据财联社梳理，整体来看，上市城商行、农商行经营仍在分化，其中头部机构不良贷款率持续走低，风险缓冲垫充足，而仍有部分机构前瞻性风险指标抬头，资产质量压力尚未完全出清。从业务转型上看，城商行依托区位资源发力科创、财富管理，农商行则坚守 " 做小做散 " 深耕县域小微，中小银行均在寻找适合自身禀赋的转型路径。
来自国家金融监管总局二季度数据显示，城商行不良贷款率 1.87%，农商行不良贷款率 2.83%，分别较一季度末上升 2BP、4BP，明显高于国有大行（1.21%）和股份行（1.23%）；拨备覆盖率方面，城商行为 171.10%、农商行为 156.66%，后者已逼近 150% 的监管红线。不过 A 股上市城农商行的经营成色好于行业平均水平，但板块内部机构之间差距也在持续拉大，个体区域基本面也成为决定经营成色的核心变量。
头部不良率持续下探，关注前瞻性风险指标变化
从披露的半年报数据来看，上市城商行资产质量呈现 " 强者恒强 " 格局，部分头部城商行不良贷款率持续刷新自身历史最优记录。
其中成都银行不良率 0.68%、拨备覆盖率 426.1%，为上市城商行最优，厦门银行紧随其后，此外宁波银行半年报披露，截至 2026 年 6 月末，该行不良贷款率 0.76%，连续 19 年维持在 1% 以下，在 A 股银行业表现靠前。
与此同时，江苏银行半年报显示，期末不良贷款率 0.81%，较上年末再降 3BP，达到上市以来最优水平，拨备覆盖率达 304.83%。不过财联社注意到，其半年报同时显示，零售贷款规模 6495.7 亿元，较上年末下降 1.6%，个人贷款不良率 1.03%，较上年末上升 0.07 个百分点，头部城商行对公扩表、零售收缩的行业共性较为明显。
重庆银行风险管理部总经理李玲在业绩说明会上表示，" 零售贷款下降主要原因是市场需求不足，这与同业零售贷款下降态势趋同。由于居民信贷需求持续低迷，提前还贷规模仍处高位，零售信贷进入需求弱周期，使得该行零售贷款规模承压 "。
值得注意的是，上半年城商行最大业绩 " 异动 " 来自上海银行。截至 6 月末，该行不良率 1.42%，较上年末上升 24BP；公司贷款不良率 1.66%，上升 31BP，其中个人贷款不良率 1.42%，上升 8BP。上海银行在半年报中解释称，" 主要是个别房地产及建筑业存量客户，受行业周期波动持续影响，经营承压，致使分类下迁 "。
不过财联社也注意到，该行的前瞻指标已在改善，半年报数据显示，如关注类贷款占比 1.77%、逾期贷款率 1.50%，较上年末分别下降 0.34 个、0.15 个百分点。中泰证券研报也指出，上海银行 " 关注 + 不良 " 占比环比、同比均下降，贷款三阶段与不良贷款的差额由 2025 年的 115 亿元缩小至 91 亿元，或意味着底层资产质量正逐步夯实。
与此同时，上市农商行的样本也普遍好于行业口径。其中常熟银行不良率 0.75%，较年初再降 0.01 个百分点，拨备覆盖率 431.94%，稳居上市中小银行前列，无锡银行和江阴银行分别以 0.75% 和 0.81% 不良率分列二三名。不过板块内部分化犹存，如瑞丰银行不良率环比上升 10bp、同比上升 11bp 至 1.09%，紫金银行尽管不良率环比下降 2bp 至 1.33%，但仍较去年同比增长 9bp。
财联社梳理发现，零售风险是城农商行共同面对的考题，多家城农商行在半年报中均指出，零售类信贷资产风险的扰动仍不可忽视，对公资产质量表现整体优于零售条线。
比如重庆银行零售贷款不良率 3.32%，较上年末上升 0.09 个百分点。该行风险管理部总经理李玲在业绩会上直言，目前零售信贷进入了不折不扣的 " 弱周期 "，居民信贷需求持续低迷，叠加提前还贷持续挤压零售贷款规模。该公司银行部总经理王翔也补充称，零售不良小幅抬头，核心原因也是居民消费预期弱、经济活力不足。
