新发回暖 主动权益基金年内发行规模同比翻倍
出处：北京商报 作者：李海媛 网编：武杉 2025-11-10
主动权益基金在年内新发市场越来越吃香。从近一个月来看，已陆续有富国兴和混合、鹏华启航量化选股混合发起式、中欧价值领航混合一日售罄。公开数据显示，截至 11 月 10 日，年内新基金发行数量创近三年新高，主动权益类基金的新发规模也近 1400 亿元，同比实现翻倍。相较于去年同期单只主动权益类基金新发规模最高不足 20 亿元而言，年内至今已有 11 只（份额合并计算，下同）产品发行总规模超 20 亿元，最高近 50 亿元。展望后市，有业内人士预计，主动权益类基金销售还会继续回暖，为 A 股市场带来源源不断的增量资金，形成良性循环。也有观点指出，若后续市场回调，基金发行或将降温，资金向绩优老基金回流。
多只产品一日售罄
又有新基金启动发售。11 月 10 日，中银品质新兴混合正式开启募集，结束募集时间为 11 月 28 日。据悉，该基金采用的是新型浮动管理费收取机制，根据持有期限、超额收益率的不同，采用不同的管理费率。例如，当投资者赎回、转出基金份额或基金合同终止的情形发生时，投资者持有期限不足一年，则按 1.2% 年费率收取管理费。
持有期限达到一年及以上，则根据持有期间年化收益率分为三种情况。若持有期间相对业绩比较基准的年化超额收益率（扣除超额管理费后）超过 6% 且持有收益率（扣除超额管理费后）为正，按 1.5% 年费率确认管理费；若持有期间的年化超额收益率在 -3% 及以下，按 0.6% 年费率确认管理费；其他情形按 1.2% 年费率确认管理费。
当前，还有易方达优势进取混合、中欧新能源主题混合发起式、银华鑫禾混合等 10 只主动权益类基金正在发售。另外，还有摩根慧启成长混合、广发创新成长混合、建信红利严选混合发起式等 11 只主动权益类产品正等待发售。
从近期主动权益类基金新发情况来看，不乏 " 日光基 "。例如，知名基金经理范妍加盟富国基金后新发的第 3 只产品——富国兴和混合在 11 月 3 日一日售罄，该基金的发行总规模约 30 亿元。同在 11 月 3 日，鹏华基金旗下管理规模近 300 亿元的基金经理苏俊杰管理的鹏华启航量化选股混合发起式，其一日募集规模也超 30 亿元募集上限，比例配售后的发行总规模为 29.82 亿元。
近一个月来，还有易方达港股通科技混合、中欧价值领航混合、景顺长城衡益混合等 7 只新发主动权益类基金提前结束募集。其中，由中欧基金旗下管理规模超 200 亿元的基金经理蓝小康 " 掌舵 " 的中欧价值领航混合也在 10 月 16 日一日结募，该基金募集上限 20 亿元，发行规模为 19.7 亿元。
年内新发数量创近三年新高
从年内整体新发情况来看，发行数量已创近三年新高。按基金成立日来看，同花顺 iFinD 数据显示，截至 11 月 10 日，年内新基金发行数量已达 1354 只，创近三年新高，发行规模也达 1.02 万亿元，较去年同期的 9620.95 亿元增长超 6%。
从包含偏股混合型基金、普通股票型基金、灵活配置型基金的主动权益类基金发行规模来看，截至 11 月 10 日的发行规模达 1389.72 亿元。而去年同期，主动权益类基金的新发规模仅为 567.8 亿元。可以看出，年内主动权益类基金的新发规模同比已实现翻倍。
具体来看，截至当前，年内发行总规模最高的主动权益类基金为招商均衡优选混合，达 49.55 亿元，该基金在发售之际也一日售罄。除招商均衡优选混合，年内发行规模超 20 亿元的主动权益类基金还有 10 只，包括嘉实成长共享混合、易方达产业优选混合等。而去年同期，发行规模最高的主动权益类基金规模尚不足 20 亿元。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，近期频现主动权益类基金一日售罄，说明牛市到来后行情火爆，赚钱效应提升，推动居民储蓄向资本市场转移，部分投资者通过买基金入市，这也是市场回暖的重要信号。展望后市，预计主动权益类基金销售还会继续回暖，为 A 股市场带来源源不断的增量资金，形成良性循环。
中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜也提到，三季度以来主要指数涨幅显著，投资者风险偏好回升，资金借道新基金入市意愿增强。" 股债跷跷板 " 效应叠加储蓄搬家，公募仍是居民增配权益的首选渠道。若四季度大盘指数进一步上扬，可能出现新一批 " 日光基 "。反之，若市场回调，发行也可能出现降温，资金向绩优老基金回流。
北京商报记者 李海媛
