四大国有行，中国石油、中国石化、京沪高铁等大盘股集合竞价时段皆被砸，导致沪指从上涨 9 点到上涨不到 1 点。这种情况的连续出现可能导致盘中拉升过程跟风者减少。
另外，近期市场的赚钱效应其实并不突出，主要表现在大盘虽然量能足够，但个股和板块的持续性明显不够，这可能导致市场出现情绪性宣泄。
不过，投资者也不必过分紧张，尤其无需落入 " 涨了不敢追，跌了不敢抄 " 的困境。
太平洋证券研报认为，A 股本轮上涨的成交量和波动率与去年 9 月底的行情不可同日而语，意味着指数上行更多以震荡盘涨为主。多个指数突已破震荡区间，但期权波动率仍处于低位，成交量在温和放大，这与去年 9 月底的成交量和波动率齐升的走势并不一致。考虑到成交量的温和放量，波动率低位震荡，短期预计仍以进二退一来演绎行情。
算力产业链大涨
全天来看，今天市场仅有的领涨主线是算力产业链，或者说英伟达概念。截至收盘，全市场成交额居前的个股中，一半以上来自这一方向，且大面积飘红。
央视新闻还报道称，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示，将开始向中国市场销售 H20 芯片。以及英伟达将推出 RTXpro GPU，这款新显卡专为计算机图形、数字孪生和人工智能设计。
今年 1 月，黄仁勋先后现身深圳、北京和上海，出席公司年会及相关活动。4 月，黄仁勋再次来华，并在与中国贸促会会长任鸿斌的会谈中表示，中国是英伟达非常重要的市场，希望继续与中国合作。
有媒体梳理发现，1 月和 4 月，不论是通信板块还是人工智能概念都走出一波明显的上升行情。
另一方面，昨晚公布超预期业绩的 CPO 龙头股———新易盛，早盘高开高走、快速涨停，也为市场资金 " 指明 " 了抱团方向。
中信证券指出，2025 年二季度，通信公司业绩预期分化，但总体较一季度改善。得益于北美 AI 需求爆发，光模块龙头业绩预计快速增长，光器件及二线光模块业绩亦有望加速增长。国内算力需求持续改善，国内光模块和交换机龙头预计表现良好。
招商证券则表示，随着业绩期来临，顺着中报超预期的方向进攻是胜率较高的做法。整体而言，A 股今年中报业绩向好概率高于去年同期，结构性方向值得布局，建议关注高景气的 TMT 领域、具备全球竞争力的中游制造、内需领域和其他业绩预喜板块。
每日经济新闻
