01. 宏观要闻
1、中国央行今日开展 3653 亿元 7 天期逆回购操作，因今日有 1563 亿元 7 天期逆回购到期，当日实现净投放 2090 亿元。
2、据新华社报道，受国务院委托，财政部部长蓝佛安 24 日向十四届全国人大常委会第十六次会议作 2024 年中央决算的报告。根据报告，2024 年，财政改革发展各项工作取得新进展，中央决算情况总体较好。
报告显示，下一步，将用好用足更加积极的财政政策，根据形势变化及时推出增量储备政策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，全力巩固经济发展和社会稳定的基本面。
3、据新华社援引英国《金融时报》24 日报道，欧盟委员会主席冯德莱恩的幕僚长比约恩 · 塞伯特表示，在 7 月 9 日欧美贸易谈判最后期限之前，欧盟内部需协调好立场，做好对美采取更多关税反制措施的准备，以对美形成 " 切实威胁 "。
塞伯特表示，冯德莱恩准备对美采取关税反制升级措施，以争取更好的协议。他希望欧盟成员国支持对价值 950 亿欧元的美国商品征收一揽子关税的方案，并表示欧盟也在准备针对服务业的措施，包括对美国科技公司征税，以及限制美国企业获得公共采购合同。
02. 行业新闻
1、郑州市人民政府办公室 6 月 24 日印发《郑州市场景驱动人工智能创新发展行动方案 ( 2025 — 2027 年 ) 》的通知，
其中提到，到 2025 年年底，大模型、跨媒体感知、具身智能、人机混合智能系统、自动驾驶及智能装备等关键技术取得新进展，建成 10 个创新平台，引进培育 20 个高层次领军人才团队，形成 20 个深度融合应用场景，培育 100 家高成长性人工智能企业，打造 2 个以上行业垂直领域大模型，建成 2 个以上有影响力的人工智能产业园区，人工智能核心产业和相关产业规模分别超过 350 亿元和 2000 亿元。
2、工信部数据显示，前 5 个月，电信业务收入累计完成 7488 亿元，同比增长 1.4%。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长 8.6%。截至 5 月末，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达 6.82 亿户，比上年末净增 1216 万户。
3、据易车网统计，2025 年第 25 周 ( 6.16-6.22 ) 鸿蒙智行整体销量达 12497 台，连续 5 周销量破万。问界双王牌持续领跑，持续包揽 50 万级和 40 万级销冠，其中问界 M8 上市 58 天累计销量已突破 3 万台大关。旗舰车型尊界 S800 表现同样抢眼，上市仅 19 天大定订单即突破 5000 台。
03. 板块掘金
1、中信证券指出，由于外卖补贴退坡预期、部分公司解禁期将至，茶饮板块主要上市公司股价较 6 月初平均回调约 15% — 20%，但行业逻辑并未发生根本改变，2024 年下半年以来茶饮行业竞争格局优化、价格战趋缓，头部品牌持续攫取份额，且行业产品创新、人群破圈的背景下料全年景气有望延续，龙头企业能够享受行业的长周期增长红利。当前时点板块历经回调后，估值趋于合理水位，建议重视茶饮的再配置窗口期。
2、华泰证券认为，长期而言，考虑供给方 " 利重于量 " 诉求将在一定时期内保持一致，以及北美页岩成本等影响，新一轮协同有望达成，油价底部中枢或将高于 60 美元 / 桶，具备增产降本能力及天然气业务增量的高分红能源龙头企业，或将具有配置机遇。
3、银河证券就家电行业 2025 年中期策略表示，短期市场热点在新消费，家电受关注度偏低。行业确定性来自于全球领先的竞争优势，通过产业链全球布局有能力应对海外美国关税风险，当前并未出现美国客户大规模丢失现象。大家电以更新需求为主的耐用必需品属性是长期内需稳定的基础。中国无风险利率下行背景下会继续推动高分红率龙头估值提升。
