截至发稿，招金矿业 ( 01818.HK ) 、中国黄金国际 ( 02099.HK ) 双双跌超 9%，灵宝黄金 ( 03330.HK ) 等多只个股也跌 7% 以上。
此外，近日多家华尔街大行集体下调黄金目标价，也加重了黄金期货的跌势。
德银在最新的报告中预计第四季度金价为 4800 美元 / 盎司，较此前的预期下调 17%。高盛也在早些时候将 2026 年年终黄金价格预测下调了 500 美元至 4900 美元 / 盎司。
短线来看，市场对美联储加息的紧迫预期，是目前影响金价的主要催化因素。不少机构表示，如果通胀持续居高不下，美联储最早可能需要在 9 月份加息。
国信证券还分析指出，除就业 + 通胀双热彻底重塑了利率预期外，AI 叙事走向清晰，也促使资金转向。
5 月美银全球基金经理调查显示，做多黄金的拥挤度从 2025 年的榜首跌至第四，仅占 1%，而做多全球半导体以 73% 的占比高居第一。
该机构还表示，年初金价的急速冲顶积累了天量的拥挤多头仓位。随着短线连破 4500、4300、4200 三道关键支撑后，止损盘集中涌出，也形成了螺旋式的下跌趋势，趋势交易型资金正在系统性降低对黄金的押注。