国家金融与发展实验室副主任、上海金融与发展实验室主任曾刚指出，处在产业承压区域的城商行依旧面临信贷需求不足、资产质量的现实挑战，但农商行板块整体经营压力更大。" 农商行客群集中县域三农、下沉小微，部分区域信用风险释放，信用减值计提侵蚀利润；县域缺少大规模化债、基建类资产作为收益对冲，叠加农信改革化险带来阶段性扰动，经营难度客观存在 "。
有券商分析人士也表示，尽管上市农商行样本显著优于全国农商行平均水平，但前瞻性风险指标变化，仍是后续需要持续跟踪的重点。
城商行发力科创财富板块，农商行深耕做小做散
在息差企稳修复的行业大背景之下，中小银行普遍以负债成本改善对冲资产端收益率下行，转型节奏则各有侧重。
其中城商行凭借更广经营边界、更完善牌照资源，发力科创金融、供应链金融、财富管理等轻资本业务，而农商行则恪守地方法人定位，坚持下沉，把小微、涉农业务作为转型的基本盘。
财联社梳理发现，城商行阵营中，头部机构一方面抢抓科创、绿色信贷政策机遇，另一方面加快轻资本业务布局，降低对传统信贷利息收入的依赖。
如重庆银行上半年净息差较上年同期上升 7BP 至 1.46%，该行独立董事曾宏在半年度业绩说明会上表示，今年该行资产端结构优化成效持续累积，上半年贷款增幅 9.6%，叠加存款成本较去年同期下降超 40BP，下半年将继续坚持加大贷款投放，优化资负结构，压降负债成本，预计全年净息差延续同比回升趋势。江苏银行在半年报也提出，持续加大对科技创新、绿色低碳领域信贷倾斜力度，优化资产结构。
此外，财联社注意到，部分城商行将转型重心指向中收与区域深耕。如宁波银行上半年手续费及佣金净收入 43.17 亿元，同比大增 53.90%，主要受财富代销及资产管理费收入增长带动。宁波银行在业绩沟通会上表示，将 " 坚持轻资本转型方向，做强交易银行、财富管理业务，持续优化收入结构 "。
与此同时，在区域战略上，城商行发力科创金融、普惠金融力度明显。如重庆银行上半年向成渝地区双城经济圈提供信贷支持超 1400 亿元，普惠小微贷款余额 776.47 亿元，规模稳居西部上市城商行前列；上海银行科技贷款余额 2193 亿元，较上年末增长 16.11%，养老金客户 AUM 达 5511.87 亿元，养老金融特色鲜明。
反观上市农商行，转型关键词则集中于 " 做小做散 "、牢牢扎根县域与本地场景，其中普惠金融、乡村振兴是核心赛道，同时尝试探索财富管理挖掘增量。
紫金银行在半年报中称，" 深化做小做散赋能和网格化走访，建立客户名单制管理与分层维护机制 "，财富业务实现突破，代销理财余额突破 100 亿元，较年初增加 22 亿元，非存款 AUM 较年初增长 17%。
而常熟银行则持续深耕小微微贷赛道。该行半年报披露，截至 6 月末贷款户数 60.03 万户，其中 100 万元以下贷款户数占比 94.18%，户均贷款仅 45.58 万元，个人经营性贷款占总贷款比重 34.87%，" 常银微创投 " 模式下科技型企业贷款户数超 2700 户、贷款余额超 220 亿元，其中近 500 家科技企业具备资本市场潜力，上半年手续费及佣金净收入同比增长 39.15%。
不过部分农商行转型同样面临现实约束。瑞丰银行 2026 上半年营收同比下降 1.96%，是已披露报告中少数营收负增长的上市银行，折射出部分农商行增长动能偏弱困境。
对于转型的可持续性，部分机构持谨慎乐观态度。有观点认为，面对零售有效需求不足，部分中小银行正加强存量市场 " 精耕细作 "，抬高零售信贷投放门槛、加大不良资产处置，以稳定资产质量。零售业务何时走出弱周期、财富管理与科技金融能否沉淀为稳定的第二增长曲线，仍是下半年城农商行的共同悬念。
