2026-06-22 09:42:51 和讯信息 李聪（和讯）
节假日期间消息面总体平淡，相对重要的信息主要有两点。其一，美伊谈判虽有波折，但不影响大局，谈判一波多折本就是正常现象。只要明确一点，美方有意通过谈判降低 CPI，最终仍需达成协议以解决能源出口问题，协议落地只是时间问题。因此，本轮全球 AI 科技行情的上涨趋势尚未结束，仅需注意短期节奏即可。其二，美股周四晚间大幅上涨，明日将对 A 股形成映射效应。但需要注意，上周四下午已有资金提前布局，博弈晚间美股的修复行情，例如东山精密、中际旭创、金安国纪等标的，再加上周四引导日内机构权重风偏的易中天、寒武纪、赵诣等方向，明早盘面集体反馈情况需重点留意。
回到盘面，下周初指数存在回踩预期，但时间和空间均有限，后续仍将上行。创业板在易中天等权重带动下，新的箱体结构已在下方形成。创业板当前为权重主导的行情，回踩之后需观察权重能在什么位置引领指数企稳。在外围映射下，明日开盘科技板块可能带动指数仍有向上的动能，此前两天滞涨的板块或个股还存在一定的轮动补涨机会。但 AI 硬件方向，尤其是海外链，经历多日大涨之后，明日仅具备先手优势，不再适合新开仓的介入点。
从节点角度分析各板块。海外链分别在六月九日和六月十五日与三大指数阳线形成共振，其中最强细分方向为 PCB，涵盖其上下游的铜箔、电子布等环节。其次 MLCC、光纤、CPU 等方向轮动走强。六月十五日共振的算力金属在周四出现回流，但龙头金钼股份及大中军洛阳钼业走势持续偏弱，二者被动修复后转为分歧状态，反而换了一批小金属表现，如受利好刺激的锆方向。据此判断，有色板块后续预期需进一步降低，一方面抢不过 AI 硬件的回流力度，另一方面龙头缺乏持续性，有色后续仅作为轮动方向看待，已不具备主线预期。
上周三国产芯片半导体大幅上涨，行情延续至上周四，但国产链并未分流海外链的资金，仍视作海外链的补涨性质，且周四同样处于高潮状态，明日不具备接力点。电力板块此前已做过分析，指数上涨趋势未完，操作上应减少对避险方向的关注，更多寻找顺指数科技分歧时的介入节奏。周四电力板块大跌，大唐发电跌停，后续该方向不再做重点跟踪。除上述细分外，其他各类小规模涨价板块，暂不逐一分析。
当前科技板块细分方向众多，龙头品种亦不在少数，在趋势行情中，节奏把控及指数整体走向更为关键。下周初指数与科技板块经历分歧之后，重点应关注海外链中扛住分歧的核心品种。而国产链、各类涨价细分以及有色方向，在本轮周期中属于轮动与补涨地位，除非在下一次回暖节点能够与三大指数阳线形成共振，并逐步卡位取代海外链，否则仍应以六月九日和六月十五日两次阳线共振的海外链分歧机会为主要关注方向。
（责任编辑：张岩 ）
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