文丨深蓝财经，撰文丨符小茵
在刚刚过去的 2026 年世界人工智能大会（WAIC）上，国内三大运营商——中国移动、中国电信、中国联通都罕见地做了同一个动作，讲 "Token 故事 "。
也就是，它们要做 AI 时代的卖铲人。
这样整齐划一的动作背后，是指数级爆发的 Token 市场。截至今年 3 月，我国日均 Token 调用量飙升到 140 万亿，较 2024 年年初增长超过 1000 倍。
数据传递出来的信号明显：Token 正在取代流量，成为 AI 产业新的度量衡。
那么，在 Token 市场，都有哪些 " 卖铲人 "？作为新的度量衡，Token 又会如何重塑 AI 产业的竞争规则？
01 三大运营商集体押注
同样是押注 Token，三家运营商的战略重心各有侧重。
先看中国电信。在三大运营商中，中国电信是最早提出 Token 经营的，也是战略上走得最鲜明的。WAIC 2026 期间，中国电信董事长柯瑞文将 "Token 经营的本质 " 定义为 " 给客户提供人工智能服务 "。
供给端上，它不满足于卖 Token，更想要成为生产 Token 的工厂。百亿级 "Token 工厂 " 项目就是这一决心最直接的佐证。日前中国电信宁夏分公司发布的 2026 年 "Token 工厂 " 生成能力服务集中采购项目，显示整体预估规模达 164.51 亿元。
服务端上，以 Token 服务为主线，中国电信推出了星辰 TokenHub 运营服务平台，这个平台相当于一个 Token 服务的 " 总闸门 "：企业只需要开一个 Token 账户、接一套 API，就能跨模型调用各类 AI 能力，不用再跟每家模型厂商分别对接。
中国移动则将工业互联网作为其 Token 战略的重点，在 WAIC 2026 期间正式发布统一工业互联网品牌 " 移动天工 "。
依托 " 移动天工 " 商城开放平台能力，吸引工业软件、智能装备、系统集成商入驻，将工业 AI 模型、行业智能体、数据工具封装为标准化服务，以 Token 计量实现能力按需调用、按量计费。
中国联通则走 " 全栈 Token 经营 " 路线，提出 "Agent+Token+AI 云 " 新模式，构建 Token 从 " 创造、存放、转运、定价到应用 " 的全流程服务体系。
卖 token 同时，中国联通还钻研一件事：如何将 Token 的生产成本压到最低，为此自研了四维一体高效 Token 推理框架 Uni-Infer，以通过算网模协同、模算融合、模型调优和多模智选四大能力来降低推理成本。
三家运营商的集体转向，释放了一个清晰信号：Token 不再是技术圈的小众词汇，而是 AI 产业的核心生产要素。
02 算力模式的第三次迭代
"Token 工厂 " 的概念最早由英伟达 CEO 黄仁勋带火。他认为现代 AI 数据中心是 " 生产词元的现代化工厂 " ——每一个 Token 都能转化为代码、答案、设计方案或自动化决策，直接转化为商业利润。这一判断在 WAIC 2026 上得到了全产业链的响应。
事实上，Token 工厂已是算力行业的第三次商业模式迭代。
第一代是 " 卖硬件 "，企业自购 GPU 服务器，自建算力中心。第二代是 " 卖算力 "，云厂商按 GPU 时长、服务器租赁等方式计费。第三阶段就是当下的 " 卖 Token"，客户不再关心底层有多少张卡，只关心 " 每百万 Token 多少钱 "" 响应时延多长 "。
推动这一转变的深层动力是 Token 消耗量的指数级爆发。
2025 年 1 月，中国企业级 MaaS 市场日均 Token 消耗量约 1.6 万亿；2025 年年 12 月底，这个数字进一步飙升至 9.6 万亿；2026 年全年预计达 40000 万亿，约为 2025 年的 20 倍。
随着驱动增长的引擎从对话式 AI 转向了智能体（Agent）——这意味着单次任务的 Token 消耗从万级跃升至十万级乃至百万级，未来的市场空间更是不可估量。
这片广阔的市场，自然不会只有三大运营商在角逐。无论是商汤等头部云厂商，还是中科曙光、华为这类算力硬件与系统巨头，均已跻身 "Token 工厂 " 赛道的核心阵营。
与此同时，一批独立的 "Token 工厂 " 也在资本助推下迅速崛起，壮大成势。
6 月 30 日，硅基流动正式向港交所递交招股书，拟以第 18C 章特专科技公司身份登陆主板，冲击港股市场首只 Token 工厂概念股。而递表前，前硅基流动已完成七轮融资，投后估值达 77.4 亿元。
另外两家 Token 生产服务商也于日前完成新一轮融资。其中，清华系 Token 生产服务商趋境科技 7 月宣布完成 A 轮融资。算上本轮，这家 2023 年底成立的公司半年内累计募资金额已突破 10 亿元。无问芯穹则在 5 月宣布再获超 7 亿元融资，累计融资额突破 22 亿元。
03 重构 AI 产业链
三大运营商在 WAIC 2026 年上的罕见同频，可以说是 "Token 经济 " 从概念走向爆发的最佳实证。
它还释放出一个令人振奋的信号——国内 AI 产业正趋于成熟。因为基础设施正在 " 能源化 "：过去大家抢卡（算力），是因为大家要自己训练模型；现在基础大模型格局基本稳定，大家更关心 " 如何把模型用起来 "，为此产生了强烈的对 Token 的需求。
对于产业链来说，"Token 工厂 " 崛起带来的利好是结构性的。
从上游的角度来看，过去 " 卖算力 "，凭的是硬件、参数，在这一块，英伟达是不可逾越的高山。如今，Token 模式降低了硬件品牌的壁垒，使得寒武纪、海光信息、壁仞、燧原科技等国产芯片可以凭借成本和系统优化的优势更快进入核心市场等。另一方面，系统集成与服务器厂商如浪潮信息、中科曙光等，其作用进一步凸显。
对下游而言，Token 让 AI 从 " 奢侈品 " 变成了 " 日用品 " 。中小 AI 企业终于可以把那个 " 万一买错卡就破产 " 的巨大技术风险，换成 " 每月付 Token 费、随时可退出 " 的灵活经营风险。这对整个 AI 产业的创新活力，更是巨大的解放。
当然，卖 Token 并非好做的生意，其本质是运营商用 " 承接底层技术脏活累活 " 的代价，换取了 " 掌握定价权和客户流水 " 的资格。
因此，对 Token 工厂来说，解决好两个问题尤为重要，一个是技术层面的稳定交付，另一个是掌控好成本。如果运营商的调度算法和销售预测能力做得好，他们赚得比卖卡多；如果预测不准、客户跑路，他们亏得比卖卡惨。
04 结语
从 " 卖算力 " 到 " 卖 Token"，从硬件比拼到系统效率的较量，WAIC 2026 清晰宣告了 AI 产业进入 " 下半场 "。
三大运营商的集体转身只是一个开始。当 Token 成为 AI 时代的 " 数字硬通货 "，谁能以更低的成本、更高的效率生产出更有价值的 Token，谁就能在这场重构中占据先机。
而这场重构的终局，将是 AI 真正像水电一样，成为普惠全社会的基础设施。
