瑞财经 严明会 近日，摩根大通发表研报指，宁德时代第三季纯利录 212 亿元，逊于买方已下调至逾 220 亿元的市场预期，此前预测为超过 260 亿元。
管理层将每瓦时盈利环比下跌归因产品组合不利、9 月起实施 2% 电池消费税，以及出口退税下调的整季影响。该行将宁德时代今明两年盈利预测分别下调 4% 及 6% 至 860 亿及 940 亿元，H 股目标价由 500 港元降至 440 港元，维持 " 中性 " 评级，A 股目标价由 340 元降至 310 元，维持 " 增持 " 评级。
该行认为，若消费税等成本转嫁仍未完成，第四季盈利能力或继续受压，但仍继续视宁德时代为最有能力应对行业利润重置的电池制造商，受惠于其资产负债表实力、技术领先及生态优势。
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