仙坛股份（SZ002746，股价 5.97 元，市值 51.37 亿元）的一纸公告，披露了其 6 年前筹划的 10 亿元定增项目最新进展。
7 月 28 日，仙坛股份发布的公告显示，公司全资子公司拟使用 2.40 亿元募集资金对全资孙公司山东仙润鸿食品有限公司（以下简称 " 仙润鸿食品 "）进行增资，并分期提供总额 1.00 亿元的无息借款以实施募投项目，合计注资金额达 3.40 亿元。
《每日经济新闻》记者注意到，这并非该募投项目近期首次生变，就在三个月前的 4 月 25 日，仙坛股份刚将该项目下 " 调理熟食品项目 " 的实施主体变更为这家成立仅半年、至今 " 尚未开展实质性经营活动 " 的孙公司。
2020 年，仙坛股份通过非公开发行股票募资逾 10 亿元，重金投向 " 年产 1.2 亿羽肉鸡产业生态项目 "。然而，这一承载着公司产业链延伸与转型厚望的项目，不仅推进缓慢，更在 2025 年宣布将项目达到预定可使用状态日期延期至 2027 年底。截至 2025 年末，该项目投资进度仅为 66.52%，且累计亏损已超过 1 亿元。
三个月内连调架构，资金直指 " 零经营 " 孙公司
公告显示，公司于 7 月 28 日召开第六届董事会第五次会议，审议通过了《关于全资子公司使用募集资金向全资孙公司增资及提供借款以实施募投项目的议案》。
根据公告，为保障募集资金投资项目的顺利实施，公司全资子公司山东仙润食品有限公司（以下简称 " 仙润食品 "）拟使用募集资金 2.40 亿元对全资孙公司仙润鸿食品进行增资。本次增资款将用于实缴仙润鸿食品原尚未实缴的部分注册资本及新增注册资本，增资完成后仙润鸿食品注册资本由人民币 2.00 亿元增加至 3.00 亿元。
与此同时，仙润食品还将按照募集资金使用计划，向仙润鸿食品分期提供总额 1.00 亿元借款，用以推进 " 年产 1.2 亿羽肉鸡产业生态项目 " 中的 " 调理熟食品项目 " 建设。
记者注意到，本次借款不收取利息，借款期限为 3 年，自借款协议签署之日起算，借款到期后如双方均无异议则自动续期。本次借款仅限用于募投项目的实施，不得用作其他用途。
事实上，这家孙公司成立时间并不长。相关资料显示，仙润鸿食品成立于 2025 年 12 月 10 日，注册资本 2 亿元，其位于山东省潍坊市诸城市昌城镇仙坛路 1 号。在股权结构上，仙坛股份持有仙润食品 100% 股权，仙润食品持有仙润鸿食品 100% 股权。
仙坛股份在 7 月 28 日公告中提到，截至 2026 年 6 月 30 日，仙润鸿食品尚未开展实质性经营活动。
针对 " 调理熟食品项目 "，仙坛股份此前已进行一次架构调整。今年 4 月 25 日，公司召开第六届董事会第二次会议，审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目实施主体的议案》。彼时，公司决定将 " 调理熟食品项目 " 的实施主体由全资子公司仙润食品变更为全资孙公司仙润鸿食品。
仙坛股份给出的变更理由是：" 本次变更募投项目实施主体，是公司基于长远战略发展规划，结合当前经营管理实际作出的审慎决策。本次变更有利于优化调整产业结构，增强管控能力和治理效能，更方便单独核算该项目的实施效益。"
募投项目累计亏损逾 1 亿元，已延期至明年底
募投资金 " 下沉 " 背后，是仙坛股份筹划已久的百亿元级产业生态项目。
2020 年，仙坛股份经中国证监会核准，向 10 位特定对象非公开发行 1.10 亿股人民币普通股。每股发行价格为 9.50 元，募集资金总额为 10.45 亿元。扣除发行费用后，实际募集资金净额为 10.31 亿元。
这笔逾 10 亿元的募集资金被全数规划用于 " 年产 1.2 亿羽肉鸡产业生态项目 "。该项目的总投资额达 28.02 亿元，拟使用募集资金 10.31 亿元。
然而，这一被寄予厚望的定增项目，推进步伐颇为迟缓。2025 年 4 月 19 日，公司召开董事会会议，审议通过《关于公司募投项目延期的议案》。根据调整方案，" 年产 1.2 亿羽肉鸡产业生态项目 " 达到预定可使用状态的日期，由原定的 2024 年 12 月 31 日大幅推迟至 2027 年 12 月 31 日。
对于延期原因，仙坛股份表示：" 为了应对市场多元变化，保证募集资金有效利用，公司立足长远发展，采取了审慎的资金投入策略，结合实际情况，控制投资节奏，稳步推进募投项目实施，延长募集资金使用周期。"
从实际资金投入来看，截至 2024 年 12 月 31 日，该项目募集资金累计投入金额为 6.00 亿元，投资进度为 58.19%。而到了 2025 年末，该项目的实际投资总额增至 6.85 亿元，募集资金使用比例也仅为 66.52%。
伴随项目延期而来的，是至今尚未扭转的亏损局面。仙坛股份 2025 年年度报告披露的数据显示，" 年产 1.2 亿羽肉鸡产业生态项目 " 在 2025 年度实现的效益为 -653.71 万元。而截至报告期末，该项目累计实现的效益已低至 -1.09 亿元。
在此背景下，调理熟食品业务被仙坛股份视为重要的转型发力点。公司在年报中明确指出，随着外卖行业的飞速发展，我国菜肴工业化发展出现巨大需求，菜肴工业化生产以及调理品发展方向成为现阶段餐饮行业的重要研究课题之一。
仙坛股份在 2025 年年报中提到，目前，公司调理品一期、二期工程项目的研发、品牌建设、销售市场已稳步推进，调理品的产能正逐步释放。
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每日经济新闻
