2026-06-25 10:40:40 和讯信息 谌秀娟（和讯）
瑞银指出，种种迹象表明中国 AI 科技行情已接近周期顶部，但当前退出还为时过早。这一观点看似拧巴，实则核心在于 AI 行情已进入鱼尾阶段——肉还多，但刺已密。对投资者而言，眼下需紧盯两件事：监管层是否有降温动作，以及英伟达、韩国半导体等海外风向标的走势。切勿因一根阳线即判断调整结束，后续大概率仍有反复回踩和分化。若参与科技线，已有业绩预期的 PCB、芯片、半导体、光纤等分支的核心龙头，宜在回调时低吸，大涨时避免追高。
美银大幅上调半导体行业预测，预计 2030 年市场规模或达 2.7 万亿美元。周三半导体板块再度走强，板块指数涨超 5%，资金热情高涨。消息面上，台积电放出 7 纳米以下先进制程全线涨价 5% 至 10% 的消息，此前三星和海力士已率先涨价，半导体行业正经历一轮全链条、幅度大、持续性强的涨价潮。对于 A 股而言，周四盘前全球存储巨头美光将公布业绩，业绩大概率无虞，关键在于公司对未来指引。考虑到周三半导体存储芯片已局部高潮，在科技内部轮动的大环境下，即便美光业绩超预期，国内芯片半导体方向也不宜追高，应等待分歧后的机会。
高层公布产业链供应链安全调查工作办法，该办法是完整的反制工具箱。只要境外在芯片、军工等关键领域断供，高层即可立案调查，并以镓、锗、钨、锑等战略小金属出口作为反制筹码。这种战略储备和出口管制的预期一旦强化，供给端将持续收紧，相关资源品种的稀缺性价值自然水涨船高。此举对 A 股小金属板块属于中长期制度红利，其中叠加科技线且有业绩支撑的品种更易受资金青睐，后续行情有望反复活跃，可逢低挖掘。
市场走势方面，周三指数虽全线收红，但个股超 4000 家下跌，属于标准的二八分化行情。指数缩量反抽算不上有效反弹，不排除后续仍有回踩确认的可能。操作上需做好高抛低吸。创新药连续走强后周三冲高回落，与科技形成跷跷板效应，后续仍有轮动预期。券商受境外业务扩容受限消息影响有所调整，但板块内仍有逆势涨停个股，需观察能否带动板块修复。科技线重点关注有业绩预期的分支，大涨时不追，回调时低吸为主。
（责任编辑：张岩 ）
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com
