经济信息
1、中国有色金属工业协会硅业分会发布数据，据安泰科统计，本周 n 型复投料（棒状硅）成交价格区间为 3.05-3.30 万元 / 吨，成交均价为 3.20 万元 / 吨，环比下滑 1.54%；n 型颗粒硅成交价格区间为 3.05-3.20 万元 / 吨，成交均价为 3.10 万元 / 吨，环比下滑 2.21%。本周国内多晶硅市场交投延续弱势运行态势，整体签单量环比回落，参与新签订单的企业约 5 家，价格重心进一步下探。本周价格下跌、成交缩量的主要原因在于：一是终端需求尚未实现明显恢复，行业企业库存持续累积，硅料出货阻力提升；二是受电池端相关政策变动影响，下游环节成本压力存在上升预期，因此行业整体采购态度保持谨慎。
2、硫磺供需基本面仍处深度缺口，但高价已触发下游需求萎缩，市场进入 " 供应恢复预期 " 与 " 需求承受力 " 的博弈期，短期维持高位震荡偏弱格局，中长期下行风险大于上行风险，需重点关注霍尔木兹海峡通航恢复节奏及下游开工率变化。对中国而言，低库存与国际成本的飙升导致流向上减少，也会在即将到来的秋季市场形成很大的支撑，预计短期理性区间参考 8000-9000 元 / 吨。（中联金）
3、Wind 数据显示，从近一月的收益情况来看，多家管理规模 50 亿元以上的头部量化私募旗下均有产品区间回撤超过 20%，部分头部主观私募也未能幸免。6 月 22 日至 7 月 17 日期间，100 个 Wind 热门指数中，一共有 20 个指数跌幅超过 20%，其中 14 个指数都隶属于科技股的细分方向，并且今年以来自最低价的最大涨幅都在 79% 以上。
公司预警
1、东山精密：确实发生光模块被盗窃情况，但对业绩影响未达到披露标准。
2、5 连板立新能源：无算力产业相关业务布局，亦未开展面向算力中心的专属供电配套服务。
3、大千生态：速源科技拟减持公司不超 3% 股份。
4、百合花：董事及高管拟合计减持不超 90.84 万股。
5、卓兆点胶：三家股东拟合计减持不超 1.9998% 公司股份。
6、3 天 2 板华电辽能：不涉及算电协同项目。
7、苏泊尔：上半年净利润 8.68 亿元，同比下降 7.7%。
8、2 连板利通电子：若未来 AI 应用落地进度、市场整体算力需求不及预期，算力业务业绩将面临波动风险。
海外预警
1、美股三大指数均小幅收跌，纳指跌 0.57%，标普 500 指数跌 0.14%，道指跌 0.01%。超微电脑大涨近 20%。该公司大幅上调第四财季毛利率指引，当季新订单金额超过 600 亿美元，其积压订单创下历史新高。戴尔科技涨超 9%，创 6 月 2 日以来最大单日涨幅。SpaceX 跌超 6%，再创上市以来新低。大型科技股多数下跌，Meta 跌超 2%，特斯拉、谷歌、亚马逊、微软跌超 1%，奈飞、苹果小幅下跌；英伟达涨超 2%。
利弗莫尔中概股龙头指数收跌 1.15%。成分股中，麦思智能跌超 17%，网易跌超 6%，霸王茶姬、南茂科技跌超 4%，小鹏集团跌超 3%。
2、特斯拉美股盘后一度跌超 5%。消息面上，马斯克称，扩大 Optimus 机器人产能将面临困难。
3、也门胡塞武装 23 日发表声明称，为回应其所称沙特对也门实施的封锁，并落实其 " 以封锁回应封锁 " 的行动原则，胡塞武装对两艘沙特油轮发动军事打击。声明称，遭袭船只分别为 "ENCELIA" 号和 "LAYLA" 号，因违反胡塞武装此前发布的红海航运禁令，胡塞武装使用弹道导弹、巡航导弹及无人机对两艘油轮实施打击，并称袭击引发两艘船只起火。声明还称，胡塞武装当天迫使约 10 艘船只掉头返航。
伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫 22 日表示，霍尔木兹海峡局势不会恢复至战前状态。
4、美国总统特朗普当地时间 7 月 22 日在佐治亚州发表演讲时提及，由于共和党和民主党在支出优先事项上存在分歧，9 月份将出现联邦政府 " 停摆 "。
5、美国开放人工智能研究中心（OpenAI）21 日承认，该公司的 GPT-5.6 Sol 模型和另一款能力更强的预发布模型联合进行内部评估时失控，突破隔离测试环境，侵入了人工智能开源平台美国抱抱脸公司的系统。抱抱脸公司此前表示，上周，其生产基础设施遭到一个 " 自主 " 人工智能代理系统的入侵。在取证分析时，由于美国前沿模型 " 无法区分事件响应方和攻击者 "，他们转而采用中国模型分析攻击者数据。
